吴晓灵：大力发展人民币股权基金

2007年09月07日 14:13证券时报【大中小】【打印】已有评论0条

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证券时报记者?贾?壮

本报讯??中国人民银行副行长吴晓灵昨日表示，目前中国正处于外汇储备激增的时期，发展人民币股权基金能够充分利用国内资金，减少外汇储备增长的压力。她建议引导来华外资股权基金更多利用人民币市场，目前内资和外资股权基金投资比例约为1：9，人民币股权基金有巨大的发展前景。

吴晓灵在提供给“2007中国私募股权基金高峰会”的一份书面发言中指出，目前在中国发展人民币股权基金已经初步具备条件，比如一系列法律的修订和管理办法的出台，提供了较好的法律环境；资本市场股权分置问题已基本解决，证券交易所市场已有主板市场和中小企业板市场，创业板市场正在筹建，场外交易市场也在建立之中，这些都为股权基金提供了更多的投资场所和市场退出渠道。

此外，她还认为，目前国内资金充裕和中国政府强调国际收支平衡的政策取向，为人民币股权基金创造了基础条件。国内企业不断增长，为人民币股权基金创造了市场需求和投资对象，经济持续增长、国内资金充裕、个人与社会财富得到迅速积累，也为人民币股权基金提供了资金募集的基础。

吴晓灵指出，必须对股权基金投资人的资格进行限制，股权基金是一种高风险投资，募集对象必须是具有一定风险承受能力的机构和自然人。国外认同股权基金作为投资工具的特征，对投资者的资产和收入水平以及投资者都有各种明确的规定。

与此同时，还要明确限制股权基金进行公开销售，以控制其投资风险。我国目前对股权基金投资的投资额没有具体规定，《创业投资企业管理暂行办法》规定不得低于100万元人民币。由于自然人对股权基金的投资额有可能来自负债，因而对自然人的净资产进行限制更为合理。

另外吴晓灵还建议，应该允许银行、证券公司、保险公司和养老金及投资机构作为股权基金的投资人。近年来政策性银行、证券公司、社保基金、保险公司和邮政储蓄已先后以个案方式获批投资股权基金。从海外股权基金发展状况看，参与股权基金的投资主体较多，个人投资所占比例一般不超过10%，绝大部分是机构投资者。