中金黄金成通胀避风港

2008年08月10日 09:24东方早报【大中小】【打印】已有评论0条

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中金黄金（600489）昨晚披露的半年报显示，上半年公司业绩实现了良好增长。今年1至6月共实现营业利润5.8亿元，同比增长36.19%，净利润3.02亿元，同比增长145.55%，实现基本每股收益0.88元。

有色褪色中金闪光

在2007年度资本市场，有色金属上演了一幕“丑小鸭变天鹅”的童话故事，凡是与有色资源沾边的上市公司股价都迅速翻番，成就了类似云南铜业（000878）、驰宏锌锗（600497）等多个超级大牛股。而进入2008年，随着有色金属行业周期性波动、产品价格大幅下降、成本原材料持续上涨等风险的集中爆发，整个行业上市公司业绩开始出现分化。到目前为止，在已经公布2008年半年报的14家有色金属公司中，罗平锌电（002114）、云铝股份（000807）、驰宏锌锗等利润大幅下滑。

然而，同属于有色金属板块的中金黄金，却因其得天独厚的特性，使其在今年上半年获得了近150%的极优业绩。2008年上半年，美国次贷危机严重影响了世界经济经济形势，美元疲软，石油价格飙升，黄金则成为回避通胀风险的最优工具，这也使得中金黄金获得了一个良好的发展机会。尽管上半年,公司生产经营受到雪灾和地震等影响,但销售收入、实现利润、总资产都实现了翻一番以上，保有的黄金储量/资源量实现了翻两番以上，主要指标提前实现了翻两番的阶段性目标。

命系金价起落

公司上半年的丰厚利润，主要获利于黄金储量的大幅增加，今年上半年，中金黄金的黄金储量/资源量310吨，同比增长330.56%。其中包括了近期收购的陕西久盛公司的81吨储量，以及内蒙古苏尼特新增储量20吨。内蒙古苏尼特矿区增储潜力很大，短期内有望继续增加黄金储量。下半年陕西太白3000吨/天选矿项目将于10月份投产。河南金源3000吨/天矿选项目也将有望于年底投产。一些新建矿选项目的陆续投产，也将会增加矿产金产量。

此外，前不久中国黄金集团宣布，中国黄金集团与金川集团以21.8亿元联合中标亚洲最大的类卡林型金矿——阳山金矿区安坝里南探矿权，与武警黄金指挥部签订了该矿探矿权的转让协议。该矿已探获金资源量162.428吨。阳山金矿区目前累计探获的金资源量已超过308吨，远景储量有望超过500吨。

不过，中金黄金是黄金采选冶炼企业，公司的绝大部分利润集中于黄金矿选。公司业绩对于黄金价格非常敏感。最近几年，黄金价格的大幅上涨使公司受益。而当前黄金价格处于历史高位附近，如果黄金价格有较大幅度的下降，将对公司的业绩带来非常不利的影响。如果黄金价格保持稳定，依靠产量增长，公司业绩将保持较高的增长速度。