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季报寻宝 17家公司一季度业绩预增超10倍

2010年04月17日 05:24证券日报【大中小】【打印】共有评论0条

在目前市场总体中性偏乐观的情形下，季报刺激局部结构性行情，投资者提前布局季报预期偏好的行业或公司是最佳选择。

《证券日报》市场研究中心最新统计，有17家公司一季度业绩预增超10倍，且2009年全年业绩也成功实现增长。这些公司是一季报的中坚力量，也是机构资金“伏击”季报行情的主要目标。

首季业绩高增长公司集中在三大板块

2009年年报披露进入最后两周，年报行情将逐步走向收尾阶段，而一季报行情对于投资者而言更为重要。据《证券日报》市场研究中心最新统计，截至4月16日，沪深两市共有257家上市公司公布2010年度一季报业绩预告，其中有209家公司业绩预喜，占比81.32%。有156家公司业绩预增，49家公司扭亏，3家公司略增，1家公司续盈。对比2009年年报，有140家公司实现了年报与季度双增长。

17家A股公司一季度业绩预增超10倍

统计显示，目前已公布一季报预告的公司中，有17家公司业绩预计增幅超过10倍，且2009年全年业绩也均成功实现增长。显然，这些公司成为一季报的大胜者。

在一季度业绩预告增幅榜上，世联地产、合肥城建、通富微电三家中小板公司占据前三甲，中小板上市公司业绩的高增长性可见一斑。

世联地产4月10日公告显示，4月10日公告，公司预计2010年1-3月净利润为8000万元至8200万元之间，与上年同期88.93万元是净利润相比，同比增幅将达到9120.74%。公告称，公司2010年第一季度的营业收入受到2009年第四季度房地产市场成交活跃的影响比去年同期有大幅度的增长。同属房地产公司的合肥城建，4月8日公告，公司预计2010年1-3月净利润相比增长3200%～3600%。业绩变动的原因：上年同期没有项目集中交付，利润较低；当期合肥地区世纪阳光花园兰阳苑、世纪阳光大厦、琥珀名城沁园和蚌埠地区琥珀花园一期项目部分交付，结转收入，确认利润。电子元器件行业的通富微电4月15日公告，公司预计2010年1-3月净利润在2900万元～3100万元之间。业绩变动的原因：2010年第一季度，集成电路行业景气度较上年同期明显提升，公司封测业务较上年同期亦大幅增长，造成了公司业绩较上年同期大幅增长。

除这三家公司外，长安汽车、大通燃气、世茂股份等三家公司业绩预增20倍以上，万家乐、横店东磁、银星能源、厦门钨业等公司业绩预增15倍至20倍之间。另有，宁波华翔、阳光城、中航精机、中材科技、景兴纸业、五洲明珠、双良股份等公司一季度业绩预增幅度也均超过1000%。

对于这些高增长的公司，有分析人士认为，一季度业绩高增长与主营业务增长密切相关，不过，也不能排除上一可比季度业绩基数低、报告期内出售资产或股权、获得财政补贴等方面有关联。

扎堆房地产、交运设备、机械设备三大板块

统计显示，目前已公布一季报预告的上市公司中，房地产、交运设备、机械设备等多家公司实现了季报高增长。17家业绩预增超过10倍的公司中，房地产公司有4家，交运设备、机械设备均有3家公司入围，三大行业集中了41%的业绩高增长公司。此外，电子元器件、化工两大行业则均有2家公司首季业绩预增超10倍。尤为注意的是，上述行业多数公司现了年报季报双增长。其中，近八成公司是依靠主营业务增长实现的，包括销售额增加、毛利率提高以及费用等成本压缩。与此同时，基数低、出售资产或股权、财政补贴等方面也是利润提升的重要因素。

一季报预告显示，有10家房地产公司年报季报双增长，除世茂股份、阳光城、世联地产、合肥城建四家高增长公司外，阳光股份、中天城投、美都控股、首开股份、广宇集团、栖霞建设等公司一季度预增数倍，其中阳光股份、世茂股份、阳光城、中天城投、世联地产等公司2009年全年业绩均已实现了翻番。已披露年报的近百家房地产公司还具有两大明显特点：一是预收账款大幅增长，2009年末预收款合计比2009年中期增加三成，比2008年末大增99%；二是资金是比较充足，2009年年末货币资金合计比2009年中期增长26%，比2008年年末上升90%。可见，房地产上市公司2009年的经营状况比2008年有了很大改善。

有业内人士认为，在经历了2008年的行业大幅调整后，2009年一季度房地产恰好处于低谷，从二季度开始刺激政策相继显效，在宽松的货币政策下行业堆积泡沫，到今年一季度已经再次达到市场高点。所以，相关公司一季度业绩整体大幅增长将没有疑问，不过，控制房价、抑制过热投资的政策相继出台将为房地产公司的后期销售业绩增添了不少未知因素。

同时，交运设备、机械设备板块也频现高增长公司。有16家交运设备公司年报季报双增长，除长安汽车、宁波华翔、中航精机一季度预增数10倍之外，上海汽车、福耀玻璃、福田汽车、钱江摩托等11家公司首季业绩将实现翻番；另有17家机械设备公司年报季报双增长。

明星个股

世联地产：2010年业绩锁定性高

2010年一季报：公司预计2010年1-3月净利润为8000万元至8200万元之间。业绩变动的原因：公司2010年第一季度的营业收入受到2009年第四季度房地产市场成交活跃的影响比去年同期有大幅度的增长。上年同期净利润：88.93万元。

2009年年报：公司的总目标是主营业务规模实现13亿元，同比增长77%。净利润1.79亿元，同比增长18.58%。公司在2008年至2009年期间相继完成收购原世联中国持有的世联行等8家子公司25%的股权，亦引致2009年净利润同比大幅增长。2009年年报披露，前十大流通股东中，以个人机构投资者为主，上期康人寿旗下三个账户均已退出。

业绩锁定性高：今年1-3月房地产成交异常活跃，特别是3月下旬至今房地产市场量价齐升，即使下面进入严厉的行业调控，公司2010年净利润也至少应有1.8亿元，公司2010年业绩锁定性高；公司2009年代理业务收入占比为73.32%，较2008年再度上升12个百分点，珠三角区域业务收入占比在经历了2年的下降后今年再度上升，为68.9%，较上年增加近3个百分点。区域和业务均呈现出集中度增强的趋势，体现出公司在全国化扩张进程中阻力仍然较大。

在原有异地扩张模式遇到压力的情况下公司2009年尝试通过收购异地代理公司实现全国化扩张，并实现对青岛信立怡高公司的收购。华泰联合认为通过收购来切入外地市场无疑是一个更为有效且可以更充分利用公司上市带来的资金和品牌优势的手段，但公司能否在未来，特别是房地产市场不一定会再度出现严重调整的情况下持续找到可供整合的公司资源将是这种扩张模式能否延续的重要关键因素。

公司2009年代理费率从2008年的1.09%下降至0.88%，为2006年以来的最低水平，华泰联合证券认为随着竞争的加剧以及市场整体稳定向上更利于开发商拥有更多选择权，代理费率的下降会是一个趋势性的方向，公司近年新签约面积增速呈现逐年下降的趋势，今年仅为8.7%，低于2009年仅16个百分点，在代理费率下降以及全国化扩张未见明确推进动力的情况下，公司将不可避免地面临维持高成长的压力。