上海证券：加息后市场形成低点或将成为中期底部

上海证券 孙向忠

凤凰网财经讯 在巨大的通胀压力面前，加息被频频提及。如果考虑经济增长的不确定性因素，加息可能性在降低；如果考虑一季度和二季度经济数据，加息却基本具备了条件，央行在是否采用加息政策上，面临着两难选择。

如果加息，对股市影响如何？投资者又将如何操作呢？

上海证券孙向忠认为加息主要因素是在经济企稳的基础上回收2008年底刺激经济时所投放的大量货币，以达到在政策指导下资金合理流动的预期。

传统意义上讲，如果进入到加息周期，说明国内通货膨胀率与当前银行的基础利率之间出现了一定幅度的上涨，且有继续上涨之趋势。那么，加息会相对减少资金从银行端流出，在一定程度上达到减缓资金流动性持续增加的效果。当经济处于开始企稳回升同时通货膨胀率处于较为温和的涨升中，那么适度的加息不会影响经济的正常发展轨迹，只是短暂的影响证券市场，并有可能每一次加息就会形成一次较好的逢低买入的投资机会。

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