21世纪蒙迪欧-致胜财富论坛佛山站现场实录(2)

2009年12月14日 13:40凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主持人：谢谢孙立坚教授的精彩演讲，这时候有一个感恩的环节。

(有请主办方长安福特市场部总监曹挺先生代表主办方向孙立坚教授赠送福特蒙迪欧-致胜车模)

[赠送车模]

主持人：“21世纪蒙迪欧-致胜财富论坛”是主办方本年度举办的大型“理财”主题活动的一个板块，另外全程配合开展的活动还有“21世纪蒙迪欧-致胜模拟理财大赛”、“蒙迪欧-致胜试驾服务体验日”

“21世纪蒙迪欧-致胜模拟理财大赛”包含模拟炒股、基金、黄金、外汇、房产及银行活期存款等理财形式，每人有100万元虚拟起始金，游戏以当前最热门的理财项目做为游戏竞赛内容，采用实时数据，每种理财项目均设置排行，增强游戏刺激性；同时开通在线交流平台，以便用户找到个中高手，相互学习，交流互动。本次比赛设置极具吸引力的月度奖励与年度奖励，全面考验财富智商，掌控致胜理财之道。活动参与请登录：money.21cbh.com。

21世纪“蒙迪欧-致胜财富论坛”11个举办城市的长安福特4S店，将诚邀各位来宾参与精彩的“蒙迪欧-致胜试驾服务体验日”活动，与“蒙迪欧-致胜”亲密接触并获得特别购车礼遇优惠。佛山站试驾服务体验日活动将于明日(11月8日)开展。

请在茶歇时于签到处通过经销商销售顾问现场咨询报名。

亲爱的朋友们，论坛上半部分到这里就告一段落了。我们安排了10分钟的茶歇时间。下半场将有更精彩的演讲和对话环节。

我们另外一位从事港股投资多年的专家将和一位在加拿大从业多年的金融资深人士将给大家分析海外市场的前景。另外提醒一下大家，在每位的桌上摆放了一份问卷，各位可以在茶歇期间填写问卷。在我们的论坛结束之后,各位可以凭这份问卷在签到处领取精美的礼品一份.我们在15：35准时恭候大家回来。

主持人：欢迎大家继续回到"21世纪蒙迪欧-致胜财富论坛"的现场。我们将要进行论坛的下半场。之前我们聆听了来自孙立坚先生关于经济复苏与资产管理的关系，相信大家对于未来的投资方向有了很好的把握。现在，我们即将请出的一位嘉宾为大家在微观层面进行分析。

他是一位资深的港股的研究专家：大福证券集团中国业务部主管潘铁珊先生。

潘先生拥有20年金融界经验，曾出任香港期货交易所有限公司，及香港联合交易所期权结算所有限公司董事。潘先生现在也在各大传媒及报刊例如无线电视翡翠台、亚洲电视本港台、中央电视台、有线财经台及凤凰卫视等作出市场分析及港股评论。

今天潘铁珊先生的演讲题目是: AH股差价及港股回归A股契机。

下面，让我们以热烈的掌声有请大福证券集团中国业务部主管潘铁珊先生发表演讲！

潘铁珊：本人非常荣幸参与论坛，我个人看的话，虽然有很多负面的事情还没有解决整个发展开放也没有平衡，因为用了很大的力度在货币宽松政策里面，像美国、不停的印钞票，在货币宽松政策底下，利用了三头马车里面最重要的也是最厉害的也是固定资产猛涨，怎么办？我5月份跟一群朋友到了上海看房地产，你看像我跟我一些朋友都去上海看房地产，做一些投资，这证明的房地产在上海炒得火爆，不是本地的居民，而是外来的资金，温州的富翁也在上海重新炒了，上海的房地产会怎么走呢？后面会慢慢讲。

但是我个人看，其实中国政府也是很用心的在某个环节上面加大的力度去做，在很多事情上也是非常的被动，例如农村方面的发展，刚刚我跟丘总也交流过，农村现在生孩子也是没有太大的规定，一个农村的家庭就有4-5个孩子，但是也是不平衡的，主要一线城市里面经济很好的地方，应该那边能够放宽一点，一人一子，一个家庭一个小孩的话，变成两个小孩的话，消费、内需也会牵动着我们，另外也有一个事情，我也想跟大家交流一下，虽然国内的农村跟一线城市、二线城市消费怎样的模式，完全的还没有发挥出来，中国政府在搞钢铁，二、三线城市，先到福建的地方，先到厦门，然后自己开车，我的朋友开车到福州到三个半小时，人的流动性提高非常多，像大连到哈尔滨东北，我也去过了，大连和哈尔滨，虽然那条路非常的好，政府的车开得挺快的，我都怕得要死，开得180多即使要升天也知道发生什么事情，结果动车组也开通了，整个经济消费方式就会改变，这个改变利用内地现有的资源，一线城市本身的财富不是集中在那个地方，这些财富增加了人的流动性，变成了二、三线城市，也会提高很多，将财富去消费，消费起来就带动起来，以前动车组两百多，现在到三百五了，现在上海高铁也没有浪费了，虽然付了那么多的费用，现在还是值得。

