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备战股指期货金融机构面临大考

2010年01月15日 22:02经济观察报【大中小】【打印】共有评论0条

蔡志杰

近期，股指期货相关的政策进展正在活络着整个金融市场。

“过去大家是期盼股指期货早一点来，可现在真正来了我们感觉到还有很多事情没做。”海通期货总经理徐凌告诉本报，这是其在紧锣密鼓地推进各项工作的同时最深刻的感受。

据悉，包括期货公司、证券公司等金融机构都面临着紧凑时间表下的创新“大考”。

增量

1月8日，股指期货获得国务院批准。在刚刚结束的2010年全国证券期货监管工作会议上，证监会主席尚福林指出，保障股指期货平稳顺利上市交易。

“毋庸置疑，股指期货的正式推出将重新规划市场博弈的格局。”上海东证期货总经理党剑表示。据他介绍，目前中金所会员各项准备工作已经就绪，中金所各部门也都在摩拳擦掌。

自2007年5月中金所启动交易所会员审批工作以来，目前已经有130家期货公司取得了金融期货业务资格，其中111家通过验收成为中金所会员。

对于股指期货初期上市的成交额，东方证券在其研报中预测，股指期货首年成交额将超过7万亿元。但也有北京中期相关人士认为：“股指期货一旦推出，2010年期货市场规模有望轻松超越200万亿元。”实际上，2009年11月，我国期货市场交易量才刚刚打破百万亿大关。

这个量是非常巨大的。“2009年，钢材期货等新品种给市场带来了规模大爆炸，2010年能超越钢材期货的品种就是股指期货。”金瑞期货总经理姜昌武告诉记者。

徐凌表示，未来期货行业各个公司之间的分化将进一步加剧。传统期货公司将通过特色服务持续保持公司优势，券商系期货公司经过几年的基础建设，必将加快发展的速度，逐渐成为市场竞争的主体。海通期货作为券商控股的期货公司，从诞生的那一刻起，就在股指期货及其它金融衍生产品方面具有优势。“而随着监管部门大力推动机构投资者工作的开展，市场以中小散户为主的客户结构必将发生改变。特别是股指期货推出后，大资金进入市场，整个行业将迎来更加快速的发展，大资金客户数量在市场中的比重将大幅增加，这也将促使期货公司更加专业化，提升整个行业的整体水平。”

以2009年不错的业绩跃居为目前行业内十强的海通期货，正在股指期货方面摩拳擦掌。

实际上，包括东证期货、国泰君安期货、方正期货、安信期货以及申银万国期货等也都有不俗表现。

大考

尽管股指期货的推出打通了证券市场和期货市场之间的联系，但对期货公司来讲，这不仅是拉近与证券市场之间距离的一个机遇，更面临巨大的挑战。

党剑表示，现在我们金融公司靠经纪业务、靠网点的铺设赚取盈利，“严格意义上来讲是没有任何竞争力的。”

一位业内人士也指出，股指期货在2007年以来遭受太多冷落，在此期间，诸多期货公司把和股指期货相关的业务叫停或放缓，比如曾大规模招聘的股指期货的研究人员、市场开发人员目前已经有很大程度的流失。

据徐凌介绍，对于期货公司而言，只要拥有中金所的会员资格即可参与股指期货的相关业务。尽管无需像券商参与融资融券那样向监管层递交各种手续，但券商系期货公司和证券公司营业部有IB业务合作，很可能还需要重新到证监会验收，“毕竟两年过去了”。

而此前中金所对每一家会员公司的交易开户流程、登机手续、硬件设备、宽带承载、交易清算以及应急措施等等都做了相关检查与全面检查调试。

相关监管部门曾表示，将对券商IB业务进行重新审查。

部分证券公司日前已经对内部员工下发股指期货投资指南，并筹备申报资料，加紧备战。但截至发稿，证券公司及相关期货公司还未收到证监会下发关于IB资格重审的通知。

传统期货公司的代表，南华期货总经理罗旭峰则指出了股指期货的另外担忧：期货公司筹备股指期货已有三年时间，预期股指期货的参与群体更为广泛，包括巨大的证券市场，那么投资者教育、交易系统的安全稳定和内部风险控制上更需要大量的更新工作。

据调查，目前多数期货公司已经准备好投资者培训教程。