宋国青：本轮通胀的洪峰可能已过

虽然国家统计局要在两周之后才会发布最新的宏观经济数据，但日渐好转的食品价格涨幅已经促使北京大学经济研究中心教授宋国青作出“通货膨胀的洪峰可能已经过去”的乐观判断。

在国内宏观经济领域，宋国青是主要的领军人物，这位以对经济风向预测准确著称的经济学家认为，随着猪肉等食品价格在近期的回落，今年一路上扬的CPI（居民消费价格指数）在9月份将回落到6%左右。

9月CPI将发生逆转

今年前8个月，CPI一路走高，7、8月的CPI涨幅分别为5.6%和6.5%，以猪肉为代表的食品价格带动CPI连续刷新十年来的新纪录。不断攀升的CPI涨幅也曾让这位著名经济学家一度忧心忡忡地作出“通货膨胀前期”的判断。

不过，近几个月来被广泛担心的猪肉价格问题，从9月份开始出现缓和的迹象，年初宋国青“猪无半年贵”的预言好像正在慢慢兑现。商务部公布的最新调查数据显示，猪肉平均批发价已连续7周下跌，食用农产品价格指数9月份的同比升幅也由8月份的16.9%降到13.7%。

在宋国青看来，一个在物价中占很大比例的消费产品价格的回落，已经确凿地释放出“这一波通货膨胀的洪峰可能已经过去”的信号。他预计，随着肉价的稳定或者下降，在货币供给增长率不变的情况下，通货膨胀率会自动下降到4%-5%，今年来势汹汹的CPI涨幅将因此发生逆转，预计9月份和今年剩余月份的CPI将保持在6%的水平。

目前长期利率已不低

不过，对于未来CPI的走向，学界远没有达成一致。市场上听到的更多声音是“9月份CPI可能还将再创新高”的悲观预言。

一位业内专家昨天表示，猪肉价格虽然在9月份有所回落，但其他食品如蔬菜、鸡蛋等价格却在不断上升，食品价格上涨推动的CPI上升趋势并没有根本改变，预计9月份CPI仍将维持在6%以上，并有可能再创新高。

市场更为担心的是，并不乐观的二季度经济数据将导致调控部门采取更加严厉的货币紧缩措施，为防止中国经济由“低通胀、高增长”转为“高通胀、高增长”，调控部门将采取加大加息幅度等更为紧缩的调控措施。

不过，宋国青认为，就未来一年而言，通货膨胀率下降到3%以下的可能性很大，而未来三、五年平均通货膨胀率超过3%的可能性很小，因此，目前的三年期4.97%和五年期5.12%的存款利率已经不低。不过，他同时表示，“短期存款利率仍然有上调的需要，其可以也应当实现较大幅度的上调，以实现紧缩的目的。”

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