谢百三：管理层小心翼翼呵护股市六大动力点燃奥运行情

2008年07月26日 12:49金融投资报【大中小】【打印】已有评论0条

复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

一、"奥运行情"悄然展开，波动震荡，箱体运行

一直到不久前，人们对"奥运行情"是否会来临是有争议的。随着奥运的临近，人们更多的看到了政府的呵护和市场好的一面，这些观点前面已经讲过，以下再做一个分析:

第一，管理层希望在奥运前后，中国的金融市场特别是证券市场要稳定。稳定是压倒一切的，开好一届世界最好的奥运会是中华民族几千年的一件大事，此事重要性和意义极大。

第二，管理层在小心翼翼地呵护股市，可以说，希望止跌、稳住的愿望很强烈。比如，限令大小非每月只能减0.99%（这样一来，要4--5年才能减完）；比如，对违规多跑的公司进行处罚；比如，把大的募集资金申请全打了回去，如中国平安1200亿（没有时间表了），中国建设、光大证券IPO等等，全推迟了；比如，让"三一重工"等来表示持股决心，（虽然不是管理层要他们做的，但肯定是管理层认可和赞许的）；比如《人民日报》、新华社一直发文章吹暖风。

第三，目前仍在股市中坚持的投资者大多数认为，在奥运会期间，管理层会精心呵护股市，这样一来，大家的持股信心相对比较坚定，在这种点位，这种形势下都不愿意轻易认赔出局，这样就形成了局部的阶段性的跑得少，抛盘小的均衡状态。

第四，基金，特别是公募基金仓位都已经减到了他们所能减的相对低的位置，这对股市的稳定是有利的。

第五，从时间看，从现在起前后有1个多月的时间，也是可以做一些行情的。

第六，美国、香港等周边的市场有可能走得比过去好一些。大涨了许久许久的石油，终于进入下降通道，从147美元跌到124美元了。一则是担心美国经济冷却，石油需求减少了；二则是伊朗等又发现大油田了；三则是本身就有投机因素。可以肯定，各国领导人现在都松了一口气，美、港本周前半周的走好，肯定也会带动A股。

但是仍有一些不同看法，他们认为:

第一，这个"奥运行情"已经悄然展开，从2566多次达到2900多点，比如6月18日到2945点，6月26日到2931点，7月9日到2920点，7月24日到2912点，反弹高度达到14%。

第二，相当一些股票有30-40%的涨幅，主要是一些小盘股和游资喜欢的股票。另外，有一些好的质优蓝筹股也参加了这次反弹，如招商银行，两次反弹高度达到20-25%。

第三，这次的反弹不一定能形成一个大的、波澜壮阔的行情，有可能以箱体震荡，上下波动，低买高抛，分段盈利这样的方式来完成。

总之，由于本次"奥运行情"是在反通胀（同时也防经济冷却）的货币政策从紧的情况下，在没有平准基金的情况下发生的。因此，这个行情走多久，走多高还不知道，还有待于我们边走边看。建议投资者选好个股，做好波段，积少成多。

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