10月聚焦“十二五” 解析各行业投资路径(6)

2010年09月29日 11:18中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

"十二五"规划即将出炉股市藏宝图隐现

今年10月份，中央关于"十二五"规划的《意见》将出炉。近段时间，各行业、地区关于"十二五"规划的讨论开始见诸报端，股市也在"十二五"规划面前蠢蠢欲动。"十二五"规划就是要给未来五年设计一套和谐发展的大计。金木水火土之五行，被认为是宇宙万物生生不息的本源，五者不缺是为和谐。那么"十二五"规划发展蓝图又将对应哪些投资标的呢？

动态篇

规划出炉前夜行业已躁动

在"十二五"规划尚未明确之时，近几个月来，多家行业的"十二五"规划已经蠢蠢欲动，让人眼花缭乱。

7月份，中国有色金属工业协会副会长尚福山首次披露了有色金属行业"十二五"规划草案，控制产能是有色行业的"十二五"目标，到2015年，十种有色金属产量控制在4100万吨以内。

8月，国家电网"十二五"特高压投资规划出台。未来5年，特高压的投资金额有望达到2700亿元。这较"十一五"期间的200亿投资，足足增长了13倍之余。在此背景下，智能电网特别是涉足特高压的银河科技(000806)、平高电气(600312)等个股大幅拉升。

科技部高新技术发展及产业化司能源与交通处处长郑方能则表示，"十二五"能源规划正在拟定，其补贴将高于"十一五"期间的50亿元。9月初，科技部高新技术发展及产业化司信息与空间处处长强小哲表示，卫星导航已作为新兴产业列入空间海洋发展"十二五"规划中，第二日，航天军工股集体高开。

日前，中国轻工业联合会会长步正发指出，家电业"十二五"规划将立足节能减排、新能源和低碳经济，大力推进技术改造和技术创新是本次规划的重点。

中宣部副部长孙志军指出，"十二五"文化产业发展规划将积极培育新的文化重点项目和骨干文化企业，提高国家文化产业的规模化、集约化、专业化水平。

据《中国工业报》报道，"十二五"期间我国传统煤化工行业应该严格行业准入，其方针将是，严格限制煤炭调入地区发展煤化工，在煤炭资源丰富的西部地区适度发展煤化工。而作为化工新材料之一，氟化工在"十二五"规划中有望单列一个专项规划。重点扶持企业发展为锂离子电池配套的电解质六氟磷酸锂、含氟表面活性剂的关键原料氟碳醇、为医药农药新品种配套的新型含氟中间体等产品，实现产业转型升级。

回顾篇"十一五"成上轮牛市助推器

记者统计发现，除特殊时期以外，每隔五年，我国都将制定一套符合未来的"五年规划"。

有意思的是，"十一五"规划出台前，中国股市经历了一轮长达1年多的熊市，最终于6月6日沪指见底998点，随后股市便出现了一轮长达2年之久的牛市。

虽然，大多数市场人士将上市公司"股改"看作是那轮牛市的一大原因，但政策明确了经济产业发展方向，却不能不说是为这轮牛市描绘出了了美好蓝图。

《每日经济新闻》记者梳理"十五"规划和"十一五"规划后发现，整个上轮大牛市的炒作脉络与"十一五"规划的特点异常吻合。从"十五"、"十一五"的具体规划对比看，共有三大方面的显著区别。

首先是"十一五"加大了对新农村建设的指引。"十五"规划的第二篇是《经济结构》，里面有一部分提及了农业农村，但"十一五"规划的第二篇标题便是《建设社会主义新农村》，可见"十一五"对"三农问题"的重视。

在此背景下，"十一五"期间，我国农产品价格及农民收入大幅上涨，2007年和2008年农产品生产价格总指数较上年分别上涨18.5%和14.1%；2006～2008年，农民人均纯收入年均实际增长超过8%。而股市方面，农业股在政策频出下炙手可热，冠农股份(600251)从2005年中期的1.5元，涨至2008年中期的55.62元，区间最大涨幅高达3472.27%；而北大荒(600598)、通威股份(600438)等农业股在此三年里，区间最大涨幅均超过了1000%。

再者，"十一五"规划第六篇为《建设资源节约型、环境友好型社会》，"十五"规划第四篇为《人口、资源和环境》。新的规划将人与环境的关系上升到社会与环境的关系，加大对环保节能减排的投入。在此背景下，新能源、环保股反复炒作。包钢稀土(600111)、天威保变(600550)、特变电工(600089)、宝新能源(000690)、南玻A(000012)均是那段时间的明星股。

