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基金危局：中国基金业上半年巨亏4000亿深陷信任危机(5)

2010年09月28日 00:33中国经济周刊【大中小】【打印】共有评论0条

“老鼠仓”的破坏力

1年前的突击行动，把景顺长城基金和长城基金两家基金公司推上了风口浪尖，基金业疑似“老鼠仓”案浮出水面。1年后，证监会通报了当初这起“老鼠仓”案件的结果。

涉案的3位基金经理中，涂强、刘海两位基金经理被处以罚款和市场禁入；而长城基金公司的基金经理韩刚，则被证监会将涉嫌犯罪的证据材料移送至司法机关，追究刑事责任，最终处罚仍在等待。

业界一致认为，韩刚被移送司法机关追究刑事责任，无疑开创了监管部门对于基金业“老鼠仓”案处罚手段的先河。

时间回到2009年8月，A股市场上演了一波大幅度的调整，深圳证监局也展开了一场突如其来的检查行动。意料之外的现行检查，却演变成了一场“捕鼠”行动。

在当时，深圳证监局表示，此次突击行动只是例行检查。然而，例行检查的结果却在基金业内引发了不小的震动：带走基金经理的笔记本、抓到基金经理老鼠仓“现行”的消息，也被坊间描述得绘声绘色，且被演绎成了多个版本。直到基金公司公布了对基金经理的调整公告时，原景顺长城基金公司基金经理凃强与长城基金公司刘海、韩刚三人才陡然间暴露于镁光灯下。

之后，深圳证监局在去年11月初正式表态，涂强、韩刚、刘海涉嫌利用非公开信息买卖股票，涉嫌账户金额从几十万元至几百万元不等，深圳证监局启动稽查提前介入程序，随后正式立案稽查。

截至目前，基金业因涉嫌“老鼠仓”而被曝光的基金经理已达6人，与此前原上投摩根基金经理唐建、原南方基金经理王黎敏、原融通基金经理张野所受到处罚不同的是，此次将有基金经理被追究刑事责任。而且，相对于涂强、刘海为所操控账户获利37.94万元、13.47万元的事实，其分别被处以200万元与50万元的罚款，与监管部门通常处以违法所得一倍的罚款相比，也不可同日而语。

德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，追究韩刚的刑事责任，明显加大了对“老鼠仓”的震慑力。从现实角度来说，粗糙简单的内幕交易会减少，但隐秘交易还会有，并不能完全杜绝整个行业的“老鼠仓”现象。

银河证券基金研究中心总经理胡立峰对此次处罚有另一番理解。他指出，此次“老鼠仓”处罚事件在于告诫所有的基金从业人员，要按契约规定，主要方向放在做好蓝筹股的价值挖掘工作上，追求稳健、长期的投资。

“精英团队”也靠“天”吃饭

在投资者眼中，基金公司都以专家理财的名头，占据着金融业“皇冠上的明珠”的位置。但市场诸多风险的重重叠加以及基金体制的困扰，也使得基金经理的专家水平大打折扣。

业内流传着这样一个段子：一日，某记者给相识的基金经理打电话，问点位；对方说：你取笑我，坚决不说！记者疑问：你是基金经理啊！对方答：我不是，我只是看电脑的！

虽然是个笑话，但从中可以看到，在众多不确定因素笼罩下的股市上，即使号称“目光如炬”的基金经理，在黑暗中也同样迷失。

一位基金公司的从业人士称，目前基金业机制的先天缺陷导致其某种程度上和市场中大散户的水平一样，也会常常步入靠“天”吃饭的困境。

近日，记者在参加某券商的策略报告会上，与几家基金公司的基金经理不期而遇。众基金经理已然失去了在公众场合口若悬河的能力，纷纷张口彼此讨教关于市场的看法。几轮询问过后，基金经理达成了一致：即“看不懂”。

随后，讨论的焦点转移到对工作的“抱怨”上来，“也不知道基民怎么找到我的邮箱和电话，说的话真难听。”某基金经理说。这马上引来几位基金经理的共鸣，有基金经理甚至笑言，这样下去，基金经理也成为“风险行业”。

虽然私下的场合上，基金经理都敢于表达自己的迷茫，但是在公开场合，近期看多的声音已经明显增加，一些券商和基金都会告知投资者，现在的市场已经有吸引力。

虽然偏乐观的声音在增加，但是有多少是来自内心，却无法衡量，而基金的操作手法还是透露了其方向感的缺失。

国泰基金经理崔海峰曾经说过：基金经理就是个靠天吃饭的农夫，他的解释是：基金经理的投资从本质上来说离不开大的环境，在大牛市下再笨的基金经理也能赚钱，再大熊市下再聪明的基金经理也要亏钱。这个就跟农夫一样，再有个性、再有技巧的农夫，同样也离不开气候环境。