中投圣泉投资管理企业创始合伙人潘小夏演讲实录

中投圣泉投资管理企业创始合伙人潘小夏（图片来源：凤凰网财经）

凤凰网财经11月21日讯 2009最佳商业模式中国峰会今日在京举行。以下为中投圣泉投资管理企业创始合伙人潘小夏演讲实录：

潘小夏：谢谢主持人，谢谢商界传媒，这是我第三次参加最佳商业模式了。我觉得这是一个非常好的议题，在这儿非常高兴见到一些老朋友，像李利凯合伙人，还有在一起吃饭的查总等等，同时也非常高兴在这些见到一些新的朋友。非常愿意借这个机会把这两年多做投资这块的经验跟大家一起分享，在座有很多投资界的资深人士，不对之处请批评指教。

题目出的是危机下应对的商业模式。经济危机下的应对的商业模式，这个议题其实挺大。仁者见仁，智者见智，瞎子摸象，有人说是一个杆子，有人说是柱子，有人说是一堵墙，从这几年我们基金和我们自己的实践上来看，我们感觉可能有这么三条东西可以借鉴。在经济危机下，一条是你观察一些，它有一些是抗周期，甚至是反周期的，有这样一些行业，或者是产业。比如说经济危机，大的经济危机来了，那么实际上有一些取消不掉的，比如说基本的衣食住行，这是最基本的。好的燕鲍翅就别说了，但是人得吃米饭，得吃猪肉、鸡肉，这个是我们说的抗周期。

还有一些是反周期。比如说大的经济危机来了，肯定就不断裁员，裁下来的人怎么办？有的人在找工作，也有的在打短工，但是有的也都学校、培训机构去回读。这次金融危机，美国在校的，特别是商业培训的人数都在增加，中国的教育经费也在增加。还有一个例子，08年初金融危机来了以后，我们知道上市的IPO，基本上都停止了。但是这里面有这么两三个都是顶风作案的，比如说08年的7月30号，又开始做会计教育培训，后来还涉及到医生、律师等等，超额认购，而且是溢价发行。我刚从美国回来，也是我们底下一个做水务的公司上市，我去的时候，11月9号，我昨天看了一下，已经正是在纽交所上市了，超额认购，昨天到一两点钟已经涨了18%左右。这个经济型的酒店，基本以衣食住行为主。大概在12月份，还有一个北大青鸟预备役，这是从具体的生活常识和资本市场，它的抗周期性和反周期性，它都比较能够理解。

具体我想举一个我们做的例子，是07年，我们基金是07年初成立的，07年12月27号已经上市了，地点在河南，是做超级市场上看的冰鲜肉，大概的情况，国际和国内的情况，这是在欧美发达国家，我们说的排毒的冰鲜肉基本上能够占到99%以上。中国的情况经过这30年的发展，各个方面有了长足的进步。但是在食品，特别是猪肉这块，相对还是滞后的比较多，所以在中国截止到07年底的时候，中国的猪肉大概90%左右，仍然是我们说的热杀猪，在北京地区，东四环、南三环，还有很多集贸市场，就是现杀、活杀，也没有任何冷冻冰鲜，在北京尚且如此，全国范围，90%以上猪都现杀、活杀，放在市场上，苍蝇、蚊子都那儿围着，卖不完了，颜色也变了，一下子冷冻到零下20多度。冰鲜肉从屠宰，然后到安乐死，这个中间有27道程序，从开始去毛，然后到最后切割，一直到超级市场看到的那些，都是在负2度到正4度的情况下做成的。这个肉大家吃起来也好吃，也有营养，也不像冷冻肉，它的营养有杀死了一部分，就没有口味了。也不像熟肉产品，这是一个世界的趋势。欧美国家是99%都是冷鲜肉。在这个结合点上，你是传统经济，无非就是杀猪，但是加一些升级换代的技术，冰鲜肉冷链屠杀，最后大家吃的是冰鲜肉，这个是我们比较看好的一个模式，就是在传统经济上，加了一些升级换代，加了一些新技术，参考欧美国家50年代就已经这样了，这是我们看好的模式。

从安全模式来讲，中国人爱吃猪肉，你再怎么金融危机，他还是要吃这个的，要吃这个，这个保证了公司的现金流，但是加了一些技术，所谓的营养食品，往营养卫生这块接近，它有一些新经济的成分，比如说美国可能更好的，更流行的是有机食品，美国已经有几家了，走了一个中间道路，就是传统的和先进的技术结合。所以走到这样一个中间技术，这个商业模式我们很看好。

