2011年03月24日 11:28
来源：经济观察报 作者：刘欣 黄利明

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报批操之过急？

针对夏草的质疑与本报的疑问，谢继军出面释疑。他表示：“创业板开启至今仅有4个月，短期内的过会情况出现波动是正常的。”

事实上，除了卓宝科技遭遇原关联公司举报的偶然性外，几家被否决企业所存在的问题，招商证券均已经预料并做了充分披露。

东方红航天生物因刚脱胎于国企航天集团，被认为独立性还不够。东方红航天生物的辅导期仅有半年时间。但在创业板的项目上，投行介入的辅导期一般为一年至一年半左右，有些则是更长，低于一年的还是非常少。

另据介绍，佳创视讯数字机顶盒处于大规模推广应用的早期阶段，模式是否可以形成产业链被认为尚需新的市场开拓检验。近日被否的易讯科技，因公司实际控制人是原来从波导集团走出来创业的人，公司曾经对波导手机有植入图标的业务，被疑波导的衰落会对其造成影响。

在谢继军看来，同济同捷作为汽车设计的领军企业，确实需要投入大量研发，这种民族产业的突围，是应该得到更多支持的。另外，目前研发费用资本化比例的高低没有标准。

几家被否企业从财务、信息披露、股权到商业模式等问题，也是诸多创业板上市企业中经常面临的。“不是说我们的项目有硬伤还硬拉着上，只是存在着争议和不确定性。发审委否决现有企业的过会申请，只是有些问题有待进一步考察。”谢继军称。

有投行人士认为：“招商证券在创业板的具体项目负责上把关不够到位。另一方面一个项目没上成跟个人没太大关系。内核组对企业的问题提意见提想法，但项目组听不太进去。企业操之过急，而招商不够坚决，太尊重企业的想法。”

事实上，在创业板开启伊始，面对难得的历史机遇，各家企业都想取得创业板第一批上市的机会。

谢继军坦言：“创业板集中受理，企业想把握时机的迫切心情也要理解。我们也在反思，时机上是否有待斟酌，个别企业是否操之过急？上报节奏跟企业发展阶段是否完全匹配？我们总是在矛盾中寻求一个平衡点。”