数据今日揭盅CPI或创新高 A股能否重回升势(3)

2010年08月11日 08:05中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

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进口增速回落贸易顺差创18个月新高

⊙记者秦菲菲 ○编辑衡道庆

海关总署10日公布的数据显示，7月份我国进出口值2623.1亿美元，同比增长30.8%。其中出口1455.2亿美元，增长38.1%；进口1167.9亿美元，增长22.7%；贸易顺差达287.3亿美元。这也是继6月份之后，月度出口值及进出口总值再次创历史新高。从环比来看，7月进出口总值增长3%。

具体来看，7月进口同比增长22.7%，远低于市场预期，也低于上月34.1%的增速。进口数据一改上半年增速较高的态势，出现了较大幅度的回落。

海通证券宏观经济首席分析师陈露对记者说，进口同比增速放缓，基数是重要的因素之一，因为4万亿投资和经济回升等因素，去年同期进口增长较快。

从环比来看，7月进口总值较6月出现小幅下降。据记者统计，在31种进口重点商品中，除2种与上月持平外，有13种有所上升，另外16种均出现不同幅度的下降。

陈露认为，此前进口高速增长更多是依托刺激内需政策，随着结构调整的力度加大，7月进口增速有所放缓，这也在一定程度上反映出内需增速放缓。目前来看，与前期相比，内需开始趋于平稳。

澳新银行中国经济研究总监刘利刚指出，进口增速放缓表明政府近期进行的经济结构调整、关停并转高耗能产业以及削减过剩产能的政策，已经起到一定效果。

7月出口1455.2亿美元，再度创下历史新高；同比增长38.1%，增速略低于6月，但好于市场预期。分析人士指出，虽然出口增速在逐步回落，但整体来看出口增长依然较强劲。

数据还显示，1-7月，我国出口8504.9亿美元，增长35.6%；进口7665.6亿美元，增长47.2%。其中，一般贸易增长恢复强劲，出口3901.2亿美元，增长38.3%，高于同期全国出口总体增速2.7个百分点。

分地区看，我国对欧盟出口恢复尚没有明显受到欧债危机影响，对美国、日本、东盟的贸易依然活跃。今年前7个月，中国与欧盟双边贸易总值2631.6亿美元，增长36.6%。同期，中美双边贸易总值为2072.3亿美元，增长30.6%。

发改委对外经济研究所所长张燕生说，对欧盟双边贸易增速较高可能有时滞的因素，欧洲市场对我国出口的影响将在下半年明显表现出来。

出口中占比最大的机电产品已恢复到危机前水平。今年前7个月，我国机电产品出口5006.9亿美元，增长36.2%，高于同期总体出口增速0.6个百分点，占同期出口总值的58.9%。

此外，PMI已出现三个月下滑，显示出经济增长回调态势仍在延续。其中，其中新出口订单指数7月继续滑落0.5个百分点至51.2%，反映出外贸出口增幅未来几个月将继续回调。

陈露认为，8月份出口增速将继续下滑，下半年进出口增速将较上半年有所回落，但出口总体将保持在25%以上的增速。

由于出口增长超预期，同时进口增速放缓，导致7月贸易顺差高达287.3亿美元，创下2009年1月以来的最高纪录。

另据海关统计，今年前7个月，我国贸易顺差为839.3亿美元，同比减少21.2%。

刘利刚认为，贸易顺差扩大可能导致人民币升值压力加大。近期人民币实际有效汇率出现了一定升值，美元兑人民币已经跌破6.77关口。

7月铁矿石进口止跌回升

⊙记者秦菲菲 ○编辑衡道庆

海关总署10日公布的数据显示，7月份，我国大宗商品进口中铜、铁矿石进口环比增加，原油、大豆进口量环比回落。其中，铁矿石进口量较上月增加400万吨，在连续3个月下降后出现止跌回升。

数据显示，今年1月以来，我国铁矿石进口平均价格呈现逐月上扬态势。其中，继3月份进口平均价格突破每吨100美元之后，4-6月份又连续突破每吨110美元、120美元和130美元关口，至6月份达到每吨139.8美元，创下2008年10月以来单月进口平均价格最高纪录，同比上涨1.1倍。而今年前7个月，进口均价为每吨116美元，同比上涨53.3%。

