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机构：掘金高端装备制造相关板块(荐股)(7)

2010年12月07日 11:01中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

广发证券：2011机械板块投资策略(荐股)

行业趋势兼顾估值

投资逻辑：当行业景气下行时，只有估值低的买入；行业景气上行，持续推荐，除非估值过高。

工程机械，明年景气持续

2011工程机械利润增速预计20%，目前估值水平合理，机会来自价格下跌，如果股价跌至15倍附近建议买入：中联重科、徐工机械、三一重工、柳工。

航天军工依然处于景气上行阶段，建议超配

看好中航工业集团下的洪都航空、中航精机、中航重机；中电科技集团下的高淳陶瓷、通讯导航、中国重工集团下的中国重工。

铁路装备、核电装备景气向上

高铁装备、核电装备处于景气上行阶段，中期建议配置。中国南车、中国北车、中国一重、二重重装、时代新材、新筑股份、中鼎股份、华东数控。

造船4月份以来复苏明显，但大周期仍然向下

从4月份开始订单数据逐渐向好的原因主要来自低钢价和低船价，导致后期下单的提前，订单数据反弹不具备持续性。

煤机行业驱动因素：产品升级与机械化率提升

煤机行业机会来自煤矿整合、机械化率提升、产品升级以及集团资产注入。看好郑煤机、天地科技

自下而上，看好沈阳机床、利欧股份、博深工具、巨力索具。(广发证券研究中心)

平安证券：机械军工板块2011年投资策略(荐股)

1、 2010年回顾：集装箱、铁路装备和工程机械收入和利润增速最快，军工、工程机械和集装箱表现最好；机械主要子行业中，2010年前三季度集装箱收入和利润同比增长近200%，工程机械收入和利润同比增长超过50%，铁路装备收入和利润同比增速约50%，况金重工同比增速约20%，造船同比增速10%以内。我们认为2011年铁路装备行业收入和利润增长将保持2010年水平，工程机械和集装箱增速约20%，况金重工增速约30%，造船的增速预计仌低于10%。

2、我们2011年策略：高端装备、精密制造业与节能减排为翼，工程机械为躯，先翼后躯。工程机械利润增速预计事季度见底，前降后升，因此总体上我们认为前期可超配业绩增长具有确定性和超预期因素的铁路装备、精密制造业、中集集团及具有政策支持的主题投资品种-节能减排，后期超配工程机械。

3、航空航天领域重点关航空资产注入和航天领域卫星应用。航空航天现阶段仌体现军工暴涨暴跌的特性，注意以资产注入重点公司为核心，高抛低吸，或低位介入后守株待兔。

4、精密制造业未杢十年有望出现巨人，再现中集集团过去20年和三一重工过去10年的高速成长历程，我们重点关注东山精密。

5、我们强烈推荐：东山精密、星马汽车、盾安环境、禾盛新材、三一重工，推荐ST昌河、东安黑豹、中国北车、杭氧股份、陕鼓动力、中集集团、康力电梯。(平安证券研究所)