中冶A股上市五连阴破发近在咫尺

2009年09月26日 13:38东方早报【大中小】【打印】共有评论0条

理财一周报记者/倪鹏翔

本周一上市的中国中冶(601618)上市五天连收5阴。最终，周五当天，中冶A股下跌3%，勉强收在5.86元，距其A股发行价5.42元已不远了。而周四中冶H股上市当天即跌破发行价。中国中冶A股与H股总共集资372亿港元，成为全球今年第二大新股发行，结果在沪港两市皆受打击，这的确伤人气。

其实市场中面临破发危险的新股并不止中冶一家，另外两家在上海上市的大盘股也同样存在破发的风险，中国建筑(601668)距离发行价也就不到17%的空间了，以及光大证券(601766)的收盘价22.85元距离发行价不到2元。可以说一旦市场继续走弱，破发的新股或将接二连三地出现。

中国中冶的疲软走势明显影响到了游资对于上市新股的炒作热情，从本周二起次新股炒作大面积“退潮”，前期涨幅较大的信立泰、奥飞动漫、世联地产等次新股都位于跌幅前列。其中，罗莱家纺更是收出六连阴，股价几乎每天都在刷新上市以来的最低价。

东海证券分析师郑斌告诉记者：“高市盈率发行股票实际上是资源利用的错置。这不仅有圈钱之嫌，而且容易集聚市场泡沫。新股的发行价格估值本就很高，加上上市后资金的爆炒，其股价明显远离了自身的基本面。当市场走弱时，资金就会更关注个股的基本面和估值问题，高估值的品种自然会遭到抛弃。” 新股上市表现历来是股市冷热的“温度计”，2008年市场上新股成群结队“破发”的现象，投资者记忆犹新。在当时的熊市状态并不稀奇。同时他也表示：“从理论上讲，新股发行市盈率越来越高从源头上为二级市场输入了泡沫。一旦新股破发的现象发生将会倒逼IPO价格走低，从而有利于降低整体估值水平，这就是市场纠偏行为的结果。或许新股破发之日就是大盘迎来转机之时，这是在前几年的市场中经常发生的事情。”

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