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基金危局：中国基金业上半年巨亏4000亿深陷信任危机(4)

2010年09月28日 00:33中国经济周刊【大中小】【打印】共有评论0条

信任危机中的基金业

3年前，人们的理财意识刚刚觉醒时，基金销售异常火爆，排队都不一定能买到。在当时，资本市场的急剧扩张及全民理财知识的普及使基金享受了“暴发户”式的增长，在“赚钱效应”的刺激下，把钱交给基金打理也成为许多都市人的主要理财方式。

3年后的今天，基金褪去了神秘的面纱，大幅亏损的局面让很多“基民”不仅有种上当受骗的感觉，还看到了“暴发户”式增长所带来的副作用正在不断显现。老鼠仓、管理混乱、产品同质化、人才流失等一系列恶性事件与发展瓶颈正不断地刺激基民们的神经。

基金业正深陷“信任危机”。

频繁“出走”的基金经理们

据万得资讯统计，2010年以来共有156名基金经理辞职，基金经理的变动进入了“高发期”。而这一数据在2007年的大牛市之际是45名基金经理选择辞职；2008年，市场转头走向熊市，全年有88只基金的基金经理发生辞职。

既然收入在增长，基金经理们为何还会选择辞职？

“我每天一大早就醒来，时常还失眠，想得最多的就是业绩。”在北京的一位基金经理刘女士告诉记者，业绩排名已经压得她喘不过气来，她已经随时准备“走人”了，“反正干一天算一天吧。”

“我现在已经不做公募了，改做私募。”曾多年担任基金经理的赵女士告诉记者，“除了业绩排名上要求较宽松外，操作灵活、激励机制相对合理也是私募的优势所在。”

拿当前最为炙手可热的“明星基金经理”王亚伟来说，由于长期偏爱重组类股票的投资，在业界颇受争议。最近，坊间又盛传其被监管部门调查。对此，王亚伟在公开露面时曾说：“如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求，我也只能考虑其他的发展路径。”

显然，基金公司对短期基金业绩排名的过度追逐与公募基金所面临的诸多限制，已成为一对难以调和的矛盾。

自1998年第一只封闭式基金成立至今，公募基金走过了12个年头。但目前，尚在公募基金阵营打拼的第一代基金经理已屈指可数。

老人走了，新人怎么样呢？万得资讯数据显示，目前内地在任的507位基金经理，担任基金经理的平均岗位年限为2.5年，很多基金经理没有经历过一个完整的牛熊周期。

基金经理从业年限不足1年的占到基金经理总数的近3成，其中有30位是2010年新上任的，而从业经验在10年以上的，还不足1%。

从统计数据来看，不论在牛市中还是熊市中，从业经验匮乏的基金经理，其业绩表现自然值得忧虑。在安邦咨询分析师陈业看来，一个成熟的基金经理至少要经过几轮市场调整的经历，这样下来，10年左右才能有把握对数百亿的资金进行稳健的操作。但现在的情况是，很多“80后”在作过短暂的研究之后便被委以重任，成为一只数百亿规模基金的掌控者。

“就资产管理行业而言，投资知识和经验都积累在个人的身上，培养出一个优秀的基金经理，需要很长时间，付出很大代价。既然拿散户的钱锻炼了基金经理，就应该把基金经理的知识和经验积累都留在公募基金，继续为散户服务。因此，就应该形成一个制度，让优秀的人才愿意长久做下去，把基金业当作自己一辈子的事业。”一位私募基金的负责人表示。

当人们还在担心缺乏经验的年轻人能否胜任基金经理时，又一个棘手的现象出现了，一个基金经理跳槽走了，还可以找人代替，如果是公司老总呢？

《中国经济周刊》获悉，进入今年，很多基金公司的总经理、投资总监也开始频繁出走。根据各基金公司公告统计，今年以来已有9家基金公司的13名高管离开了原来的工作岗位，近期更有上海和深圳两家重量级基金公司CEO传出即将离职的消息。

“与基金经理的跳槽相比，CEO的离职是最难的，除了股东变化的原因外，创业激情消退和对行业发展丧失信心是主要原因，因为他们跳槽的选择余地是很小的，所以做出决定也更难。”一位基金公司高管分析。

“基金业是以人为核心竞争力的行业，基金公司没有庞大的不动产或者机器设备，在整个公司的架构中，是各个岗位上辛勤工作的员工努力创造了价值，尤其是处于业务核心部分的投资管理人员。但在基金公司的资产负债表中，是看不到‘人’这个重要因素的，但这却是基金公司最不容忽视的‘无形资产’。没有了优秀的人才，这个行业会成为沙滩上的楼阁，再漂亮也要坍塌的。”上述基金业人士称。