整体来说，我看好中国市场面临了很大的变化，虽然微观的很多问题还在，我干了投资二十多年了，二十多年的时间，也是看到了有一个自然的定律，市场从低位慢慢上去就有一个良性的循环，良性循环开始了以后，国家的政策能够在某个定位加大力度，把它发挥出来。

AH的溢价，大家对AH知道不太多，AH里面主要内地的银行股都是H股，A股也有上市，六家银行里面最近出现了一个什么现象呢？大部分的H股，工商银行、中国银行、建设银行都是H股比较高，比较的贵，还要看看人民币的兑换率，证明到有几个事情，其中一个是本身A股市场虽然现在规模也是挺大的，也是挺活的，都是一个本地的市场，都是属于本地化的市场，本地化的市场受到了本地资金的影响，外来的资金不多，原来的海外资金进来国内都不投资，原来都放到人民币里面，认为想炒卖人民币升值，过去几年就不投资，后来国家的起飞出来了就投资了，但是整体来说，A股的市场都是有本地股民带动，它交售本身的条件，像当天买了，明天才可以抛出，还有人民币不自由兑换，这几件事情，香港的市值要比中国要更好和更厉害，因为香港出现了比较久了，香港港元也是对外开放的，从过去十年前到现在，欧美资金是最多的，超过了五成的成交都是欧美的资金，最近这几年中东的资金、台湾的资金、日本的资金也在香港非常多，包括新加坡，有很多国际新的资金进入，都没有外汇管制，在这个情形底下，很多资金都是看好国内的市场，看好国内的发展，但是也很难大量投入到中国市场，所以唯一可以通过香港的靠市场里面投到H股里面，很快跟国内有相关业务的上市公司，都不是H股的，有些是负责AH，例如中国移动和大型的股份，以及最近新上市也有很多民营企业，民营企业也是非常好的股份，宁德气体(音)是卖空气的，赚死了，在空气里面加温度，调整温度，加温度和降温度，把排出来的氮气和氧气提炼钢铁、煤化工、就是现在开车的电油，电油里面有15%是用煤化工出来的燃料加进去的，能够减掉成本，也能够环保，但是加多的话，你汽车的油很快就会烧完了，在这个情景底下，这只股份就非常有概念。

AH里面，港元和美元挂钩的，美元贬值了60%以上，港元肯定是变相贬值了，国内来香港消费越来越便宜，刚刚教授也说了，国内还有一些假冒的假货，最不好就是职业操守的问题，假货、假药，假商品，这些事情如果几好的话就不得了，我看到动车组、生小子这些更重要，下面那些是配套的，在这个清醒底下，变成了港元贬值了，拖累的资金非常多，除了消费以外，最近又来了一个新的事情：投资移民，我访问一些投资移民的人，拿一个小国的护照非常的容易，都有投资移民公司办，之后在放650万港元来香港就投资移民，投资移民那么多来香港干什么？以为医疗设备，因为医疗的问题，还有教育方面的事情，好几个方面的事情，为了小孩的前途，逼着要往这个方向去想，然后投资到那个地方，又便宜了，港元又贬值的，还有税制的问题，条例上面的事情也是比较少的，但是后面会怎样？等有时间再讲后面的事情。

这几个事情就变成价钱溢价在收窄，现在反弹了一点，因为过去的一个月A股在调整，过去一个多月，A股在调整，就有一个小双底，小双底的话就变成了A股掉，港股就没有掉。还有第四季度也会放缓的，利差的盈利也会在降低的，但是没有办法，面对国际的舞台，资金进出非常的容易，政府没有两天就放港元出来了，美元一直在7.7的价位上，一直都没有跌过，还是最强的水平，所以在这个情形底下，变成了就有这个效应，另外香港其实也值得思考的一个事情，过去香港方面一直是依靠国内，香港是依靠中国政府的扶持，其实也给了多的优惠给香港，我看到了一个很重要的讯息在人民币对外自由活动的过程里面，其实香港主要的价值在哪里？香港是没有制造业的、没有太多的工业，只有服务型的行业，还有是金融业，因为金融的操守法纪都比较的完善，还有金融方面专业的水平是比较高、成熟的，因为经过了那么多年，像国内还没有推出股指期货，沪深三百的股指期货，说了两年，我前两个月跟上交所搞一个研讨会，沪深300指数期货和香港的股指期货影响是怎样的？搞了两年没有出来的原因，我听说争论着几个问题都是融资融券出来的时候反映不了，结果拖了下来，现在股指期货出来又怕有振荡，还是先发挥好融资融券，还是先推股指期货，其实问题在哪里？其实不在于股指期货的本身，而是在于投资者本身没有抛空方面的经验，股指期货有一个事情不同的地方，就是跟股票和其他不同的地方就是抛空，股票现在不能抛空，股指期货能够抛空，还有一个杠杆的比率，就有一个10倍20倍的低位，抛空的话，我在二十几年前的时候，我在瑞士银行就是操盘手的，我是做交易员的，当然没有把银行炒倒闭了，就是做交易员，我们那些前辈和老大哥教我们这些小弟弟的时候，就是叫我们抛空没底，买股票要到顶，抛空股票可以升到很多。恒生指数四十几年前是100点，到2007年时32000，升了320倍，一年升了七倍多，还没有算股息，一年几倍，抛空期货还得了，所以这个事情上面要推，还是要讲清楚那个风险在哪里？那个杠杆风险在哪里？上证指数在4000点的时候，就有人讲4000点到位了，很多事情不行了，所以就要抛空，比例一下子上去了，到时候出现的混乱是不小的，这这件事情要讲的非常的清楚，因为没有试过抛空，所以我想香港从1986年开始，二十多年了，已经有股指期货了，还有股票期权，股指期权。

