木林森等14只新股2月17日上市定位分析

2015年02月16日 14:41
来源：凤凰财经综合

预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上41%、网下公募与社保24%，年金与保险18%，其他8%。预计涨停板5 个，破板卖出的打新年化回报率：网上39%、网下公募与社保41%，年金与保险18%，其他9%。

木林森(002745)

【基本信息】

股票代码	002745	股票简称	木林森
申购代码	002745	上市地点	深圳证券交易所
发行价格(元/股)	21.50	发行市盈率	22.50
市盈率参考行业	计算机、通信和其他电子设备制造业	参考行业市盈率	53.19
发行面值(元)	1	实际募集资金总额(亿元)	9.57
网上发行日期	2015-02-10 (周二)	网下配售日期	2015-2-10
网上发行数量(股)	40,050,000	网下配售数量(股)	4,450,000.00
老股转让数量(股)		回拨数量(股)	27,550,000.00
申购数量上限(股)	12500.00	总发行数量(股)	44,500,000
顶格申购需配市值(万元)		市值确认日	T-2日(T:网上申购日)

【申购状况】

中签号公布日期	2015-02-13 (周五)	上市日期	2015-02-17 (周二)
网上发行中签率(%)	1.1371	网下配售中签率(%)	0.2361
网上冻结资金返还日期	2015-2-13 周五	网下配售认购倍数	423.60
初步询价累计报价股数(万股)	214770.00	初步询价累计报价倍数	67.12
网上每中一签约(万元)	95	网下配售冻结资金(亿元)	405.28
网上申购冻结资金(亿元)	757.26	冻结资金总计(亿元)	1162.53
网上有效申购户数(户)	538875	网下有效申购户数(户)	59
网上有效申购股数(万股)	352213.05	网下有效申购股数(万股)	188500.00

【公司简介】

进出口贸易(法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可证方可经营)；生产、销售：发光二极管、液晶显示、LED发光系列产品及材料、电子产品、灯饰、电子封装材料、城市及道路照明工程专业承包、施工；铝合金、不锈钢制作；承接夜景工程设计及施工、绿化工程施工。

筹集资金将用于的项目	序号	项目	投资金额(万元)
	1	SMD LED产品技术改造项目	14677.13
	2	Lamp LED 产品技术改造项目	26981.92
	3	LED应用(显示屏、室内外照明灯和灯饰)产品技术改造项目	5435.92
	4	LED产品研发中心技术改造项目	3144.79
	5	补充运营资金	45000
	投资金额总计		95239.76
	超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)		435.24
	投资金额总计与实际募集资金总额比		99.55%

【机构研究】

国泰君安：木林森预计涨停板7个

公司摊薄后2014-2016 的实际与预测EPS0.98、1.09、1.15 元。可比公司2015 年的PE 是30 倍，可比证监会行业最近1 个月的估值53倍，我们预估公司的发行价相比证监会行业折价57%。

建议公司报价21.50 元，对应2014 年摊薄PE 为22.50 倍。

预估中签率：网上0.95%；网下中公募与社保0.93%，年金与保险0.23%，其他0.17%。预计网上冻结资金量907 亿元，网下冻结339亿元，总计冻结1247 亿元。

资金成本：时间临近春节，总体资金面开始趋紧，预计本批新股的冻结资金量将达到1.95 万亿元，预计7 天回购利率将达到6.5%。

预计涨停板7 个，破板卖出的打新年化回报率：网上73%、网下公募与社保72%，年金与保险16%，其他12%。预估破板卖出的年化收益率最高。从绝对收益率来说，网上、公募社保、年金保险分别可获得1.42%、1.41%、0.32%、0.22%的破板绝对收益率。

公司基本情况分析

公司主要从事LED 封装及应用系列产品研发、生与销售业务，是国内LED 封装及应用产品的主要供应商，产品广泛用于家电子产品、灯饰、景观照明、交通信号、平板显示及亮化工程等领域。发展空间： 1)产品应用领域广泛，市场空间广阔。2)全球LED 上游产业逐渐向我国转移。3)产业集群效应逐步显现。4)半导体照明产业标准将逐步完善，行业竞争秩序将逐步规范有序。

公司竞争优势：1)规模化生产优势。2)产品系列丰富，LED 下游应用市场广阔。3)销售渠道及客户优势。

风险：行业竞争加剧的风险、主要原材料芯片依赖进口及供应商相对集中的风险、存货较大及发生跌价损失的风险。