安信证券首席经济学家高善文卖方自白：分析师不是神(3)

2011年07月22日 08:14
来源：南都网 作者：王涛

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今年来引发争议的券商研报

石墨矿风波：平安、国泰君安、信达、湘财

四家券商的研报不约而同提到分析师曾到中国宝安进行了实地调研或参加了宝安的股东大会，但在中国宝安的澄清公告中提到，在2010年12月7日的投资者接待活动中，平安证券、国泰君安、信达证券、湘财证券并未派人参加。

宁波联合“锑矿罗生门”：日信证券

宁波联合从3月24日10.77元起步至4月7日收盘15.03元，七个交易日涨幅近40%，个中“居功甚伟”的是日信证券3月27日推出的一份题为《业绩拐点“锑”升价值》报告，此后29、30两日连拉两个涨停板。而上市公司对报告所指数据否认，并称从未接待过工作调研。

涪陵天价榨菜：中信证券

根据中信分析师研究报告所称，涪陵榨菜今年推出的600克装的沉香榨菜零售价为2200元，成为涪陵榨菜最高端的产品，提升了涪陵榨菜高端产品形象，并在研报中给予涪陵榨菜维持“增持”评级。

东阿阿胶“增用量提业绩”：申银万国

申万6月29日发布题为《阿胶块每公斤零售价5000元不是梦》的研究报告，文末意味深长地暗示复方阿胶的销量将会上升，“复方阿胶浆目前是一天服用3次，1次1支，公司计划将说明书改为1次2支，增加复方阿胶浆的使用量。”

攀钢钒钛被“放卫星”：银河证券

银河证券7月9日发出研报，认为攀钢钒钛股价被严重低估，通过与力拓、淡水河谷等企业在“股价/每股资源价格”上的横向类比，得出其合理股价应为188元。后又修正报告数据，指出在计算淡水河谷等企业的“股价/每股资源价值”这一数据时出现了错误，更正后的合理估值为56.12元，但仍没有得到攀钢钒钛的认可。

青岛啤酒还有7倍空间：国信证券

7月19日，分析师发表题为《青岛啤酒：成本见顶估值见底销量给力12年发力》研报称，青岛啤酒市值还有7倍多上升空间。给予“维持推荐”评级，理由为：第一，国内外大麦价格出现见顶回落态势；第二，青岛啤酒换帅促使销量业绩爆发式增长，2012～2013年仍有再融资可能；第三，行业增速创新高，公司估值处于历史底部；第四，行业中长期空间超过白酒，估值应有一定溢价。