谁在操控铁矿石运费?(2)
吴明华认为,每到下半年,中国的铁矿石现货需求会有比较明显的增加。国外矿商在和中国钢铁企业签订现货合同时,一般以到岸价结算,上涨的运费可以为矿商带来丰厚利润。两拓通过在市场上大量租船推高运费,也为即将开始的新年度铁矿石谈判造势。
而在11月下旬以后的运费下跌过程中,也可以看到矿商的身影。
挪威佛力士海运服务咨询公司称,“12月以来,力拓、必和必拓以及FMG三大矿商几近撤离市场,澳洲西岸至中国航线海岬型船运费现时低至每吨11美元。”
矿商将租来的运力重新向市场释放,以此打压运费,目的为了以较低价格和航运公司签订长期的包运合同(COA),这成为年底BDI指数大幅下挫的重要原因。
日本邮船株式会社和川崎汽船株式会社已经在12月20日前后,分别与力拓集团签订了铁矿石海运长期协议。根据协议内容,2013年起,日本邮船株式会社将在20年内,每年从澳大利亚装载270万吨铁矿石运往中国;而川崎汽船将在未来15年内,累计为力拓集团承运4500万吨铁矿石。
联合金属网分析师胡凯就此总结说,“矿商需要与船东签订长期运输合同时,就压低运费;相反,需要跟中国钢厂签订现货销售合同时,就把运费推高——以此赚取差价。”
比如矿商通过控制租船节奏或者跟船东签订长期量大的运输协议,拿到的运价只有15美元/吨;但跟钢厂签到岸价时,其中的运费行情价25美元/吨——矿商由此轻松赚取每吨10美元的差价。
FFA与矿商造船
上海航运交易所向本报提供的报告显示,包括矿商和国际投行在内的FFA投资投机者,也对铁矿石的运费产生了重要影响。
FFA是买卖双方达成的一种远期运费协议,协议规定了具体的航线、价格、数量等,且双方约定在未来某一时点,收取或支付依据BDI指数价格与合同约定价格的运费差额。
FFA原为规避投资风险而设,但如同所有套期保值的工具一样,FFA也成为国际游资和炒家炒作的对象,他对现货价格产生了重要影响,矿商和航运公司都成为FFA的参与者。
上海航交所的报告指出,“国际热钱和大量投机性租家在11月中旬后,随着海岬型船纸质交易市场清算结束而在现货市场且战且退,由此导致现货市场行情大幅下行。”
三大矿商的另一巨头——巴西淡水河谷,除了参与FFA投资外,还希望通过建造自己的船队以控制海运费价格。
今年以来,巴西到中国的海运费已经比西澳到中国的价格高出一倍,海运费上涨之后,巴西矿在中国竞争力将大大削减。为了弥补海运距离的劣势,巴西淡水河谷也在通过加强自建船队来降低海运成本。
淡水河谷去年宣布与江苏熔盛重工签署合同,建造12艘巨型铁矿石运输船。今年,还订购了15艘二手船和近10艘其他新船。
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作者:
周 扬
编辑:
wangft
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