“熊出没” 注意谢国忠

“熊出没，注意！”注意谁？谢国忠。

曾经改口表示不再唱空的谢国忠不仅重温起“空军司令”的旧梦，而且得寸进尺，变本加厉地唱空中国股市。这是目前经常在中国股市公然出没的一个最嚣张不过的熊。

谢国忠大概可以算是最早提示中国股市泡沫风险的经济学家之一，不过，这并不是谢国忠不受中国股民待见的主要原因。谢国忠早在2004年底就开始唱衰中国股市，那时还没有股改，预测不到股改后的变化也算正常。但他在2500点时就开始唱空中国股市，却不料上证指数一冲就冲上了3000点、4000、5000点，后来甚至还高探到6124点，其预测的不准确是显而易见的。不幸被某财经网络评为 “预测最不准确的经济学家”的谢国忠先生被迫改口，还在去年8月，他就公开表示不再看空中国股市了。

谢国忠改口的时候，上证指数恰好越过4300点，进入4400点上方的区域。正是在此之前，他把上证指数从4300点跌至3600点，说成是已经发生的“崩溃”，并断言“如果政府不干涉市场，那么有可能跌破3000点”。事实恰恰相反。虽然由于管理部门两个多月前的“半夜鸡叫”导致了股指的暴跌，而当政策一再声言不针对股市时，股市不仅没有“崩溃”，也没有见到3000点，反而很快又回升到了4300点的上方，并不断创出历史新高。事实证明，谢国忠的“崩溃”说不仅言过其实，而且说得太轻率了。

轻率的谢国忠在4300点遭遇滑铁卢，4300点成为他被迫改口的伤心地。于是，耿耿于怀的谢国忠在上证指数回落到4300点的时候再次唱空，并且目标直指4000点以下，不无报一剑之仇的意思。造化弄人，没多少时间下来，其报仇的心念竟然如愿以遂，而且还比其曾经小心翼翼预期的4000点多跌了近二成。

谢国忠得寸进尺，4000点过后说3000点，最近干脆说2000～2500点才是合理估值点位，把曾经的在人们心中留下过的大家风范印象糟蹋得一干二净。

无可否认，谢国忠所说的估值泡沫过高、大非小非进入流通的压力过大以及IPO和再融资抽水过急等，对于中国股市来说确实是极大危机。但是，股市究竟是不是就会因此一路走低，一去不回头了呢？在这里，谢国忠犯了“一叶障目，不见泰山”的错误。

尽管有些媒体比什么人都更相信“外来的和尚好念经”，可惜的是，包括谢国忠先生在内的“外来和尚”们究竟有几个是真正了解和懂得我们的“政策市”的呢？对于经历了最坏时刻的中国股市来说，虽然管理层的救市还没有真正救到点子上，但是，无视中国股市“败亦政策市，成亦政策市”的特点，恐怕就不能算真正了解中国股市。

谢国忠所不懂的不仅是政策市，而且也没有搞清楚最终左右中国股市走势的决定因素究竟是 “晴雨表”还是“市盈率”。在中国经济持续增长和中国股市保持相应发展势头的情况下，虽然市场内部有时也有调整的需要，但退一步是为了更好的进两步，这又怎么可以同 “崩溃”相提并论呢？

目前那些过于唱空的理由归根结底是站不住脚的，充其量不过是西方股市所谓市盈率标准的经验论占了上风而已。谢国忠所说的“2000点～2500点”，也不外如是。不过，如果他的眼光只是脱不出所谓国际经验的视野，因而难免日复一日地重复对中国股市言过其实的错误，那倒还不算什么太大的问题。这无非是国内外分析师普遍“测不准”的通病。但是，怕只怕他的事情并不那么简单。

值得注意的是，离职了的前大摩“亚太经济学家”目前并不是一个真正的独立经济学家，而是自己鼓捣了一个基金而又从不说清是什么背景的经济人物。这也就是说，嘴上说空的“空头司令”，其实手里并不空。那么，他不遗余力得寸进尺地唱空，究竟又是代表的什么利益呢?

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