木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
来源：凤凰财经综合

预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上41%、网下公募与社保24%，年金与保险18%，其他8%。预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上39%、网下公募与社保41%，年金与保险18%，其他9%。

红相电力(603618)

【基本信息】

股票代码	300427	股票简称	红相电力
申购代码	300427	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	10.46	发行市盈率	18.34
市盈率参考行业	电气机械和器材制造业	参考行业市盈率	31.52
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	2.32
网上发行日期	2015-02-10 (周二)	网下配售日期	2015-2-10
网上发行数量(股)	19,953,000	网下配售数量(股)	2,217,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	11,085,000.00
申购数量上限(股)	8500.00	总发行数量(股)	22,170,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【申购状况】

中签号公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
网上发行中签率(%)	0.9551	网下配售中签率(%)	0.3206
网上冻结资金返还日期	2015-2-13 周五	网下配售认购倍数	311.95
初步询价累计报价股数(万股)	77780.00	初步询价累计报价倍数	58.47
网上每中一签约(万元)	55	网下配售冻结资金(亿元)	72.34
网上申购冻结资金(亿元)	218.52	冻结资金总计(亿元)	290.86
网上有效申购户数(户)	394183	网下有效申购户数(户)	52
网上有效申购股数(万股)	208910.95	网下有效申购股数(万股)	69160.00

【公司简介】

研发、生产、销售：电力设备、电力精密仪器仪表、电力软件(包括高精度数字电压表、电流表(显示量程七位半以上)的制造和无功功率自动补偿装置的制造)；对实业的投资；经营各类商品和技术的进出口(不另附进出口商品目录)、但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	计量装置检测、监测设备生产改造项目	1537.94
	2	补充营运资金	8000
	3	一次设备状态检测、监测产品生产改造项目	6193.59
	4	研发中心扩建项目	2956
	投资金额总计		18687.53
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		4502.29
	投资金额总计与实际募集资金总额比		80.59%

【机构研究】

华鑫证券：红相电力合理估值区间为30-35倍PE

电力设备检测、监测行业先驱者。公司主要从事电力设备状态检测、监测产品和电能表的研发、生产和销售，并提供相关技术服务。主要产品包括电力设备状态检测、监测产品和电能表两大类。公司产品应用于电力系统发电、输电、变电、配电、用电的各个环节，客户主要以国家电网公司和南方电网公司为主，还有一部分销往发电企业、电气化铁路、石油、化工、冶金等具有内部电网管理需求的企业。

电力设备状态检测、监测行业逐步进入了成长期。随着我国电网建设规模的扩大、智能电网建设的提速，电力设备状态检测、监测行业也逐步进入了成长期。2010年，国家电网公司发布了《“十二五”电网智能化规划》，该规划的发布标志着我国的智能电网建设进入了全面加速时代。随着国家电网公司和南方电网公司对电力设备状态检测、监测重视程度的提升，电网范围内对电力设备的状态检测、监测要求已经从“十五”、“十一五”中前期的研究及试点逐步转向了“十一五”末期和“十二五”期间的应用及全面推广。

拟募集资金2.32 亿元。本次募集资金拟投资于一次设备状态检测、监测产品生产改造项目，计量装置检测、监测设备生产改造项目，研发中心扩建项目以及补充营运资金。一次设备状态检测、监测产品生产改造项目实施并完全达产后，公司一次设备状态检测、监测系列产品每年可新增产量310 台，且其检测水平、实验能力、工艺水平将得到全面提升。计量装置检测、监测设备生产改造项目建成后，互感器类检测产品将新增产量70台/年，809 系列电能计量装置远程校验在线监测产品新增产量50 台/年。

盈利预测与估值。我们预计公司2015-2017 年营业收入分别为2.8、3.09、3.4 亿元， EPS 分别为0.7、0.71和0.71 元(考虑IPO 发行后股本为8867 万股).A 股上市公司中，理工监测、中元华电、智光电气和金智科技与公司类似，可参考公司PE 平均水平为30.5 倍(2015年)。我们给予公司30-35 倍估值，合理股价区间为21元-24.5 元。

风险提示：(1)电网公司整体发展战略、投资规划发生重大变化的风险；(2)市场竞争加剧的风险；(3)两大电网公司采购模式发生变化的风险等；