财富管理创新与挑战 (3)

2009年11月21日 18:42凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主持人：非常感谢林志民行长的发言，前面部分总结为八个字，就是产品创新，精心服务，这实际上也所有商业银行不懈的努力和追求。后面部分他提出了商业银行理财发展所面临的一些机遇和挑战，从挑战来说，比如说如何让产品摆脱同质化的竞争实现差异化，如何能够招聘到专业的人才，如何提高商业银行的理财风险管理能力，这实际上也都是商业银行面临的一些共同话题，所以不管从哪部分来说，可以看到商业银行在这方面面临的机遇和挑战都是如出一辙，下面有请下一位嘉宾，有请光大银行财富管理中心总经理张旭阳先生，他演讲的题目是“由银行理财到资产管理业务，有请。

张旭阳：财富管理如果从大概念来讲包含两个产品体系，一个是财富管理和私人银行。我们如何为高端用户理财，从建立一个畅销的客户管理角度出现，另外就是资产管理服务。银行理财产品不管是从03还是04年以来，经过短短五六年的发展，已经占据很大的一块市场份额。以08年底数据为主，资金管理规模是19.8万亿，银行资产规模是8295亿，银行机构理财产品余额大概是1.3万亿，也就是银行的产品经过五六年的发展，和发展十年的基金来看的话，发展速度是很快。

中国有比较保险的产品，比如储蓄国债，但是比储蓄国债更保险的产品像美国通货膨胀保护债，这个我们国家是没有的。我们如果把通货膨胀考虑进去的话，实际这几年是在缩水。去年CPI到了8、9%，也就是说如果我们在07年以来做储蓄的话，实际上今年的资产是在下降的。

在中国有风险比较高的股票，但是比股票风险更高的一些产品，像对冲基金中国是没有的，更关键是在股票，中国金融产品存在缺失点。银行理财产品不管是通过我们，还是通过风险重新组合，还是通过提高资产配置能力，使得我们能够把中国现有的金融体系的产品风险曲线平滑了，使得更为一个完美的曲线出现，我们每个投资者、还是机构，都能够从银行理财产品找到适合自己的投资产品。

我们也在讲，并不是基金券商是中国金融市场的提供商，银行作资产管理业务，或者是提供管理资产商的话，它的目的更明确一些。

另外银行产品包含很多金融市场化，使得银行产品成为促进中国金融深化的催化剂，未来两个发展，一个是资产管理私人银行，一个是资产管理业务。第一是对理财产品更为一个稳定的法律框架，现在银行有很多产品，大家也投入了银行产品，但是银行产品是什么关系，他们是一个什么样的组织架构，实际上是没有一个法律去明确的。所以我们认为不妨随着这次证券基金法修法，可以把所监管的范围扩大，使得银行产品有更坚实的法律框架，有了法律框架以后，银行产品的开户问题得以解决，银行产品不仅要卖给个人投资者，也需要卖给企业年金、社保，卖给证券的理财产品，卖给基金，卖给保险，使得银行理财产品投资者范围更加扩大。

第二我们建议银行理财产品增加渠道，我们希望银行理财产品通过券商进行代销，使得我们广大投资者包括大的投资者能够有一个很好的投资收益增进。

第三，希望银行自身提高自律和能力建设，为了促进银行加强自律，我们也建议监管机构对提高银行理财业务实行分级管理制度。等级高的银行可以多做一些创新，避免一乱就收，一收就死的情况。我们在这方面投入比较少的银行可以做一些稳健性的产品，能力比较高的银行可以创新更多的产品。

总之，希望通过制度化的改进，使得银行理财业务它的范围更广。通过这种变化，银行保留他最有价值的资源，创造最有盈利的价值模式，实现银行的转型，而推出低资本的业务，最终对中国大量投资者也好，对中国金融体系的改善也好都有很强的现实意义。谢谢大家。

杜艳：感谢张总的精彩发言，已经脱离了单纯的银行理财，他银行理财功能提升为全面资产管理的高度上来讨论这个问题，并且他也提到了现在商业银行理财确实存在法律、代销渠道，以及自身能力建设，包括分类监管等等一系列的问题，非常感谢他的精彩发言，我们再次感谢。

下面有请下一位演讲嘉宾，是招商银行零售银行副总经理张东先生，他演讲的题目是“构建全面体系，推动财富市场健康发展”，有请。

张东：首先非常感谢21世纪经济报道给我们提供了这么一次交流的机会，财富管理市场确实比较热火。回想起来在改革开放之初，当中国第一个出现万元户的时候，大家都觉得很惊讶，而现在说一万户可能是困难户了。我们财富管理市场确实随着中国经济的发展，到了今天有了翻天覆地的变化，从数据上来看，首先我们有了庞大的日常空间，庞大的财富市场。从私人银行来看，全球中国高净值客户人群大概是30万人，持有8.8万亿人民币的可投资资产。到09年底，预测中国个人持有可投资资产在1000万以上，他们持有的可投资资产规模将超过9万亿人民币。中国高净值人群对个人可投资资产的风险偏好以中等风险和保守居多。