最后，"十五"规划的第五篇是《加快改革开放》，相对应的"十一五"规划的第五篇则是《促进区域协调发展》。很明显，在改革开放过度发展沿海城市的背景下，政府已经意识到区域不平衡发展的问题。对应股市，可以发现越来越多的区域振兴规划出现。昨日，内蒙古振兴规划将出台的消息又是铺天盖地，两只内蒙古当地股涨停。

虽然，上轮牛市中涨势最猛的板块是有色和地产，但它们的爆发与资源价格、人民币升值有关，与政策因素关系不大。而农业、新能源、区域概念则是直接受益于政策利好。由此可见，发掘新时期经济特点、政策方向，对股市投资来说至关重要。(未完，见后页)

寻宝篇

新规划勾勒"金木水火土"五大机会

五行学说认为宇宙万物，都由木火土金水五种基本物质的运行(运动)和变化所构成。那么，在"十二五"规划中，那一些行业可以称得上五行学说中的五行呢？

金：国民收入倍增计划

关键词：新的股市制度红利

背景：古时金曰从革，"从革"即"变革""收敛"之意。现在金融乃经济之根本，作为金融危机后的首个五年计划，金融政策显得尤为重要。

国家发改委副秘书长杨伟民表示，作为统领未来5年中国经济和社会发展的一个总体规划，"十二五"规划应明确提出"富民"的目标和任务。

2010年6月3日，人保部劳动工资研究所所长苏海南表示，我国可实施国民收入倍增计划。如果年均工资增长15%以上，五年左右就可以翻一番。收入分配改革方案或年底出台。

机会：市场有理由期待，在"十二五"规划中，会明确写出"国民收入倍增计划"一条。

众所周知，2006年--2007年的那轮大牛市便是上市公司股改造就的政策红利行情。"所有股票最终都会实现全流通，如果没有好的行情作为支撑，股改全流通就是一纸空谈。"目前，国民收入倍增计划对股市来说利好效应明显，如果国民收入翻一倍，无论从股民追加投资，还是新的股民涌入市场看，股票市场的市值都应该会大幅上涨。

广发基金副总经理朱平指出，在国家不断进行宏观调控的背景下，房地产是不适合投资的。在投资渠道有限的情况下，资金涌入股市是必然。国民收入倍增后，投资股市是更佳的选择。(未完，见后页)

木：扩大内需

关键词：流通、零售、旅游

背景：木曰曲直，"曲直"即树木枝干曲直，四周舒展。如今，三驾马车，出口和投资已经失灵，经济结构需要变革需要拓展，消费成为经济转型的延伸和重中之重。国家发改委宏观经济研究院常务副院长王一鸣在对"十二五"规划脉络做展望时指出，"十二五"将把以扩大居民消费需求和调整投资结构为重点的扩大内需战略放在首位。

机会：广发内需增长基金经理陈仕德认为，总体来说，未来十年间，中国的内需肯定是看好的，其适合长期投资。从扩大内需来看，物流、零售、商业是扩大内需的主要方向。

物流方面，目前我国第三方物流将迎来类似美、日上世纪70年代中至80年后黄金增长期。基础物流服务商依托资源优势综合拓展发展空间较大；增值物流服务商取决于能否横向拓展壮大；综合供应链服务商一旦模式完善，成长潜力巨大。

东兴证券交运行业分析师周宁指出，重点关注在综合供应链管理占得先机的企业，推荐品种有怡亚通(002183)、保税科技(600794)、铁龙物流(600125)。

旅游方面，根据"十二五"规划的目标，到2015年，国内旅游人数将年均增长10%；旅游业总收入年均增长12%以上，旅游业增加值占全国GDP的比重提高到4.5%，占服务业增加值的比重达到12%。这意味着，旅游业的发展速度将远远跑赢其他行业。

长城证券分析师刘月平指出，西藏和海南的旅游产业成为优势产业，将迎来大的发展机遇。重点推荐中国国旅(601888)和首旅股份(600258)，关注西藏旅游(600749)、三特索道(002159)、ST东海A(000613)等；招商证券分析师苏平则看好扩张型、整合能力突出的公司。如华侨城A(000069)、中青旅(600138)、锦江股份(600754)、湘鄂情(002306)、桂林旅游(000978)。

商业方面，招商证券分析师朱卫华认为零售行业值得长期看好和投资。零售行业的方向不是价格竞争而是整个产业链的整合。据统计，机构多看好下列商业股：收入和业绩增长，股权激励彰显公司信心，加速向三四级市场扩张的苏宁电器(002024)；区域垄断优势凸显，外延扩张稳步推进的鄂武商A(000501)；上半年业绩增长加速，预期重组方案为吸收合并的百联股份(600631)；世博效应显著，主业增势迅猛的豫园商城(600655)；增发方案水落石出，公司旧貌换新颜的西单商场(600723)。