大盘仍在“终极一跌”过程中

3月20日，港股再次掉头重挫，大盘一如预期向下填补周三出现的向上跳空裂口。由于复活节长假的关系，加上外围市场的形势持续险峻，这些情况都增加了港股短期的不明朗因素，同时亦加剧了港股的回吐沽压。

现阶段来说，我们对于港股后市依然维持审慎的看法，即大盘仍处于“终极一跌”的过程当中，短期跌浪仍有随时加速加剧的机会，估计恒指和国指将分别朝着19387点和10253点两个底部进发。

从市况所见，整体形势有进一步恶化转差的趋势。外围消息方面，美股在美元利率下调后旋即掉头下挫，这显示市场的信心不足，投资者对于联储局的救市行动并不乐观；而一直被市场看作为资金避难所的商品市场也开始出现抛售潮，无论是金价还是油价，都从历史高位出现见顶式的掉头下滑，就连资金避难所都不能发挥避难的作用，市况已步入更加险峻的境地。

至于港股基本面，香港银行跟随美国减息，但减息幅度只有二分之一厘，减息空间再次受到限制，香港本地地产股因而备受压力，恒基地产(0012.HK)和新鸿基地产(0016.HK)双双破底而落。

另外，受到油价回落的影响，已处弱势的石油股备受进一步打击，中石油(0857.HK)再创新低并跌近去年8月17日的低位9港元，中海油(0883.HK)亦终于失守250天平均线；中国平安(601318行情,股吧)(2318.HK)公布去年纯利增长1.4倍，但市场继续有趁消息出货的行动，中国平安和即将公布业绩的中国人寿(601628行情,股吧)(2628.HK)，股价都已跌穿8.17的低位；值得注意的是，防守性强的公用股已开始有回软迹象，中电(0002.HK)、港灯(0006.HK)和电盈(0008.HK)跟随大盘回跌，并不是利好信号。

近来，“三通”概念股成为近来逆市走俏的股份，其中，航空股借势作出超跌后的技术反弹，估计回升走势难以持续；台资背景的富邦银行(0636.HK)和占有地利优势的厦门港(3378.HK)短期走势相对强劲，但在大盘不稳前提下，持股者宜考虑先行趁高套现。

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