第二个，我们说的冰鲜肉商业模式里面，它第二步继续往下走，除了量化以外，到了我们说的有机食品，或者是叫环保食品这块。这个是我们一个比较看好，大危机向下比较看好的商业模式。

第二个就是教育，在大危机下，人们反而回到学校里面，从念书、培训，甚至选修一些课程，这个不是今年这次危机发生的，美国和世界资本主义国家200多年了，他们隔七八年来一次。在这个情况下，我们借鉴过来，看看中国的教育，当然教育又细分了很多产业，在吃饭的时候，也跟他们讨论过这个问题，我们讨论的一块有升学辅导，还有经管培训。所以教育类也是，特别从大头上来看，教育类也是上万，教育培训类也是上万亿的产业。培训这一类，整个综合培训3000多亿。经管是300亿到500亿。这个里面也确实能够培养出大家来。

猪肉，别看是一个单一产品，光一个猪在中国就是1万亿产业的行业，在中国单个产品能够上万亿的不多，可数的就那么几个。所以这也是为什么看好猪。第二位就是鸡，一年差不多有120亿出来，再往下就是40亿的鸭，但是各自都不同，猪是传统和工业化的结合点。鸭子先从零售，有一家企业，4年做了2700多家连锁店，然后做到十几个亿的销售额。然后反过来再充实它的加工和标准化，然后再就是养殖。这个东西就是我们一再强调的要有本土化。我们刚说的猪、鸡、鸭、牛，它也不是一概而论，有的是从下游往上走，有的是从上游往下走。为了保证你的来源安全，你就往上游走，进行进行养殖，以前有了案例。

现在说到教育这块，我在今年年初和去年的时候就说过，欧美国家，我同意很多专家的观点，可能还需要几步才能完成，很可能第二拨和第三拨。但是中国可以完全走出一个独立行情，中国这次恢复过来了，在这个情况下，还有一些考虑的行业和商业模型，是应该值得考察的，比如说像新能源，这个实际上大家说的非常热，但是我们的考虑出发点，同样在新能源和旧能源之间的某个结合点，这个可能是又安全，又有流水和营业额，同时涉足的新能源，等到这个泡沫去掉之后，你又打了基础，又能够迅速起飞。比如说我们做的瑞达电池，无论新能源里面的风电也好，太阳能也好，这个发电，都是间歇性的，这种间歇性的发电，实际上不能直接定到电力网和咱们国家现在的这种电网的，那么你怎么办？需要大量的蓄电池，把这种间歇性的发电储存起来，然后升压，然后积累到一定程度，稳定的输到国家的骨干电网上。你做的这个项目，实际上作为为风电、太阳能做蓄电池的，任何一个大的风电，都要买一个大蓄电池。这个就是新老结合的点。这一点实际上是非常重要的。老电池本身又保证了你的现金流和流水营业额，同时又开始涉足积累经验，以后起飞。其实它的道理有点像挖金矿一样，做新能源的是挖金矿。但是你可能卖水的是稳定的，它不可能爆发，但是它有稳定收入。这是我们的一些基本想法和看法。

最后总结一下，商业模型，这本身是一个很专业的术语，商业模型本身不神秘，它无非就是一个公司怎么能够赚钱，能够持续赚钱，能够持续发展。特别是要结合这个公司的产业链上下左右考虑。第二个构造商业模型很重要，不仅仅是上市融资很重要，就对自己公司发展也很重要。第三个，我们的观点，外国的月亮多看看，因为确实欧美的发达国家有两三百年的工商经验，特别是传统的东西，我们完全可以借鉴，像教育、食品，还有包括能源这块。能源从150年历史来看，已经换了三拨了。然后中国的月亮亮又圆，你要结合中国的实际，你要找到那个结合点，传统和新经济的结合点，国外和中国的结合点，风电等等这些和传统蓄电池的结合，可能投资能够做的比较有把握，从企业来讲发展的也能够比较稳固。谢谢大家。

相关专题：

2009最佳商业模式中国峰会

版权声明：来源凤凰网财经频道的所有文字、图片和音视频资料，版权均属凤凰网所有，任何媒体、网站或个人未经本网协议授权不得转载、链接、转贴或以其他方式复制发布/发表。已经本网协议授权的媒体、网站，在下载使用时必须注明"稿件来源：凤凰网财经"，违者本网将依法追究责任。