香港还是会继续做这件事情，上海作为国际金融以外，另外一个是平台就是香港这片，看到人民币在香港进行，但是这就是一个开始，开始以后，现在港元美元挂钩，想得更厉害一点，港元跟人民币挂钩的话，变成了后面人民币对外开放的事情就可以是一步一步的进程，当然这就牵涉到很多技术性的问题，最后港元会变成怎样？港元没有了，香港用人民币买卖，香港还可以生存吗？就要看香港服务性行业水平和品质管制各种各样做得够不够，我相信是可以的，当然中间也有一些问题出现了。

讲了那么多，AH变成H股相关的股份，出现了有很多倒挂，因为资金进出的问题，有什么事情外来的资金抛出去都能够套现，还有一些公司也想到国内市场，像最近的物美(音)收购私有化，很多事情都会出现，所以香港的股份都在这里还有衍生工具的配套可以控制好风险，可以对冲风险，香港的个股怎样看呢？我看好几个，像中国移动，中国移动我相信目前是跟中国联通是三输，都赔钱，但是现在中国移动主要的都做好了，下一波等摩托罗拉，等诺基亚那些配套出来的CDMA，还有无限量音乐的下载等等功能发挥出来，中国移动讲好几万的，中国电信和中国联通讲了几千，规模是不同的，效果也是不同的，所以你说他们是走得很前很快，中国电信也是走得很猛的，但还是有分别的，在目前这种水平底下，慢慢回稳的后面就会上来，还有一个板块，电信板块是落后，中国移动会起来，另外一个是航运股，中国远洋、看到波罗的海指数都是上海的，欧美的经济是转好了，虽然还不行的，但是你看到了月对月还是有上升的，但是慢慢的股市是怎样的，股市反映了未来半年到一年的时间，不是反映现在，反映现在的股市是什么？32000点的时候，行税高涨，吃了药一样，都是反映现在，一万点的时候都非常的悲观，反映了目前的状况，现在正常的状况是反映半年到一年，中线、上去从4元掉下来10元，现在上去20元肯定就有机会，内港股怎样呢？国内的内房股一出来就宣布卖光，国内很多的房屋都是没有灯光的，就是说明房屋都是炒作的，理论上就会暴跌的，现在建的金融中心和物流中心等等都是有水分的，我估计另外的三、四线的城市的房价没有一线城市爆炒的那么厉害的，以后会慢慢的起来，如果房地产企业负债没有那么严重，会慢慢的好看的，周围的房地产业是振荡上升的，上升到怎样的地步，半年后才知道的，因为整体的经济有很多不同的变化。

最近恒大地产以及龙湖地产都在香港上市，龙湖地产的土地是比较少的，但是四川最大的房地产公司，这些公司都是很有吸引力的。香港房地产企业在国内有大的发展项目，例如香港兴业地产，在上海的静安区四季酒店有一大块的土地在动迁，目前这些项目在不久的未来就会建成，目前估价还是比较低的。瑞安也是比较好的企业，我们要看落后的企业，但是价值还是存在的。刚在IPO上市的中联包装，通天酒业，就是卖葡萄酒的，酒庄是在东北。

中联包装要小心一点，它将很多的企业并购和整合之后包装上市的，它是龙头企业，但是做金属的包装，都不是高端的，上市后会推纸品和塑料包装，但是这两点是竞争激烈的行业，香港对中联包装热炒，但是大家要小心。

通天酒业，生产的酒是甜的，等一下有时间再跟大家交流，谢谢大家。

主持人：谢谢潘铁珊先生的精彩演讲。请潘先生留步。接下来有请主办方代表长安福特市场部总监曹挺生代表主办方向潘铁珊先生赠送福特蒙迪欧-致胜车模

[赠送车模]