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数据今日揭盅CPI或创新高 A股能否重回升势(4)

2010年08月11日 08:05中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

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粮食期价全线上涨专家称推升CPI幅度有限

⊙见习记者黄颖 ○编辑杨晓坤

今年7月以来，全球粮食产地出现严重灾害性天气，市场对小麦、玉米等粮食供给的担忧，导致粮食期货价格大涨。虽然粮价上扬对CPI有一定推升作用，但业内人士表示，由于国家强有力的调控，国内CPI增速将出现下降。

水灾对粮价影响有限

最近，全球小麦因自然灾害造成减产，价格大幅上涨，并引起全球玉米、大豆等农产品价格连带上涨。7月份，国际小麦价格涨幅高达42%，创下历史最高单月涨幅。受其影响，玉米和大豆价格也出现连续上涨，玉米上月涨幅接近20%，大豆7月涨幅超10%。

不独外盘飙升，国内农产品也现强劲涨势，不过，专家表示，中国市场相对独立，在本轮价格上涨中受负面影响的可能性较小。作为主要农作物，小麦价格受到政府调控，相对独立于国际市场，加之6500万吨的全球最大库存，足以应对国际市场供给的短期变化。

时富金融商品期货研究高级经理邵涛向记者表示：“由于相对独立及充裕的库存，国际小麦价格暴涨对我国小麦价格的影响有限，而国内麦价一路攀升主要是受天气灾害带来的减产预期的影响。”

7月以来，洪涝灾害造成全国农作物受损，据国家减灾委、民政部统计，截至7月27日，洪涝灾害造成全国农作物受灾面积251.3万公顷，绝收面积41.7万公顷。受天气灾害带来的减产预期的影响，国内小麦、玉米、大豆等农产品期货近期涨势明显，强麦1101主力合约上周创下历史新高，昨日报收2458元，涨0.33%。

不过，业内人士表示，洪灾对粮食产量的影响有限。据了解，目前水灾影响的主要是南方籼稻产区，籼稻虽然受到影响，但是国家籼稻的库存非常多，后期价格要上涨面临很大压力。招商证券最新研究报告称，从自然灾害与粮食产量的历史统计数据来看，水灾不等于减产，旱灾才是粮食减产的最大杀手，因此如果要担心全年粮食的产量情况，就特别需要关注下半年的旱灾情况。

粮价推高消费国通胀水平

中金公司最新研究报告称，全球小麦、玉米、豆类等农产品近期大幅上涨，短期内可能推高俄罗斯、印度等主要消费国的通胀水平。

俄罗斯粮食出口禁令一出，提振了国际小麦价格，业内人士表示，如果俄政府不能有效控制国内粮价上涨，7、8月份的通胀水平将面临上行压力，改变2009年以来CPI同比逐月下降的趋势。

数据显示，截至6月份，印度用于衡量通胀的批发物价指数已连续5个月同比双位数增长。6月份同比上涨10.6%，其中占比15.4%的食品价格上涨14.6%。专家称，受洪灾和干旱影响，印度粮食产量减少，这将进一步推升食品价格，加剧通胀。而巴基斯坦从08年初以来，持续受CPI同比双位数的高通胀困扰。今年6月份，CPI同比12.7%，主要由占比40.3%的食品价格上涨(同比14.5%)所引起。

国内方面，小麦、玉米、大豆等农产品期货受天气因素影响，近期震荡走强。业内人士表示，粮价的上涨对国内CPI有一定影响。南华期货分析师王成向记者表示，“粮食期货价格上涨是对远期价格上涨的一个预期，由于食品价格在CPI中所占的比例较大，因此如果粮食价格一直上涨也会导致CPI上涨。”

新世纪期货分析师黄婷告诉记者：“小麦的上涨对CPI有直接的推动作用，而玉米价格的上涨对CPI则是间接的推动作用，更多地体现在下游农产品价格的提升。按照上游成本全部传导到下游的价格看，初步估算，玉米和小麦价格的上涨最多可以影响CPI上涨0.106%。”

国内粮价对通胀影响可控

尽管粮食价格的上涨对国内CPI产生了一定的影响，但是由于国家调控力度加大，国内粮食价格并没有出现暴涨暴跌行情，对CPI的持续影响也有限。

分析师王成告诉记者：“国内CPI上涨是否能够持续，主要要看导致或影响粮食价格上涨的因素是否能够持续，比如，天气变化对粮食产量的影响，国家政策对粮食价格的调控，以及对突发事件的解决结果等因素。”

记者了解到，近期国家出台了一系列农产品市场调控新政，特别是7月末，国家发改委联合多个部委一次性发布了数个与农产品市场相关的政府文件，分别涉及大宗农产品市场调控体系和机制、粮食最低收购价和临时存储粮油收购政策等。紧随其后，国家发改委又对玉米进口、农业机械化问题做了详细的解答。

