高盛：救市措施改善Ａ股市场气氛

高盛证券研究报告表示，中央的救市措施显示政府对支持中国经济增长以及提供稳定Ａ股市场的承诺，Ａ股市场气氛会将有改善。

年初至今上证综合指数已下跌了６４％，估值相当於２００８年盈利的１２倍已较为合理，救市措施短期内可能令Ａ股市场及成交量反弹，但反弹能否持续仍要视乎中国经济趋势的根本及Ａ股公司的盈利前景，而在全球经济放缓令中国净出口受压，以及内地企业及房地产发展商投资放缓下，仍存在不明朗情况。

监於Ａ股市场的交易量与中国券商股价表现有高度关系，相信中国券商短期内将成为主要的受惠者，但过去印花税的调整并无作为Ａ股市场及中国券商股价的转向点。

如果中国政府继续推出支持中国经济及企业盈利增长的政策，以及中证监对出台更多创新产品例如股指期货有确切时间表，该行对中国券商的看法将更加正面。

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