中集等四权证炒作结果：96.94万户亏20.75亿

2007年10月26日 10:08证券时报【大中小】【打印】共有评论0条

□深交所投资者服务中心

近年来，“一夜暴富”、“炒权证可以轻松致富”、“炒权证赚多赔少”等错误说法，在网络博客、论坛里大量流传，一些投资者尤其是中小投资者没有真正了解权证交易蕴含的风险，盲目听信跟从，跳进权证炒作“陷阱”，遭受了惨重损失。在此，我们力图通过权证交易盈亏账户的分析，帮助投资者了解深市权证交易的真实情况。

炒权证可以轻松致富吗？答案是否定

一些投资者认为，权证实行T＋0回转交易制度，当天买入的权证当天可以卖出，因此只要把握好节奏，炒作权证可以轻松赚钱；尤其是深度价外的认沽权证，由于价格低、杠杆比例高，获利更加容易。数据显示，事实并非如此。

以“万科认沽权证”为例：整个交易期参与账户：68.40万；亏损比例：56%；亏损金额：20.52亿元；户均亏损0.54万元(其中2个账户的亏损在500万元以上)。

认沽权证大幅上涨时，仍然容易遭受损失

5月30日至6月15日，认沽权证出现一波炒作，“钾肥”、“华菱”、“五粮”、“中集”平均上涨463.73%。但参与交易的96.94万户中亏损比例仍达36%；亏损金额20.75亿元，户均亏损约0.60万元(其中最大账户亏损约840万元)。

过度炒作后大幅下跌，投资者损失更为惨重

6月18日至7月20日 “华菱”、“五粮”、“中集”三只权证平均下跌62.09%，投资者损失更为惨重，期间参与交易的93.21万个账户中有70%亏损，亏损金额72.71亿元，户均亏损1.11万元(其中最大账户亏损1246万元)。

据统计，5月30日至7月20日，参与深市4只认沽权证炒作的账户共有135.34万个，其中99.95%是个人投资者，在个人投资者中，成交金额在10万元-100万元、10万元以下的中小投资者占88.12%，这些中小投资者中有近六成亏损，户均亏损0.43万元。

世上没有什么救世主，也不存在所谓的“义庄”

6月22日是“钾肥认沽权证”的最后交易日，该权证最后以0.107元报收，价格没有归零。当日，某著名财富网上一自称钾肥权证“庄家”的网民在论坛上发帖，声称要拿出自己一半的利润解救亏损者，并宣称“钾肥认沽权证”价格不归零是其所为。一时间网络等媒体纷纷宣传该网民的“义举”，并将其称为“义庄”。

真有所谓的“义庄”吗？据统计，在“钾肥认沽权证”最后交易日收盘集合竞价期间，该权证以0.107元成交了1166万份，期间有488个账户参与买入，买入账户分布在南京、广州、长沙等143个不同的城市和地区。其中买入20万份以上的账户有10个，合计买入807万份，占期间总买入量的69%；买入量最大的账户，期间买入400万份，全日买入500万份，该账户权证历史交易获利约28万元，当日亏损54万元；买入量第二大的账户，买入100万份，之前从未交易过权证。据了解，上述10个账户在集合竞价期间买入量较大的原因主要是不知道6月22日是“钾肥认沽权证”的最后交易日，个别账户是被他人盗用买入的。

从“钾肥认沽权证”最后交易日全日的交易情况看，共有6.19万个账户参与买入，买入并持有到期的有1.10万个账户，其中有近六成是2007年4月1日后开设的新账户，有九成账户持股市值在6万元以下，当日买入并持有到期的投资者实际上大多是新开户的中小投资者；这些账户合计亏损3460万元，户均亏损约0.31万元，其中亏损最大的账户亏损79.20万元。

事实证明“钾肥认沽权证”交易中根本不存在所谓的“义庄”，对此不甚了解、盲目跟风炒作的中小投资者损失重大。“庄”没有所谓的“义”和“善”，投资者切勿轻信网络博客、论坛上所谓的“义庄”、“专家意见”。

价外认沽权证实际是废纸一张，盲目炒作要不得

价外认沽权证最终必然归零，投资者之间的交易是“零和”交易，也就是说，一部分投资者的获利来自于另一部分投资者的亏损，认沽权证并没有创造额外的价值。投资者盲目参与炒作，是一种“对赌”行为，也是“博傻”行为。

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