据悉，中储粮在7月屡次调控粮价，国产小麦抛储四次，临时存储的进口小麦各抛售两次，玉米在销区抛储三次，使国内市场粮食价格得以稳定。

多家券商表示，由于国家调控力度的加强，由洪灾推动的国内粮价上涨并不会持续，CPI增速将出现下降。招商证券认为，只要有效管理好通胀预期，目前的自然灾害和粮食等农产品价格连续较快上涨的情况不会导致严重通胀的出现。中金公司最新报告表示，洪灾近期推动全国粮食、蔬菜价格上涨,但是预计不会对通胀带来长期明显压力。

贸易顺差高企专家称人民币或再承压

最新进出口数据显示，今年7月份贸易顺差急剧扩大，主要受进口增长慢于预期推动；这或将加大人民币加快升值步伐的压力。

中国国际金融有限公司的经济学家刑自强预计，从6月份到年底人民币会升值3%左右。他说：“顺差的加大会使国际对人民币升值的预期增强。”

光大证券首席宏观分析师潘向东分析，进口的下降主要源于中国内需的下滑，以及政策上对出口的鼓励有所减弱。而且国外逐渐加大了高新科技产品向中国出口的限制。

除去国内投资回落导致的国内需求下降，刑自强说：“价格因素也是进口增速下降高于预期的一个原因，大宗产品的进口虽然在量上变化不大，但是价格的下降使进口总值产生变化。”

中国贸易盈余上升将迫使央行不断加大公开市场操作力度以防止货币供应量失控，贸易顺差扩大也将不断增加人民币的升值压力。近期人民币实际有效汇率也在近两个月出现了一定升值，美元兑人民币已经跌破6.77关口。

招商银行全球金融分析师刘东亮指出，此次公布的出口数据超预期可能会对人民币的升值预期造成一定影响，如果美元在国际市场上继续走弱，预计8月人民币升值步伐可能会加快，8月底人民币对美元或将升至6.75。

此前央行明确表示，人民币适度升值给出口带来的影响有限，但可以帮助抑制通货膨胀。随着国内通胀再次上升，中国目前仍不会加息，人民币汇率在未来一两个月内可能会出现更明显的升值。(证券日报)

房价持平景气微降地产投资渐回正常

国家统计局10日发布的数据显示，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨10.3%，涨幅比6月份缩小1.1个百分点；环比则与6月持平，没能延续6月份环比小幅回落的趋势。

统计数据显示，7月份的国房景气指数却延续了这种下滑的态势，至104.72，比6月份回落0.34点，比4月份的顶峰回落了0.94点，7月当月房地产开发投资也环比减少1712亿元至4118亿。从本轮调控的重点城市看，7月除北京房价环比持平外，上海及深圳等一线城市房价则延续环比回落势头。

重点城市房价回落的趋势无法阻挡商品房销售下滑的脚步。1-7月，全国商品房销售面积4.58亿平方米，比去年同期增长9.7%，增幅比上半年回落5.7个百分点。7月当月，全国商品房销售面积6466万平方米，同比下降15.4%；全国商品房销售额3066亿元，下降19.3%。受房地产调控政策影响，商品住宅销售额增长缓慢，办公楼和商业营业用房依然保持快速成长的趋势。1-7月，商品房销售额2.29万亿元，同比增长16.8%，增幅比上半年回落8.6个百分点。其中，商品住宅销售额增长11.7%，办公楼和商业营业用房分别增长74.3%和47.9%。

针对价平量降的情况，上海易居房地产研究院综合研究部部长杨红旭认为，这说明当前市场仍处于胶着状态，买卖双方在价格上互不让步。这也正是近期国家相关部委再三重申和强调调控不放松的原因。

受调控影响出现下滑的还有国房景气指数，7月份该指数为104.72，环比回落0.34点，同比提高6.71点，房地产开发投资分类指数、本年资金来源分类指数也都出现不同程度的环比回落。可喜的是，土地开发面积分类指数和房屋施工面积分来指数环比分别提高1.64点和0.05点。对此，分析人士指出，房地产开发投资正在逐渐回归正常，施工面积的逐步回升可以保证未来房屋的供应。

“目前房地产投资同比增速还是挺快的，若回调一部分还是很正常的，也不能过快，过快其实对经济未必是个好事情。”中国指数研究院数据信息中心总经理葛海峰表示，“未来投资增速从单月看会有所下降，但总体看增速还是很快。”

房地产研究人士表示，由于投资具有滞后性，此轮房地产调控政策的密集出台是在5、6月份，因此7月份的房产地投资增幅仍较高，考虑到下半年整体经济在减速，估计房地产调控对投资的影响会进一步体现。不过，在房地产预期仍旧看好的情况下，投资也不会出现大幅下降。

杨红旭仍然表示，相较去年各月新开工情况，当前依然处于相对高位。因此下半年商品房预售量依旧有显著增加的趋势，开发商销售压力也会因此增大，相对而言房价下调的可能性也进一步增大。(证券日报)