2010年02月08日 16:04《新世纪》周刊【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

股份制银行赛跑

面对股东压力的并不仅是国有大行。招行权威人士透露，对此番配股融资计划，最初其股东层面也曾有争议，担心资本回报率会被稀释——再融资显然会在短期内打压股价。

上述人士解释称，如果选择公开增发，对市场的影响较大，审批有一定困难；如果选择定向增发，因为对象只能有十家股东，认购金额会比较大，且“现有股东是否会愿意让新股东进来，也是个问题”。而配股对现有股东而言，比较有吸引力，更容易实现，而且还有一定的折让。招行当时权衡了多种方案，最终选择了配股。

招行在2009年8月13日发布公告称，有意通过配股方式，筹资150亿元到180亿元左右。不过仅仅2周后，由于担心未来监管部门可能进一步提高对银行的资本充足率水平要求，招行决定将配股融资额提高到220亿元左右。2010年2月，招行的再融资方案顺利通过发审会。

接近招行的人士透露，该行抢得先机，得益于着手较早，证券监管部门也希望将招行树立成A股市场再融资的“规范标杆”。

接近交易的知情人士透露，招行配股成功问题不大，关键在定价，需要考虑多大的折让为各方接受。此次招行宣布在A股和H股市场以10配2.5的比例配股，价格尚没有确定。配股完成后，招行的资本充足率在12%以上，核心资本充足率超过8%。

招行在资本管理中期规划中称，在完成A+H股的配股融资之后，将在未来三年内，“积极探索多种资本补充工具，通过发行次级债、混合资本债等不同方式补充资本，以形成多元化、动态化、不同市场的资本补充方式。”招行并称，若未发生对资本充足率产生重大影响的事件，原则上将不考虑进一步股权融资。

在股份制商业银行中，兴业银行的配股计划也在积极推进之中。

2009年11月23日，兴业银行发布公告称，拟按照每10股不超过2.5股的比例进行配股，融资总金额不超过180亿元以用于提高资本充足率。截至2009年9月底，该行的资本充足率为10.63%。

事实上，面临资本充足率压力的股份制银行中，还有2009年已经进行过A股定向增发、筹资150亿元的浦发银行。浦发的信贷扩张迅猛，多位分析师据此认为，浦发需要进行的再融资规模在120亿元到190亿元之间。

引人注目的是，再融资如火如荼之际，2月2日，国际评级机构惠誉(Fitch Rating)调低了招行和中信(601998.SH)银行的个体信用评级，从“C/D”级下调到了“D”级， 理由即为2009年贷款快速增长导致的资本状况显著恶化，以及明显提升的表内和表外信用风险。

相关专题：

财经新闻进行时

免责声明：本文仅代表作者个人观点，与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。

[免费视频社区] 锵锵三人行 鲁豫有约 军情观察室 更多