谢国忠：中国注定会成为最富裕国家 20年内超美

只要眼下的市场主力——1990年代参加工作的新一代——仍然保持乐观，市场将会反弹。

中国内地的A股泡沫已经出现了一个微小裂缝：上证指数从本轮最高点下挫了20%并且可能还将继续下跌10%。尽管如此，市场仍然处于价值被高估的水平。此番下挫之后，泡沫可能还将继续回升，因为泡沫形成的基本要素——高经济增长率、资产的短缺、高企且不断增长的流动性——现在仍然存在。

明年的奥运会之后，可能将会有另一次更大的甚至能导致房地产价格下跌的调整。泡沫破裂(比如股票价格下跌70%，房地产价格下跌50%)只可能发生在美元的强势反弹之后，而这一切至少在两年之后。

自上交所1990年重开，整整一代投资者和投机者经历着过山车般的境况，财富每天都在产生和毁灭。中国股市已经发生过三次大跌，分别发生在1994、1998和2001年，最后一次股市大跌导致了长达4年的熊市——尽管其间中国经济迅猛发展、房地产价格持续攀升。1990年代开始进入工作的新一代，到了2005年已经积累了足够的财富到股市冒险，他们巨大的数量引起了股市的飙升，成功的滋味吸引了越来越多的同龄人——这些人正是本轮牛市的核心。他们进入的时候，正是市场触底的阶段，所以他们现在仍然没有什么损失，还在赚钱。

只要这一代人仍然保持乐观，市场将会反弹。

泡沫破裂对中国所产生的影响将远小于美国。当股市和房地产价格上升时，中国的投机者将不会像美国人那样冲进银行去举债，以实现自己长久以来的梦想——滑雪度假或者潜水旅行，他们只会带着一个幸福的笑容洗洗睡了。在西方，人们赚钱是为了花掉它，在中国，人们赚钱是为了赚更多的钱，他们的乐趣首先来自于数钱，而不是花钱。

中国注定会成为最富裕的国家。眼下，我估计中国的财富将在20年内超过美国。

(作者为独立经济学家)本刊系列专栏文章不代表本刊观点。

来源：环球企业家

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