2010年03月29日 13:55凤凰网财经【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

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葛洲坝：产能快速扩张

水泥业务长期以来一直是公司的第二大收入来源，公司传统优势在特种水泥领域，目前以普通水泥为主，市场主要集中在湖北省，预计将受益湖北固投计划。

葛洲坝水泥产能猛增，09年末已达1800万吨以上。公司水泥项目建设进度超预期，继3月份当阳、兴山两项目投产，9月份宜城、嘉鱼项目投产后，11月份公司在汉川、潜江的两个粉磨站投产，12月末老河口项目亦建成投产，09年总共新增5条新型干法熟料生产线和两个粉磨站。截止09年末，公司水泥总产能达1870万吨，较08年末770万吨的产能增加143%，产能首次跻身全国水泥行业前十。

我们预测葛洲坝09、10、11年EPS分别为0.612、0.758、1.010，给予10年25倍PE，对应的目标价为18.95元，予以推荐评级。

风险提示

湖北实际固投未能达成目标：由于十二万投资规模巨大，可能由于资金不足而未能完成目标，这将对水泥企业带来不利；

房地产进一步受政策打压：当前房地产形势还不明朗，国家出台进一步利空房地产的政策，这也将为水泥行业带来风险。

公司公告：

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公司新闻：

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