24日7只新股申购指南 顶格需123万元

雄韬股份24日网上申购顶格需17.76万

雄韬股份（002733）发布定价公告，公司首次公开发行A股的发行价格确定为13.16元/股，对应2013年摊薄市盈率为22.31倍。该股将于2014年11月24日实施网上、网下申购。

申购价格：13.16元

申购代码：002733

顶格申购：17.76万元

申购数量上限：13500股。

公司此次公开发行股份总数量为3400万股，全部为新股。其中，网下初始发行2040万股，为本次发行数量60%；网上初始发行数量为1360万股，占本次发行总量的40%。

发行人所属行业为电气机械和器材制造业（C38）。截至2014年11月19日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为27.88倍。

公司本次发行的募投项目计划所需资金额4亿元，新股发行预计募集资金总额为4.47亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额4亿元。

投资者持有深圳市场非限售A股股份市值日均值1万元以上（含1万元）方可参与新股申购。每5000元市值可申购一个申购单位。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，且最高不得超过本次回拨前网上初始发行股数的千分之一，即1.35万股。

【公司简介】

深圳市雄韬电源科技股份有限公司主要从事化学电源、新能源储能、动力电池的研发、生产和销售业务。此次募集资金拟投向湖北雄韬275万千伏安密封蓄电池极板组装线项目和年产250万KVAh阀控密封式铅酸蓄电池扩建项目，投资总额5.9亿元，拟使用募集资金4亿元。

雄韬股份:新股申购策略-中小盘ipo公司报告，建议公司报价13.17元

国泰君安研究员：白晓兰,孙金钜

公司摊薄后13-15 的实际与预测EPS0.62、0.66、0.77 元。可比公司2014 平均PE 38,可比行业最近1 个月平均估值28 倍,按证监会行业公司2013 年摊薄市盈率折价23%,可比公司2014 年折价47%。

建议公司报价13.17 元,对应2013 年摊薄PE 为21.33 倍。

预估中签率:网上0.83%;网下中公募与社保0.50%,年金与保险0.28%,其他0.12%。预计网上冻结资金量485 亿元,网下冻结195亿元,总计冻结679 亿元。

资金成本:最近资金市场充裕,10 月新股申购冻结资金最高的10 月24 日7 天回购利率仅冲至6.8%。

预计涨停板7 个,破板卖出的打新年化回报率:网上63%、网下公募与社保38%,年金与保险20%,其他8%。预估破板卖出的年化收益率最高。但从股价涨幅来看,最近很多新股持有1 个月涨幅大于破板时,预计公司也可能出现这个情况。

公司基本情况分析基本情况:公司主要产品是阀控式密封铅酸蓄电池(VRLA 电池),占全部收入的80%以上,毛利润的90%以上。公司收入波动很大,容易受到淘汰落后产能政策的执行、下游需求、海外市场需求的影响。

发展空间:铅酸电池是一个成熟行业,可能会受到国内淘汰落后产能,国外市场需求,人民币汇率变动的影响,行业整体出现快速增长的可能性已经很低了。我们认为最近几年,锂电池还不至于大规模替代铅酸电池。

公司竞争优势:公司在铅酸电池行业具有规模、质量、环保的优势,但是本身这个行业是一个成熟的行业,可能会进一步提高集中度,在这个过程中,公司具有优势。

风险提示:成本波动风险、被其他电池替代风险。

燕塘乳业24日网上申购顶格需15.20万

燕塘乳业（002732）发布定价公告，公司首次公开发行A股的发行价格确定为10.13元/股，对应2013年摊薄市盈率为22.87倍。该股将于2014年11月24日实施网上、网下申购。

申购价格：10.13元

申购代码：002732

顶格申购：15.20万元

申购数量上限：15000股。

公司此次公开发行股份总数量为3935万股，全部为新股。网下初始发行2400万股，为本次发行数量61%；网上初始发行数量1535万股，占本次发行总股数的39%。

发行人所属行业为食品制造业（C14）。截至2014年11月19日，中证指数有限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为35.11倍。

公司本次发行的募投项目计划所需资金额3.45亿元，新股发行预计募集资金总额为3.99亿元，扣除发行费用后预计募集资金净额3.45亿元。

投资者持有深圳市场非限售A股股份市值日均值1万元以上（含1万元）方可参与新股申购。每5000元市值可申购一个申购单位。每一个申购单位为500股，申购数量应当为500股或其整数倍，且最高不得超过本次回拨前网上初始发行股数的千分之一，即1.5万股

【公司简介】

广东燕塘乳业股份有限公司主营业务为乳制品和含乳饮料的研发、生产和销售。公司产品包括巴氏杀菌奶、UHT灭菌奶、酸奶、花式奶和乳酸菌乳饮料等，其中巴氏杀菌奶、花式奶为主要产品。此次募集资金拟投向日产600吨乳品生产基地工程和营销网络建设项目，投资总额3.73亿元，拟使用募集资金3.45亿元。

燕塘乳业新股询价报告:深耕广东市场的城市型乳企领先者,合理定价区间为10.65-14.20元

国泰君安研究员：胡春霞,吕明

投资要点:

建议报价10.13元。预测2014-16年归母净利9030万、1.12亿、1.35亿,同比增速29.5%、23.6%、21.1%。假如发行新股3935万股,预计14-16年EPS分别为0.57、0.71、0.86元,我们认为公司15年的合理估值区间在15-20倍PE,对应合理定价区间为10.65-14.20元。

通过拟募集资金、拟发行股数、发行费用计算,建议报价10.13元。

巴氏奶和养生膳食花式奶为公司优势产品,与全国性乳企错位竞争。

公司产品包括液体奶(巴氏奶、UHT奶、酸奶)、花式奶和乳酸菌乳饮料,2013年收入分别为2.8、3.6和2.3亿,毛利率分别22.0%、29.5%、41.9%,低温产品和当地特色口味的花式奶构成了差异化。

高毛利率的花式奶和乳酸菌乳饮料收入增速相对较高,2013年液体奶、花式奶、乳酸菌乳饮料收入增速分别为4.7%、18.5%、18.2%,随着高毛利产品收入占比不断提高,预计整体毛利率有上升空间。

公司竞争优势与未来看点。公司为广东省的区域性城市型乳企龙头,占2013年广东省液体乳市场份额为5.7%,公司具有由当地奶源+当地品牌+当地口味+当地全渠道带来的区域优势。公司未来看点:1)珠三角外深耕+广东周边市场区域扩张,用低温产品深耕省内市场,以养生特色产品拓展外埠市场;2)用巴氏奶抢占常温奶市场+开发高端产品的产品结构升级。

拟募集资金3.5亿元,募投项目有利于提升公司乳制品业务增长中枢。本次拟公开发行股票不超过3935万股,原股东不发老股,发行费用共计5332万。募投项目包括3.1亿用于日产600吨乳品生产基地工程、3510.8万用于营销网络建设项目。公司产能将得到扩大,营销网络系统建设更加完善,有利于提高公司产品的渗透率和市场占有率,扩大公司业务和收入规模。

风险提示:食品安全问题、产能利用率低、募投项目低于预期。