伴随着价格的持续走高，上半年单月铁矿石进口量呈现“倒U型”走势，其中，1季度单月进口量逐月提高，至3月份达到5899万吨的年内高点后，4月份起单月进口量开始逐月下滑，至6月份仅进口4717万吨，下降14.7%，已连续3个月出现同比下降，降幅较上月扩大11.9个百分点。

海关分析指出，2季度进口铁矿石进口回落，一方面是因为价格持续高企，企业进口积极性受挫；另一方面，国内钢铁产量连续下降，铁矿石进口需求受到抑制。

值得注意的是，7月进口铁矿石数量一转二季度下跌的势头，比上月增加400万吨。澳新银行中国经济研究总监刘利刚认为，这表明中国对大宗商品的需求总体上仍然是健康并可持续的。

近期我国调整出口退税、提高准入门槛等多项调控政策均涉及钢铁行业，钢铁企业“调结构”步伐加快。海关的报告认为，上述政策将对国内钢铁企业产生一定影响。报告指出，3季度铁矿石长期协议价继续上涨，钢铁企业生存状况艰难。由于下游需求低迷，钢材主流产品出厂价格继续走低。在钢价低迷、上游成本高企的情况下，3季度我国钢铁企业生存状况将更为艰难。

另外，投机商和金融资本将不可遏止地渗透到铁矿石贸易的各个环节，导致铁矿石价格波动的不确定因素增加，相关风险也应引起关注。

7月CPI或创新高外需不确定性上升

⊙记者石贝贝 ○编辑颜剑

近日7月份主要宏观数据将陆续发布，在一些关键数据预测上，中外专家的意见基本趋于一致。受水灾等因素影响，7月CPI数据可能会创出年内新高至3.3%-3.5%之间；而进出口增速将继续下落，外需的不确定性继续上升。

野村证券经济学家孙驰认为，随着7月暴雨洪灾影响显现，粮食、生猪和其他食品价格以及租金会出现上涨，因此7月CPI数据或许会再次大幅走高。由于受到产能过剩的下降、工资快速上升、投资和消费热潮持续，以及需要放开垄断行业价格管制等因素的影响，预计2011年至2012年CPI数据将继续走高。经济增长虽开始放缓，但仍处于稳步扩张阶段，预计今明两年投资和国内消费将继续表现强劲。

兴业银行资金营运中心资深经济学家鲁政委预计，在水灾等因素冲击下，7月CPI同比增速可能创出年内新高至3.3%，较上月上行0.4个百分点。其中，7月食品CPI环比在1.1%~1.5%之间，7月非食品CPI环比在负0.2%~正0.2%之间。

高盛经济学家宋宇则表示，近期食品价格的上升是暂时现象，而随着洪灾消退，预计食品价格将恢复正常。预计7 月份CPI 受不利天气影响可能会反弹至3.4%。

此外，鲁政委还认为，7 月份宏观数据整体将呈现“内需反弹，外需续跌”特征。贷款预计在6500 亿左右，带动M2 和信贷增速重新反弹；城镇固定资产投资也可能因地方债发行资金到位、保障房建设和西部开发项目推出而止住跌势；此前诱发市场担心“二次探底”的工业增加值，也在连续三个月快速下滑之后，本月将在基数效应作用下回升；进口和出口增速则继续下落，但因进口下落更快，继续呈现高顺差格局。

宋宇表示，当前中国宏观经济面临风险主要在于外需，上行与下行风险并存。当前外需的不确定性有所上升。相对外需下行风险的担忧，宋宇认为，外需上行风险同样存在，人民币兑美元单边汇率不会大幅升值，如果美元进一步大幅走软，人民币有效汇率也会贬值，支持出口增长。

对于未来政策预期，宋宇认为，7月CPI数据反弹可能只会将政策进一步调整的时间推迟一两个月。基于当前政策立场和外部经济状况，预计未来几个月经济数据将继续同比下滑，从而可能使政策基调和实际立场进一步向“保增长”的方向转变。

鲁政委则预计，未来仍将整体以稳为主，明显的政策松动不会很快出现。在货币政策方面，年内加息已无可能。而如果国际资本流入状况没有改变，准备金率年内不仅不可能上调，在第四季度还无法排除下调的可能性。