德意志银行：中国通胀压力已较年初有明显减弱

新华网北京7月23日电（齐中熙 向青）德意志银行大中华区首席经济学家马骏23日发表分析报告称，中国的通货膨胀压力已经较年初有明显减弱。他表示，中国通货膨胀的压力减弱主要有三个原因:

通胀预期已经有明显的缓解。他分析说，最近几个月的通胀情况朝好的方向发展。由于雪灾以后蔬菜等农产品恢复供

给、政府采取措施限制农产品出口、增加农产品进口、对农业的补贴、绿色通道的建立等措施，农产品批发价格指数从2月份的高点到7月中旬已经下降10％左右。CPI同比增长也从4月份的8．5％逐步下降到5月份的7．7％和6月份的7．1％。CPI连续走低，已经带来通胀预期的下降。

PPI向CPI的传导远远弱于过去的理解和目前普遍的共识。马骏说，最近，用中国1997年以来原材料PPI与非食品CPI同比增长进行了统计分析，结果表明原材料PPI每上升10％，推动非食品CPI上升仅为1．1％。

全球经济增长均呈持续下滑的态势。他分析，全球GDP的增长会从今年的3．9％下降到明年的3．5％。全球总需求的下降，将有助于减弱国际通胀压力。另外，全球经济的放缓和高油价也导致了石油需求的增速下滑，也可能压低明年的石油价格。全球平均CPI上升幅度预计将从今年的5．2％下降到明年的3．7％。中国面临的输入性通胀压力将因此有所减少。

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