希腊危机拖累全球股市

2010年05月09日 20:25投资者报【大中小】【打印】共有评论0条

《投资者报》分析员黄凤清

5月4日，海外投资者度过了一个黑暗的交易日。道琼斯指数在一天内下跌225.06点，这一跌幅在2010年以来仅次于2月4日。

这一切都源于投资者对希腊债务危机的担忧。

一方面，邻国对救援希腊的方案迟疑不决，希望希腊限制开支自食其力；另一方面，救援方案令希腊面临财政紧缩的痛苦，导致数以万计的民众走上街头罢工抗议。希腊陷入内外交困，且危机很可能会向欧洲其他地区蔓延。受此影响，不仅美国股市遭殃，欧洲、亚太等全球多个市场更是成为重灾区。

目前来看，利空因素依然存在，利好因素难成主力。而过于高涨的投资情绪，也在暗示着风险。

全球主要股市暴跌

高盛事件还没消停，欧洲债务危机又再次成为市场的焦点。

目前来看，救助希腊的计划仍具有不确定性，而救助计划所要求的严格紧缩政策也难以让希腊民众接受，这加剧了投资者的忧虑。雪上加霜的是，欧洲债务危机不断升级，希腊危机存在向欧洲其他地区蔓延的风险。由于葡萄牙的公共财政状况正在恶化，穆迪评级机构已将葡萄牙的债务评级列入可能调降的观察对象名单。

虽然美国汽车销量、消费者开支、制造业指数等一系列经济数据显示美国经济确实在复苏，但投资者担心，没有人知道欧洲债务危机将演变到何种程度，希腊危机这块“多米诺骨牌”一旦倒下，全球经济复苏将成为泡影。在这种潜在风险的打压下，市场情绪低迷。

受此影响，道琼斯指数在5月4日下跌2.02%，跌去了225.06点，这足以入选2010年以来5个最大跌幅之一。

5月5日，投资者对欧洲债务危机的忧虑情绪继续发挥影响，道琼斯指数延续下跌步伐，再跌去0.54%，收于3月末以来的最低水平。5月3-5日这3个交易日，美国道琼斯指数、纳斯达克指数以及标普500指数分别累计下跌了1.28%、2.39%、1.75%。

而这场危机的主战场——欧洲，自然成为下跌的重灾区。5月3-5日，伦敦金融时报100指数累计下跌3.81%，德国DAX指数下跌2.89%，法国巴黎CAC40指数下跌4.74%，而俄罗斯RTS指数跌幅超过6%，成为其间跌幅最大的海外主要市场。

在欧美股市大跌的背景下，亚太地区及新兴市场主要股市也难展欢颜。5月3-5日期间，台湾加权指数、新加坡海峡指数以及香港恒生指数均下跌近4%，澳大利亚标普200指数、孟买Sensex30指数跌幅也均超过2%。

标普500成份股超八成下跌

从个股方面来看，5月3~5日期间，标普500指数的500只成份股中超过八成下跌，跌幅超过5%的便有55只。而涨幅超过1%的只有47%，涨幅超过5%的仅有1只。

在标普500指数中，跌幅最大的10只个股均下跌7%以上。其中特内特医疗跌幅最大，仅3个交易日便跌去8.32%。能源类股第一太阳能、CONSOL能源紧随其后，分别下跌7.95%及7.86%。国际纸业、美铝、欧文斯伊利诺斯这些制造业个股也进入跌幅前10名。另一只医疗类股COVENTRY HEALTH CARE也下跌超过7%。

而同为医疗医药类股，医疗器材制造商CAREFUSION的表现却大为不同。该股在3个交易日内累计上涨近5%，涨幅仅次于存储卡制造公司晟碟。此外，麦克森、CARDINAL HEALTH这两只医疗医药类个股涨幅也在3%以上。

美股后市缺乏支撑

事实上，海外市场的回调并非近日才发生，美国三大股指自4月26日创出反弹高点后便陷入调整。截至5月5日收盘，道琼斯指数已较4月26日的反弹新高跌去近4%，标普500指数更是跌去近4.5%，均跌破前一周的支撑点。这是2月5日以来持续时间最长、幅度最大的一次回调。

在4月中下旬，我们曾经提醒读者，美国股指在前两个财报季开始1-2周的时间内均出现调整，当心股市重蹈覆辙。而事实证明，这次又是如此。在首份上市公司财报发布后两周左右，美国股市便从高点回落。虽然其间影响因素颇多，但一个不能忽视的因素是，上市公司财报利好出尽，股市缺乏推动力。

“股市今后的推动力量还难以确定。(企业财报)这个题材已经在股市中用尽。”投资机构Bel Air Investment Advisors的投资组合经理Gary Flam表示，随着上市公司财报季的逐渐过去，投资者越来越怀疑近期股市是否还能有其他积极的推动因素。

对部分投资者或者分析人士而言，这一观点或者过于悲观，毕竟利好的美国经济数据持续出现。

但是，在失业率仍然高企的情况下，其他经济数据的表现仍难以独自支撑股市，因为近10%的失业率以及欧洲债务危机已是无可避免的事实，高盛事件的影响也还没有最终显现。

投资机构Cornerstone Wealth Management首席执行官David Hefty表示，虽然不断出现利好的经济数据，但股市回升幅度已经超过与经济基本面相称的高度，因此对后市仍然看空。“如果你不为下一阶段股市的回调做好准备，泡沫就可能会非常迅速地破灭。”

不过，市场上看涨情绪还是很浓。Investors Intelligence最新的调查结果显示，当前的看涨情绪水平已达到2007年峰值以来的最高点。MarketWatch的一篇报道也指出，由追踪纳斯达克市场短期随势操作投资通讯情况编制而成的指数HNNSI，最近已达到一个危险的高度，上一次出现如此高度，是在2000年互联网泡沫开始破灭时。

市场多少出现了一些非理性繁荣的味道，但既然是非理性，终有一天会回归。