摩根大通维持神华增持评级 目标价维持42.6元

摩根大通日前发表研究报告，维持中国神华（01088.HK）“增持”评级，以反映上半年业绩达到市场共识的预期，目标价维持42.6港元不变。

摩通指出，按中国会计准则，中国神华中期纯利达160亿元，同比增长36%，符合预期，但高于市场共识。基于香港会计准则，其每股盈利有0.75元，占该行及市场全年预测分别为48%及52%。随着出口煤及电价上升，摩通相信下半年业绩将更强劲，市场低估神华盈利约5%—10%。

同一时间，里昂证券调低神华目标价至34.6港元以反映该行下调其08年及09年盈利预测2%至5%,，因市场对煤价后市走向持较负面态度。但里昂仍维持神华“优于大市”评级，因神华自电煤价格管制后股价累跌15%，现价只相当约09年市盈率的14倍，相信已消化有关影响，长线投资价值浮现。

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