数据今日揭盅CPI或创新高 A股能否重回升势(5)

2010年08月11日 08:05中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

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经济冷暖看数据资本市场如何解读？

编者按 7月份CPI等经济运行数据11日出炉。国家统计局和海关总署10日分别发布楼市和进出口新数据，再次牵动资本市场的神经。房价、土地、房地产开发资金、外贸进出口有何新变动，人们期待着从这些数据中找到经济运行到底如何的答案。

7月出口增长38.1%再创历史新高

出口好于预期降低经济硬着陆风险

□ 本报记者朱宝琛

海关总署10日发布今年1至7月我国外贸进出口情况。据海关统计，今年前7个月，我国进出口总值16170.5亿美元，比去年同期(下同)增长40.9%。其中出口8504.9亿美元，增长35.6%；进口7665.6亿美元，增长47.2%；贸易顺差为839.3亿美元，减少21.2%。

数据同时显示，今年7月份，我国进出口值2623.1亿美元，增长30.8%。其中出口1455.2亿美元，增长38.1%；进口1167.9亿美元，增长22.7%。

“7月份出口增速好于预期，出口继续向好。”申银万国首席宏观分析师李慧勇表示，当月出口增长38.1%，比此前的预测高9个百分点。

“就出口超预期的原因来看，我们认为主要是两个方面：一是前期出口订单的滞后影响。从订单到安排生产、到出口有一个时滞，目前出口的高增长反映的是前期订单，而目前订单的变化将在未来出口增长中体现。二是部分产品突击出口的影响。”李慧勇说，从7月15日开始，取消406种商品的出口退税，这一政策调整除了影响6月份出口之外，也对7月份前半月的出口产生影响。

交通银行金融研究中心陆志明认为，出口再创新高的主要有两方面的原因：一是新兴市场经济复苏较快，尤其是中国与东盟贸易往来快速增长%；二是欧债危机的放缓与欧美经济的弱势复苏确立。

至于进口数量及其同比增速回落，陆志明称，首先是国内投资增速放缓对能源与原材料等大宗商品需求；其次，人民币汇率浮动与对外贸易摩擦加剧影响加工贸易进口需求。第三，去年基期效应逐渐减弱，2009年7月的当月进口数量已经从2009年初的513.72回升至951.51亿美元。“在2010年7月当月进口下滑5.85亿美元的情况下，同比增速大幅下调11.4个百分点也在情理之中。”

对于接下去的进出口数据的判断，李慧勇称“维持进出口增速在波动中下降的判断，预计2010年出口增长28.5%，进口增长35.5%。”

他对出口波动中回落的主要理由进行了阐述，如作为中国出口领先指数的美国PMI指数从5月份开始连续3个月下降；作为加工贸易出口领先指标的加工贸易进口增速持续下降。

“即使这样，我们认为全年出口增长速度仍然能够达到28.5%，远高于25.8%的市场一致预期。”李慧勇说。他同时指出，出口好于预期降低了经济硬着陆的风险，维持经济减速，但硬着陆风险不大的判断，在外需没有出现明显恶化之前，3季度是政策观察期，做大的调整的可能性不大。(证券日报)

数据放缓对亚洲经济意味着什么

记者莫莉近期公布的西方国家和亚洲区的部分经济数据放缓，使得各界担忧亚洲经济复苏前景。有经济学家认为，相对此前亚洲经济的强劲回升势头，亚洲经济或将面临“硬着陆”。对此，汇丰银行亚太经济研究联席主管﹑大中华区首席经济学家屈宏斌在接受本报记者采访时表示，考虑到此前亚洲经济高速增长的不可持续性，当前该地区经济增速的放缓是必然的。不过，这一放缓仅仅是挤压泡沫见顶回调的过程。

有迹象显示，今年上半年对亚洲经济复苏贡献颇大的制造业，可能会在未来数月放缓。根据最新数据，亚洲各国中经济复苏速度较快的中国，7月制造业购买经理人指数(PMI)从前一月的52.1降至51.2，连续第三个月回落，并创下17个月以来最低水平。此外，台湾地区7月PMI指数从6月的53.8下滑至50.5，尽管仍然是持续16个月持续扩张，但却是2009年3月以来的最低水平；而7月韩国制造业则持续第三个月下滑，汇丰韩国PMI指数则从53.3略微下滑至53.2，是最近7个月来的最低水平。

不少分析人士担忧，制造业曾是本轮全球经济复苏的主要动力之一。目前亚洲不少地区PMI放缓可能意味着亚洲经济复苏正在失去动力。“最新数据意味着东北亚经济增长步调的放缓。”法国农业信贷银行高级分析师萨科瓦尔奇克表示。但也有分析师认为，作为一个经济先行指标，PMI低于50即意味着制造业萎缩，反之则意味着扩张。而目前多数亚洲国家PMI仍处于50以上，所以当前亚洲制造业领域放缓意味着经济增长正在步入一个更加可持续的阶段。

“亚洲经济复苏过程中不可避免地会存在风险。”屈宏斌表示，相关政策的调整仍然可以为亚洲经济增长提供足够的推动力。亚洲市场具备新兴市场引人瞩目的所有特点：年轻的人口﹑积极的消费者﹑极具竞争力的基础设施以及迅猛增长的生产力。而且该地区还拥有一个可以利用的特点———杠杆化的潜力。亚洲当前的情况是：银行流动性充足，企业资产负债表比较平衡，几乎所有的资本比率似乎都令人放心。而且决策层在未来几年内可能将保持宽松的货币政策，信贷规模将再次回升并推动投资增长，最终拉动消费上升，从而使亚洲经济保持原有的增速运行。

