2011年策略报告：物联网引领未来共创绿色经济

2010年11月19日 10:18凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

投资概要：

中长期信息技术路线以物联网为中心。“十一五”规划提出2006-2020年国家信息化战略。十七大正式将信息化列入“五化”范围之内，并提出两化融合概念。最新的“十二五”规划已经明确了信息化的五大方向，将加强规划政策引导放入第一条。我们通过整理分析自“九五”规划到“十二五”规划以来国家重点支持的信息技术，得出结论：国家中长期信息技术以物联网为中心，涵盖从感知层、网络层到应用层的各种关键技术。

中国信息化水平落后，行业间参差不齐。2009年《经济学人》组织发布全球66国家和地区IT产业竞争力排名，我国列全球39位，亚太区第8位。在世界各经济体信息化程度排名中，我国仅列51位。除钢铁、石化、金融和电信等行业已较为发达外，建筑、煤炭等行业还需普及关键业务应用，绝大多数的中小企业信息化仅刚刚起步。

2011策略：政策支持>竞争环境>企业自身竞争力——物联网整个大板块无疑都将得到政策的支持，结合我们判断的物联网发展顺序，智能交通、安防光通信和集成电路封装得到的政策支持力度相对更大。我们通过分析一对多(1 VS n)，多对多(n VS n)和多对一(n VS 1)等竞争环境，寻找“躺着也能赚钱的公司”。企业自身竞争力当然是企业永续经营的王道，我们也试图找寻出能够永续经营的企业。

主要推荐

石基信息：垄断酒店信息化业务，继续在餐饮零售复制模式；广联达：受益建筑行业信息化宽度拓展与深度挖掘；辉煌科技：尽享铁路大投资；银江股份：从浙江走向全国的城市智能交通龙头；交技发展：智能交通与智能配电板双轮驱动；海康威视：安防龙头；通富微电：大客户订单饱满，业绩高速增长有保证；日海通讯：最大程度受益FTTx。

1.引言：经济转型倒逼信息产业加快发展

工业化社会是以开发自然资源为主的经济增长方式，自然资源是有限的，难以为继。而信息化社会是以开发人类智慧为主的增长方式，人类智慧的开发是无限的，我们正从工业化逐渐向信息化转型。

有研究表明，中国1995-2003年期间，经济增长的主要动力是来自投资，而事关创新和效率的全要素生产率的贡献度反而远低于1989-1995年期间水平。信息化能提高生产效率已无需赘述，美国的“信息高速公路”在上世纪90年代给美国带来巨大的效益，最直接的数字就是：劳动生产率提高20%-40%。

放眼全球，信息化离不开政策指引，中国对信息化的支持力度越来越大。

1998年3月，信息产业部成立，意味着中国开始明确朝信息化社会迈进。2008年3月，工业与信息化部成立，意味着中国信息化进展逐渐深入。

政府自18号文(国发【2000】18号《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》)以来，不断出台对信息化的政策支持。事实上，信息产业也取得了长足的发展——软件产业产值上万亿，集成电路产业产值上千亿。

可以肯定的是，信息产业仍将会继续获得政策支持，支持力度会更大。在我们看来，物联网正是信息产业的集大成者。

对投资而言，我们认为当前是“点投资”阶段，尚未进入“面投资”。在点的选择上，我们循着物联网架构的三个层级选取成长最快的点：首先是行业应用上，我们看好与民生密切相关的智能交通和安防；其次是行业信息化上，我们看好信息化程度较低的行业的快速普及的速度；最后是网络基础和集成电路上，我们看好光通信和集成电路封装两个细分领域。