短期大盘仍有上涨空间 2500点将是分水岭

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　　在三大利好刺激下，上周五大盘强劲飙升，上证综指涨幅高达9.45％，两市合计成交678亿元。由于多数股票封住涨停板，大盘成交量较前一交易日仅放大46亿元。从所有股票都以涨停板报收，而且三大银行股巨量封死涨停的现象表明，市场短期做多能量尚未释放充分，大盘短期仍有上涨空间。

　　2500点或是分水岭

　　出台利好政策的背景，主要是沪深两市大盘连续大幅下跌，最大跌幅超过70％，市场信心极度低迷。管理层紧急出台系列措施，无疑是希望通过利好组合拳来稳定市场，防止过度恐慌。

　　首先，中央汇金宣称将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，该举动超出了市场预期。从维护市场稳定角度看，实际上汇金公司起到了准平准基金作用，只要银行股止跌回升，整个市场的稳定性就会增加。由于有增量资金介入，这被市场理解为实质性利好。二级市场直接买入行为有助于恢复信心，推动场外资金入市。

　　第二，全球救市行动规模升级，市场恐慌情绪有所缓解。在通过一系列救市政策的实施暂时平缓了美国金融市场的动荡之后，美国财政部并没有停止稳定经济的步伐，美国财政部长保尔森计划向国会提出一项高达数千亿美元的金融市场拯救提案。美国政府的救市力度超乎想像。如此强有力的救市措施有助于缓解投资者紧张情绪，使得市场止跌回升。

　　展望大盘短期走势，我们认为，大盘短期仍有15%-20％左右的上涨空间，2500点或将成为大盘反弹力度强弱的分水岭。

　　关注两方面指标

　　我们密切关注的指标主要有以下两个方面。国内A股市场中，我们应该紧盯银行股的走势，尤其是工、中、建三家。如果金融板块能够继续强势上攻，将会引领大盘展开一轮凌厉的上涨攻势。从汇金的操作策略分析，由于上周五全面涨停，汇金几乎无法实现增持计划。接下来汇金行动至关重要，如果三家银行股周一涨停，汇金高位增持，将对信心形成巨大鼓舞。我们认为，汇金既然作出增持计划，就肯定会坚定执行，否则，将会对市场信心再次造成沉重打击。

　　同时，我们也要密切关注国际股市动态，既要关注美国股市，也要关注香港H股走势。上周五H股指数暴涨1340点，涨幅高达15％，建行、工行及中行分别大涨15.75%、16.17%和16.67%，AH溢价率进一步降低。H股作为国内A股重要风向标，具有一定的引导作用。如果H股继续保持上升势头，则A股也将具备较强的上涨动力。

　　在操作策略上，我们建议投资者近阶段可以采取适度积极的投资策略。由于1800点政府强力出手干预，因此大盘短期下跌空间有限，投资者可以利用大盘震荡之际适度增加仓位。

　　在投资者品种上，首选仍然是金融股，券商股很可能是本轮反弹的急先锋，银行、保险股也都会表现不俗；其次是超跌品种，如煤炭、有色、地产等，如果需要跟随大盘同步涨幅，也可以适量参与指数型基金。需要提醒注意的是，消费类品种相对大盘抗跌，但近期由于“奶粉事件”，将会对食品饮料行业造成较大冲击，建议短期回避。

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