机构：掘金高端装备制造相关板块(荐股)(8)

2010年12月07日 11:01中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

中原证券：2011海洋工程设备板块投资策略(荐股)

向深海要石油成为未来趋势。未来深水油气资源开发正在成为世界石油工业的主要增长点，世界海洋油气资源，尚处于勘探早期阶段，深水和超深水的油气资源的勘探开发已经成为世界油气开采的重点领域。全球海洋油气业总开支随之稳定上升。

国内深海石油潜力尚未释放。我国海洋石油资源量占23%，探明率只有12.1%； 300米以上海域约90%还没有勘探；第六代海洋石油平台的出坞吹响了我国向深海进军的号角；同时从国家政策上以及十二五规划上都大力支持高端制造的海关设备的发展；在这方面的投入预计将达3000亿。

预计11年海工设备处于战略发展初期，看好中长期发展空间。石油行业复苏带动海油工程设备景气上升，目前国外石油开采市场已有回暖迹象，经济复苏石油消费及油价回升将带动大型石油公司未来勘探开发投资增长，海工设备开始发力。

给予‘同步大市’评级。估值目前处于中上游，看好中长期发展。

重点上市公司. 深水开发需要强大的财力和技术支持，国内主要海工设备制造商将从中受益，建议关注国内龙头企业。海油工程(600583)：国家海工政策直接受益者；中海油服(601808)：背靠中海油，率先受益于国家海工政策；中集集团(000039)：结构优化，海工业务质的飞跃；中国重工(601989)：海工业务国内领先，未来资产持续注入。(中原证券研究所)

华泰联合：2011年电力设备板块投资策略(荐股)

我们认为，电力设备行业2011 年将面临三大主题性投资机会，它们分别是：节能环保、特高压，以及智能电网。其中，节能环保有望成为2011 年最重要的投资机会。

我们判断2011 年节能环保面临政策及业绩双重刺激因素。政策层面，节能环保作为七大新兴产业之首，也是未来国家的支柱性产业，2011 年将得到更多的政策支持。而在业绩方面，随着拉闸限电影响的消除，导致2011年部分推迟交货订单确认收入，以及行业的自身发展，预计重点节能环保行业的需求增速有望超过30%。

在余热利用领域，我们更加倾向于工程总包公司。在垃圾焚烧发电领域，我们看好能够自主生产焚烧炉及配套余热锅炉的企业。在脱硝领域，我们更加看好具有明显技术壁垒的前端脱硝。龙源技术(300105)、华光股份(600475)、荣信股份(002123)。

在电网领域，我们判断“十二五”期间，电网投资总量很难出现大幅增长，更多显现的是结构性的机会。其中，特高压、智能变电站在2011 年招标有望出现大幅提高。重点关注：平高电气(600312)、金利华电(300069)、国电南瑞(600406)、中元华电(300018)。

在特高压领域，我们预计“十二五”期间，交直流特高压的投资将达到3,500 亿元，其中交流特高压2,261 亿元，直流特高压1,194 亿元。若将±500kv 直流及背靠背工程计算在内，那么“十二五”期间交直流特高压投资规模将接近5,000 亿元。预计2010 年特高压的投资不足400 亿元，未来交流特高压的复合增长率有望达到60%。

在智能变电站领域，根据规划2011 年以后所有新建变电站全面按照智能变电站技术标准建设，并且对重点对枢纽及中心变电站进行智能化改造。2009 年我国由电网公司投资新建的110kv 及以上变电站超过2,400 座。保守估计，“十二五”期间，我国将新建智能变电站8,000 座。照此测算，我们预计“十二五”期间，智能变电站关键设备(除传统一次设备)的投资约为760 亿元。(华泰联合证券研究所)