2011年01月31日 09:10
来源：凤凰网财经

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国务院发文加快发展长江等内河水运

中国政府网30日发布了《国务院关于加快长江等内河水运发展的意见》，意见提出要利用10年左右的时间，建成畅通、高效、平安、绿色的现代化内河水运体系，到2020年，全国内河水运货运量达到30亿吨以上。

意见要求到2020年建成1.9万公里国家高等级航道，长江干线航道成为综合运输体系的骨干，长江等内河主要港口和部分地区重要港口建成规模化、专业化、现代化港区。运输船舶实现标准化、大型化，长江干线运输船舶平均吨位超过2000吨。

意见明确，要加快长江干线航道系统治理，上游1000吨级航道延伸至水富，适时实施三峡水库库尾航道整治；中游实施荆江河段河势控制和航道治理工程，全面改善通航条件；下游加快实现航道规划标准，巩固长江口12.5米深水航道建设成果，稳步推进长江口12.5米深水航道向上延伸工程。

要实施西江航运干线扩能工程，加快红水河龙滩、右江百色等枢纽通航设施建设与改造，打通西南地区连接珠江三角洲的水运通道，进一步完善珠江三角洲高等级航道网。大力推进京杭运河和长江三角洲高等级航道网建设。加快实施岷江、嘉陵江、乌江、汉江、江汉运河、湘江、沅水、赣江、信江、合裕线、柳江-黔江、淮河、松花江、闽江等航道建设工程。相应建设其他航道及界河航道，进一步延伸航道通达和覆盖范围。

长航油运:业绩低于预期 看好四季度运价

四季度油运市场有望好转三季度油运市场低迷，截至8 月18 日，VLCC 之TD3 航线运价仅为WS 59.1 点，对应TCE 为21，000 美元/天，低于VLCC 的盈亏平衡点。运价低迷主要因为新船交付量加大和部分储油船重新投放市场。鉴于中国和印度等国家对原有海运需求的增长依然强劲，运价不会长期维持低迷状态，且四季度为传统油运旺季，我们对四季度油运市场回暖持乐观看法。

长航油运业绩低于预期1、VLCC 运价下跌影响超预期二季度，长航油运(600087.SS)实现营业收入10.8 亿元，同比增长49.9%，环比增长0.6%，实现净利润3，430万元，同比由亏损转为盈利，环比下降57.9%，每股收益0.02 元，低于市场平均预估。公司业绩低于预估，主要因为VLCC 运价下跌的负面影响超预期。一季度公司VLCC 的等效日租金(TCE)为5.1 万美元，而二季度不足4 万美元。

2、VLCC 收益低于市场平均水平上半年，原油运输市场逐步回暖，VLCC 之TD3 航线TCE为47，500 美元/天，同比增长66.5%。公司VLCC 船队平均TCE 为44，362 美元/天，同比增长30.6%，由于公司船期集中、踩点不高和规模欠缺等原因，略低于市场平均水平。

3、MR 收益优于市场平均水平上半年，国际成品油运输市场依然低迷，MR 油轮TC7航线市场平均TCE 为8，790 美元/天，同比下降21%。

公司MR 船队平均TCE 为14，658 美元/天，同比下降11.39%。由于公司MR 船队为内外贸兼营，所以经营情况优于市场平均水平。

业绩低于预期短期对长航油运有负面影响，然我们对长航油运仍持乐观看法:1、四季度为油运旺季，我们预计TD3 航线TCE 将重回5 万美元；2、从全年情况看，油轮市场需求增长大于运力增长；3、公司PB 为2.1 倍，低于历史平均水平。(凯基证券 王志霖)