木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
来源：凤凰财经综合

预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上41%、网下公募与社保24%，年金与保险18%，其他8%。预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上39%、网下公募与社保41%，年金与保险18%，其他9%。

唐德影视(300426)

【基本信息】

股票代码	300426	股票简称	唐德影视
申购代码	300426	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	22.83	发行市盈率	22.96
市盈率参考行业	广播、电视、电影和影视录音制作业	参考行业市盈率	63.53
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	4.57
网上发行日期	2015-02-10 (周二)	网下配售日期	2015-2-10
网上发行数量(股)	18,000,000	网下配售数量(股)	2,000,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	10,000,000.00
申购数量上限(股)	8000.00	总发行数量(股)	20,000,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【申购状况】

中签号公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
网上发行中签率(%)	0.5147	网下配售中签率(%)	0.2206
网上冻结资金返还日期	2015-2-13 周五	网下配售认购倍数	453.30
初步询价累计报价股数(万股)	104310.00	初步询价累计报价倍数	86.93
网上每中一签约(万元)	222	网下配售冻结资金(亿元)	206.98
网上申购冻结资金(亿元)	798.45	冻结资金总计(亿元)	1005.43
网上有效申购户数(户)	662787	网下有效申购户数(户)	76
网上有效申购股数(万股)	349736.85	网下有效申购股数(万股)	90660.00

【公司简介】

制作、复制、发行专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	补充影视剧业务营运资金(包括15部电视剧和6部电影的投资制作，以及2部电影的协助推广)	80925.81
	投资金额总计		80925.81
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		-35265.81
	投资金额总计与实际募集资金总额比		177.24%

【机构研究】

国泰君安：唐德影视预计涨停板8个

公司摊薄后2014-2016 的实际与预测EPS1.07、1.29、1.45 元。可比公司2015 年的PE 是36 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值63倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价64%。

建议公司报价22.83 元，对应2014 年摊薄PE 为22.96 倍。

预估中签率：网上0.51%；网下中公募与社保0.26%，年金与保险0.18%，其他0.17%。预计网上冻结资金量806 亿元，网下冻结229亿元，总计冻结1035 亿元。

资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。

公司质地排名靠前，预计涨停板8 个，破板卖出的打新年化回报率：网上39%、网下公募社保19%，年金保险13%，其他12%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得0.87%、0.42%、0.29%、0.27%的破板绝对收益率。

公司基本情况分析

公司主要从事电视剧、电影的投资、制作、发行和衍生业务；艺人经纪及相关服务业务。

发展空间：1)电视剧行业：优质电影稀缺、电视剧交易价格占电视剧广告收入比例较低、网络收费点播有望成为新的收入增长点、中国在线视频市场规模将保持较快增长态势、海外市场拓展空间。2)电影行业：影院、银幕及国内观影人次提高、电影衍生收入具有较大提升空间。3)艺人经纪业务：中国演艺人才队伍数量快速增长，对艺人经纪及相关服务业务的市场需求也快速增加。

公司竞争优势：1)拥有经验丰富、业内资深的专业人才和良好的外部人才资源聚集能力。2)完整的业务链优势有利于发挥协同效应。

风险：影视剧产品适销性风险、影视剧作品审查风险、发行人电视剧业务受“一剧两星”政策影响风险、电视剧制作行业竞争加剧的风险。