2011年01月31日 09:10
来源：凤凰网财经

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招商轮船:受益运力增长和市场复苏

湘财证券认为，招商轮船仍有良好的发展和盈利前景。在未来的几个月，公司仍将有近百万载重吨新增运力。运力增长之外，我们判断公司主力船型VLCC和大灵便型散货船等运费仍将震荡上升。

目前该股估值水平对于航运市场还处于底部、上升潜力较大的状况显得具有较高的吸引力和安全边际。

(湘财证券)

铁龙物流:业绩快速增长 持有

支撑评级的要点

铁路特种集装箱业务完成发送量 25.98 万TEU(不含汽车箱发送量)， 较去年同期的 16.76 万TEU 增长55%，实现收入2.1 亿元，同比增长27.2%。

铁路货运和临港物流增速强劲。沙鲅线完成到发量2，796.7 万吨，同比增长15.6%，实现收入5.8 亿元，同比增长75.1%。

我们认为，公司特种集装箱业务将继续其良好的恢复。而沙鲅线运能在经过爆发性增长后，也将进入相对稳定的发展阶段。线下物流业务随着运贸一体化的加强，将成为公司近两年业绩增长的主要力量。

评级面临的主要风险

特种集装箱恢复速度减缓。

沙鲅线运量受营口港业务量影响较大。

市场预期的资产注入的不确定性。

估值

我们将公司 2010-12 年每股盈利预测从0.454 元、0.543元和0.640 元分别上调至0.488 元、0.583 元和0.679 元。

基于25 倍11 年市盈率，我们维持其14.50 元的目标价，并维持其持有评级。(中银国际 刘会明)