2009年12月29日 01:25每日经济新闻【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

荣盛发展(002146)

受益丰富土地供给

荣盛发展是一家致力于中等城市商品房地产开发的企业，单位资产的应收账款为0.26。据了解，公司房地产项目主要在环渤海、长三角三线城市布局，目前已进入13个城市。随着京沪、京广高铁开通，这些城市房地产市场无论在容量还是价格方面，都具有较大潜力。

中金公司报告指出，荣盛发展目前土地储备规模大、成本低，现有土地储备达到925万平米，平均土地成本880元/平米。

报告预计，荣盛发展未来三年将高速增长，年均复合增长率预计达42%，2009年的销售收入将超过50亿元。

华发股份(600325)

受益港珠澳大桥开工

华发股份公司现有地产项目主要分布于珠海、中山和包头市，公司单位资产的应收账款为0.31。

根据国务院《珠三角地区改革发展规划纲要》，珠海将被建设为珠江西岸的枢纽城市，同时港珠澳大桥也将积极推动建设，建成后将缩小香港与珠海之间的交通成本，使珠海成为连接港澳与西南各省的枢纽。珠海西部的工业用地价格目前仅为深圳的1/10，对香港制造业有相当吸引力。

中金研究报告认为，华发股份对2010年底净资产有一定的折让。公司估值相对便宜，且公司在手预售账款较多，业绩可预见性强。

中南建设(000961)

二线土地供给丰富

中南建设在2009年7月由中南房地产成功完成借壳上市。单位资产的应收账款为0.27。据了解，中南建设房地产项目战略布局主要以长江三角洲、环渤海经济圈和沪宁沿线等“一线两圈”的城市为主。

国泰君安研究报告指出，中南建设680万平米未结面积分布在江苏、山东和海南。公司计划2009年新增500万权益土地，2009年底项目储备将增至1000万平米以上。中南建设，现有项目楼面价在1000元左右。四个100万平方米的大盘开发有助于公司锁定土地成本、整合资源、降低成本从而获取高回报。

浙江广厦(600052)

土储资源丰富+隐形资产

浙江广厦公司为浙江民营地产开发商。单位资产的应收账款为0.49。

国泰君安研究报告认为，浙江广夏现有到手的房地产项目储备可结算建面455万平米，具备规模优势，在未来有望继续获取低成本土地资源。同时，因项目储备未来两年的可售面积大、绝大多数项目是滚动开发，且地价成本低，毛利率高。

另外，浙江广夏持有1.43亿股浙商银行股权，每股成本1.1元；拥有华侨饭店、天都城酒店和东阳蓝天白云酒店等3家酒店，潜在价值较高。

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