汇源果汁：销售成本增加 建议先行沽出

汇源果汁（01886.HK）

销售成本增加 先行沽出

2008 年上半年，公司销售成本按年增加4.8％至9.02亿元人民币，销售成本增加主要是由于原材料成本及折旧费用增加，原材料成本增加主要由于从国内采购的浓缩汁及果浆成本不断增加，折旧费用增加也导致销售成本上涨，原因是营运产能与2007年同期相比有所增加，但未能充分使用产量所致。百分百果汁及中浓度果汁仍然是集团的主要收入来源，不过，由于季节性影响和严重天灾，使销售收入减少。

上周可口可乐宣布计划收购汇源果汁股权，收购价为179亿港元。现时市场焦点均落在此次收购能否获批准通过，我们预期在收购首个截止日期前，股价或会在10港元到12港元之间徘徊。由于有不明朗因素存在，建议投资者先行沽出获利。（交银国际）

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