“亚洲经济复苏并不会停止，尽管有迹象显示全球贸易周期放缓，但亚洲未来经济增长仍将继续。”有市场人士表示。不过，至今仍然相对温和的放缓，也意味着一些担忧通胀的亚洲央行，将可能持续撤出此前为抵御全球衰退而采取的宽松的货币政策，但也会有一些央行仍然对进一步的紧缩措施心存谨慎。根据汇丰的最新预计，除日本以外的亚洲地区2010年的经济增长将达到8.6%，这比汇丰此前的预期高出0.3个百分点。但汇丰认为，上述地区明年经济增速将有所放缓。“不过，我们将这一变化视作经济增速趋于正常化的表现，而非‘硬着陆’。”屈宏斌补充说。 (金融时报)

宏观数据隐忧促大盘“变脸”

面对上证指数2680点一带阻力位以及今日即将开盅的7月份经济数据，大盘昨日再度铩羽而归，上证指数最终失守5日、10日均线及2600点整数关口。

A股现“黑色星期二”

沪深两市股指昨日早盘双双小幅高开，经过短暂震荡后，便开始快速下滑，万科A和华夏银行的良好中报业绩未能支撑大盘股表现强势，而前一日的强势品种——农业、黄金、消费类股系数回调，令市场人气回落至低谷，上证指数午盘报收于2623.79点，下跌1.82%。

午后开盘，石化双雄跌幅进一步扩大，这不仅令上证指数失守5日、10日均线，也重新回到2600点整数关口下方。

截至昨日收盘，上证指数报收于2595.27点，下跌2.89%，为6月29日来最大单日跌幅；深证成指报收于10715.39点，下跌2.74%。

两市合计成交2486亿元，较前一交易日略有放大。据“益盟操盘手软件”监测数据显示，沪市委买手数与委卖手数比为1：1.57。

前一日表现强于大盘的中小板指和创业板指，昨日分别重挫3.47%、3.71%，创业板指更是再度回落至1000点下方。

生物医药成零星亮点

A股市场个股昨日仅有111股上涨，七喜控股一股封于涨停，银鸽投资一股触及跌停。以沪深股指涨幅为例，昨日跑赢大盘的个股占比分别为26.77%、23.21%。而据Wind统计数据显示，昨日收创一年来股价新高的个股有5只，没有收创一年新低的个股。

权重股昨日表现再度陷入沉寂，沪市前十大权重股全线尽墨，累计拖累上证指数23点，占指数跌幅的近三成。上证50指标股也仅有宝钢股份、长江电力两股收红。

虽然受“招保万金”靓丽中期业绩提振，房地产股昨日早盘大面积走强，但午盘随着权重股的跳水，该类个股先涨后跌，板块指数最终收跌2.88%。

银行类股也有相似的走势，因公司2010年上半年净利润同比增长80.57%，华夏银行昨日高开近1%，但随后震荡下行，最终收跌1.99%。其余上市银行类股也无一收红。

而近期走势强劲的农业股昨日早盘便出现集体回调，酒类股也出现全线回调的迹象。

医药类股成为昨日盘中的零星亮点，有报道称，生物医药发展规划或将在月底出台，受此消息刺激，莱茵生物领涨，尾盘几度冲击涨停。

近期的黑马股——成飞集成昨日午后也再度拉升，最大涨幅超过8%，创下历史新高27.9元。成飞集成因为10亿投资锂电池行业，一个多月以来涨幅已经超过130%，成为不折不扣的锂电池“大黑马”。

经济数据今日揭盅

在经济数据公布的前一日，A股市场大跌收出长阴，对于暴跌的原因，分析人士认为，市场的忧虑情绪是关键因素。

在长城证券首席策略分析师高凌智看来，市场对于即将发布的宏观数据普遍存在担忧，及近期个股涨幅较大是造成昨日两市回调的主要原因。

高凌智指出，市场预期即将公布的宏观经济数据会凸显出通胀压力的加大，而短期内政策放宽可能性会因此变小，这使得市场忧虑情绪加重。

其次，自7月份以来，市场一直处于缓慢回升的过程中，高凌智表示，由于短期内个股涨幅普遍较大，后市上涨又缺乏足够的动力，因此短期下跌属正常现象。

对于后市走势，高凌智持谨慎态度，认为短期内市场将维持震荡格局，建议投资者保持冷静投资态度，选择经济转型中相关受益行业及个股。

大通证券分析师李明哲也有相同的观点，认为行情将以震荡为主，需要密切关注政策的变化。

“目前的基本面比较公开，前期由于投资者对基本面有所好转的预期比较一致，才促成了此轮的反弹，但目前银行系统对于房地产价格下降的压力测试以及差别化信贷等政策都对市场造成了很大的影响，由于国十条的实行效果并不是十分的明显，导致投资者对政策松动的预期产生了调整。”李明哲指出，虽然近期中报陆续出炉，大部分公司的业绩还是以增长为主，但这已在预料之中，而随着下半年对于经济数据的担忧，上市公司的业绩预期必然会有所调整。

李哲明表示，后市行情将以震荡为主，而今日将公布重要的经济数据，如未超出预期，则对市场不会产生较大的影响。

板块跌幅前五位

板块跌幅

券商 4.36%

仪电仪表 4.17%

电子信息 4.16%

外贸 4.09%

造纸印刷 3.95%

(东方早报)