新材料行业2011年度投资策略：产业升级材料先行(2)

2010年11月21日 11:40凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

2.发展新材料，全球竞争背景下中国的必然选择

2.1新材料是人类社会发展的新起点

材料是人类文明的物质基础和载体，人类的发展史就是一部材料开发史。从石材到硅，人类对于材料的应用拓展从来没有停止过，并且由于技术水平提高，新型材料出现的速度越来越快，种类越来越多。人类社会逐渐从依赖单一材料为主发展为多元化材料社会，新材料将开创人类发展的一个新时代。

2.2发达国家重视新材料产业

新材料产业在发展高新技术、改造和提升传统产业、增强综合国力和国防实力等各个方面都起着至关重要的作用，世界各国均把大力研究和开发新材料作为21世纪的重大战略决策。新材料产业已经成为各强国角逐的主战场之一。美国、日本、欧盟是世界新材料生产的主要国家和地区。在不断加强对传统材料充分改造的同时，高度重视新材料产业的发展，纷纷提出自己的发展计划。

2.3发展新材料，中国赢得全球竞争的必然选择

虽然我国已经成为世界上主要的基础原材料的生产国和消费国，基础材料的产量和消费量均居世界前列，但是在新型材料方面，我国与世界发达水平还存在较大的技术差距，高端产品以进口为主。目前，转变经济发展模式，大力发展节能环保、高端设备制造、新能源等战略性新兴产业已经成为提升我国国家竞争力的重要手段。而新兴产业的发展离不开新材料的开发和应用，新材料产业对中国成为世界制造强国至关重要，因此发展新材料将成为提升我国核心竞争力，赢得未来全球竞争的必然选择。

根据中科院制定的我国先进材料领域的总体发展目标，在未来几十年内，我国将建设完善新材料科学技术的创新体系，实现进口替代，技术水平达到国际领先，并且全面满足新兴产业的需求，实现低能耗、再生循环发展模式。

根据《中国新材料产业发展报告(2008)》预测，未来中国新材料产业市场增长率仍将继续保持在20%以上，中国新材料产业市场规模在2010年将达823.7亿元，而在2012年将超过1300亿元，未来新材料产业无疑是最具增长活力和投资机会的领域之一。

3.分析思路与子行业选择逻辑

3.1新材料A股市场主要标的及应用领域

新材料种类繁多，分类复杂，因此A股市场中涉及新材料的上市公司也呈数量大、行业分布广的特点。根据WIND概念行业分类，至2010年11月16日，A股市场共有140家上市公司，涉及行业超过十个。为了便于进行比较分析，我们根据材质来对上市公司进行区分，下表是部分分类结果。

3.2分析思路与框架

新材料产业作为新兴行业，其特点是分布广，缺乏同质性。因此我们主要以该产业的“新”作为分析思路，从技术、市场、政策、所处产业链四个方面来对该行业进行分析。

分析技术。主要判断技术成熟度，产业化能力等。新材料通常作为创新产品，从研发到市场认同存在一个过程，其中技术决定了创新最终能否成功，这是新材料产品存在的前提条件。

分析政策。政策支持是新材料产业发展的催化剂，政府可以通过政策指导，价格补贴等多种手段推动新材料产业的发展，并扩大市场影响力。

分析潜在市场空间。新材料由于用途不同，其对应的市场空间也存在差异，而市场空间的大小决定了新材料的最终发展目标。通常应用领域广，替代效应明显的新材料，其市场需求潜力巨大。

分析产业链。对于部分新材料品种，技术优势能够创造进入壁垒，企业能够享受超额收益；但对于技术壁垒不强的新材料品种，所处产业链的位置也能够为企业创造超额收益。例如处于产业链上游可享受资源溢价，产业链下游可享受客户溢价等。

以上主要是从共性、方法论的角度来分析、研究新材料产业发展路径，寻找最具有潜力的投资机会。对于具体新材料品种，除了以上需要研究的共性方面外，还需要针对具体品种具体分析。