对个人限售股上市征税怎么成了利多

2010年01月10日 11:08证券市场红周刊【大中小】【打印】共有评论0条

《红周刊》特约应健中

2009年最后一个交易日结束后的几个小时，三部门宣布从2010年1月1日起，对个人限售股上市征收20%的个人所得税。机构报告对2010年可能出台的股市新政所做的各种假设墨迹未干，惟独没想到这条对潜伏在IPO之前的暴富一族的赢利抽头两成的股市新政。

于是，对没想到的出台新政开始了解读，解读的一致倾向竟然说这是新年的第一个利多。说政策力推股市的有之，说缓和限售股对市场冲击的也有之，说对中小板和创业板特大利多的更有之……但在我的眼中，这条新政怎么读都是利空，咱不说有多利空，但至少读不出利多来。

对大小非、大小限这部分巨额盈利征税，相信会得到大多数人的拥护。但对市场资金面带来的影响是好是坏，那是另一回事。如果对一大批暴富起来的资本人物不征税，他们套现出来的钱会干什么？买房、买车、买奢侈品、买股票、做PE……这钱要么留在股市和投资市场，要么进入消费领域。但现在国家对接下来套现的巨额盈利抽头20%之后，这部分真金白银就进入了国库，要么变成了巡航导弹保家卫国，要么变成了抗震救灾资金，要么变成了警察的薪金维护社会稳定，要么……归根到底一句话——这钱离开了投资市场、离开了股市。这么看来，对股市而言，您能说这是利多吗？

现在分析师们一厢情愿地认为，对暴富的大小限课税有利于市场的稳定，这话太牵强了，如果给您一个赚1个亿、但需要交20%税的机会，您愿意吗？相信没有一个是不愿意的，能缴税说明您赚大钱了。所以，套现的冲动依旧，我们不能以散户之心去度大户们之腹。

税收的功能就是平衡各种利益关系，对限售股征税是一件利国利民的好事。但对股市而言，却说不上是个利多的题材。而且，这个题材的集中兑现并不是在当下，由于限售股的时限为1至3年，而启动IPO是在2009年的7月，所以，真正大规模实施解禁的时间是在2010年的下半年以后。今年IPO的重头戏集中在创业板和中小板上，源源不断地将中小企业和民营企业送上资本市场的舞台，在批量造富的同时，国家又多了一个主要的税收来源，这才是未来若干年中中国资本市场的主流。

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