大跌真相调查曝主力资金动向短线操作策略(5)

2010年11月15日 08:57中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

短期反弹仍以减仓为宜

⊙东吴证券朱浩珉周恺锴

上周沪深两市总体呈现震荡回落走势，其中周一两市大盘继续高开高走，并以接近全天最高点位收盘，在调整两日后，周四上证综指在石化双雄的强势上涨下再创反弹新高，股指摸高至上周最高点3186点，但周五在石化双雄的挤出效应下，个股呈现纷纷回落的走势，两市大盘单日跌幅达5.16%和7%，同时成交量明显放大，最终两市大盘周k线均以阴线报收，同时呈现阴包阳的空头技术形态。从市场热点来看，多数板块出现下跌，其中券商、锂电池、航天军工、房地产等板块跌幅靠前，同时物联网、智能电网、医药等板块则出现小幅调整态势，两市仅煤炭石油板块出现小幅上涨。

货币政策隐现转向

上周10月宏观经济数据公布，最令人关注的CPI同比涨幅达到4.4%，PPI达到5%，其中与老百姓密切相关的食品价格涨幅更是达到10.1%，在输入性通胀与国内资产价格泡沫双重压力下，国内正面临严峻的通胀形势，我们认为当前控制通胀已成为政府优先考虑的政策目标，央行在不到两个月时间内两次提高存款准备金率并加息一次，实际也表明了政府抑制通胀的决心。同时考虑到G20各国或将联合要求美政府限制过度货币投放，在此背景下，国内充裕流动性局面至少是市场对于未来流动性的预期将有所转变，这将对未来市场走势将形成不利影响。

市场陷入调整

上周四在央行再度提高存款准备金率之后，市场一度仍然表现强势，然而当石化双雄突然启动之后，随着二类个股快速上攻，八类个股急剧调整，市场再次上演石化拉升、个股出逃的惊险一幕。我们认为中小盘个股经过连续上涨，已经积累了较大的泡沫，随着滞涨蓝筹个股的上涨，一直以来的估值洼地正在被逐步填平，这使得支撑市场的估值优势有所减弱，考虑到目前市场对于流动性存在紧缩预期，投资者需提高警惕。

投资策略和热点板块

虽然市场已经呈现出明显的调整态势，但是考虑到上周五市场已经大幅下挫，同时印花税利空传闻的消息被财政部澄清，因此前半周市场仍有望出现反弹，然而由于多项技术指标同时走坏，且美元反弹以及货币政策收紧预期强烈，因此在反弹后继续呈现调整格局将是大概率事件。在操作上我们建议投资者在下周出现反弹时，择机降低手中个股的仓位，同时对于目前仓位较低的投资者也不要轻易出手抢反弹，静待市场短期止跌后再冷静出手，同时降低盈利预期。在投资品种上，我们建议投资者关注两条主线：一是上周五市场表现仍处于强势的个股，此类个股短期走强在下周往往还存在一定的上涨空间，如煤炭、有色等；二是近期连续调整，并且在上周五跟随大盘再度暴跌的板块，如银行、地产等。(中国证券网)

急跌必有反抽操作趋向防御

⊙金百灵投资秦洪

上周A股市场出现了先扬后抑的走势，周四尾盘出现变盘信号，周五随之急挫，从而使得上证指数日K线形态渐趋恶劣。不过，以往经验显示，大涨之后的第一个巨阴K线后的反抽行情的概率极高，那么，后市该如何操作呢？

行情基础开始松动

对于上周A股市场为何突然向下急挫，业内人士众说纷纭，周末媒体也甚是热闹，有印花税传言说，有美元反弹说，有爱尔兰可能再度引爆欧洲债务危机说，有我国央行将进一步启动紧缩货币政策说。这似乎有点像盲人摸象，因为上述因素在上周末的盘面均有所反映。可以讲，上周末的A股市场向下变盘是诸多因素的叠加所致。

正由于此，敏感的资金不难发现，始于9月30日的行情基础已开始松动，一方面是因为美元反弹使得全球资金流动泛滥格局发生了细微变化，另一方面则是外围经济环境以及我国央行的货币政策也处于变化的关键点。在此背景下，获利丰厚的资金不产生套现的意愿，那才奇怪呢？而有着一定产业资本基础的大小非更是大举减持，上周沪深两市交易所的大宗交易信息创近期新高就是最好的说明。也就是说，目前市场的抛压大于买盘，在此背景下，大盘只得下一个台阶，以求得资金与筹码出现新的平衡格局。

急跌应有反抽

但是，无论是什么性质的行情，不可能是一步到位的，其间总有反复，就如同牛市行情中也有急跌走势、熊市行情中也有脉冲走势一样。因此，即便是上周末A股市场的跳水宣告行情结束，但短线的急挫下跌也会引发短多的自救行情。

更何况，经过上周末的急跌之后，上证指数已达2900点至3000点的历史天量换手区域。如此的量能堆积，其实意味着目前大多数投资者的持仓成本位于这一区域，既如此，获利盘的抛压在此区域将减少，相反，自救与抢反弹的逢低买盘资金也会由此产生进场的意愿，从而使得多空双方在2900点至3000点之间的中间位——2950点一线有望达到平衡。反映到周一A股市场的走势，就是上证指数早盘极有可能承接上周五急跌余威以及周末欧美股市继续调整的影响而低开，但在2950点一线将形成较强支撑力度，大盘可能出现一轮短线反抽行情。

不过对于急跌反抽的高度不宜过分乐观。一是周末美元指数继续反弹，且已穿过第一阻力位，说明美元指数的反弹力度尚可，这必然会抑制A股市场资源股等品种的反弹空间，从而封闭短线大盘反抽的空间。二是目前A股市场的热点格局也不利于大盘的持续反弹，比如地产行业的调控政策依然严厉，在此背景下，地产行业以及相关的产业股显然难以充当大盘的反弹先锋。而资源股也受累于美元反弹以及国际大宗商品价格的不振，如此来看，大盘短线的涨升先锋主要依赖于小盘新兴产业股，以及上周末跌幅过大品种的反抽。因此，市场的反抽力度可能不宜过分乐观。

操作策略宜趋于防御

由此判断，本周一A股市场可能会低开企稳后有所反抽，只是空间不宜过分乐观，在上周五3020点的巨量换手区域或有较强压力。如果周一盘面出现以下两个因素，市场的反抽空间就可能乐观，一是在反抽过程中量能持续放大，二是资源股大幅反弹，这可能意味着实力机构推测美元反弹结束而重新入场。因此，如果出现这两大因素，可以考虑操作积极一些。

但就技术面等因素来看，操作还是宜趋于防御，可在反弹中减持前期市场热门股，适量关注一些估值相对合理且基本面有利好预期的高速公路股、水电股、水泥股等。同时，可关注一些机构席位频频出没的新股与次新股，比如福星晓程、辉丰股份、先河环保、盛运股份、易联众等。(中国证券网)