从国民财富情况来看，也就是说我们财富管理市场的理财余额来看，我们经过统计，07年国内理财产品的市场销售金额8千亿，这是指银行理财产品。09年八月份，全国居民的存款已经达到了25万亿，也就是说中国10%的富人拥有社会财富的40%。

中国还有更加庞大的市场空间，也就是说新兴的客户群体大概在25-到3、45岁之间，这部分人还在不断挖掘自己的第一桶金，他们对生活充满了梦想，希望更加快速实现自己理财的快速增值。

刚才前面几位也谈过，当前的财富管理市场已经面临着产品的多样化，从招商银行来看，我们的产品体系也比较完善，我们银行体系有八大系列，我们发行了好几百万理财产品，还有所有的公募基金几百支，包括信托计划，还有很多私募基金，保险产品，交易类外汇产品，黄金产品等等。也就是说，中国如果回到十几年前，我们给客户也就是做一些存款，从存款的角度分定期和活期，但是现在我们的产品已经是多种多样了。

如果十几年前我们给客户做规划，做财富管理，那是一句空话，现在已经变成了可能。也就是说从我们的货架上随时可以从这几百家客户里进行配置和规划。

我们理财人员现在也逐渐向专业化的角度发展，现在国内的各家银行已经建立了贵宾理财团队。有的行建立了顾问投资团队和产品研发团队，应该说这三个团队从不同的层面来给我们客户提供全方位的服务。

第三个方面，财富管理体系里应该说客户是要分层次的，因为随着客户的需求不同，我们发展03年招商银行推出了金桂华客户服务体系。到了07年，我们推出中国私人银行业务，这个是对千万以上金融资产提供资产配置规划，到了08年，发现中间还有一个层次的客户，我们把它定义为金桂华的钻石级客户，在净资产在500万以上的客户。通过这些分层次，我们已经有了目前比较全面的分层次体系，我们从五万以上一直到一千万以上分了四个等级。

从给客户做财富管理的手段来看，我们觉得这个是现代化的。新的渠道、创新的服务方式，包括IT网络的支持，给我们的客户提供了多种多样的工具。从招商银行的情况来看，从网点当面的渠道，通过网上渠道，通过电话渠道，远程渠道都可以为客户提供这样的服务。

财富管理市场的管理，作为银行来说内部管理也逐渐向流程化的方面变革。比如我们的理财产品设计和销售，包括合规管理我们是前中后台实现分离。我们有不同的委员会来审核我们的产品，我们的内部流程也在不断的优化。我们把它界定为给客户提供产品的，无论是内部资产管理机构，还是外部的资产管理机构，我们都要通过专门的委员会来进行把关，定义为所有给我们零售客户提供产品方的都要进行评审，评审合格之后才能对我们的客户进行推出。

今天还要跟大家分享一个前瞻性的思考，就是财富管理发展到现在有了一些新的变化，随着互联网的发展，随着渠道不断拓展，大家也都知道淘宝网的交易量是非常大的，一些网上商城交易量也在逐年的发展。从网上银行的交易量来看，也是不断的扩展。07年中国网上银行交易金额达到246万亿，同比增长163，08年320万亿，09年上半年就达到了182万亿。从高速发展的情况来看，给我们财富管理市场带来了很大的冲击，有了这样一些新兴的群体在发展壮大，我们把这些客户群体定义为他们是追求高成本，相对比较高风险的理财产品。同时这部分客户群，他们对新知识，对产业特别能够理解，而且他们比较喜欢负债。这部分客户群体可能现在的财富数字不一定很大，但是我们觉得未来的发展空间还是非常之大。正因为这个市场特别大，所以当前很多新的理财机构也在不断的扩大。比如一些网络支付平台，包括监管部门也在推行不同的销售渠道，这些都对产品的银行财富管理市场构成冲击。

这些新的理财渠道和方式，相对于传统来看，比如我们传统的是通过网点可能成本会高一点，但是通过远程方式成本相对比较低。传统的财富管理主要是以资产管理为主，但是通过未来的发展，可能对客户的负债进一步提供支持。正因为这些挑战，对我们今后来说可能要顺应这个市场，顺应这个市场技术发展的需求，我们来不断的挑战和创新。挑战有网络风险的挑战，个人信用风险的挑战，流动腥风醎的挑战，以及金融创新风险的挑战。除了前面几个体系以外，渠道创新，应用技术创新，金融产品创新，资产负债组合配置创新，个人信用风险管理体系创新，以及家族财富管理创新方面要有提前的思考和布局。这些是我们的一些思考。谢谢大家。

杜艳：谢谢张总，他通过一系列的数字给我们呈现了一个巨大的理财市场的发展空间。除了客户旺盛的需求之外，理财这方面还有另外一个需求，比如它的融资功能的释放等等，实际上他在这方面也是呈现了一个巨大的潜力。另外一方面，它已经不单纯是商业银行的中间业务，而是商业银行综合的融资能力，各种服务能力，以及财产管理能力提升的标识，谢谢他。下面有请中信银行资产资本市场部副总经理孙建先生，他演讲的题目是“创新探索财富分享”，有请。

孙建：各位朋友下午好，首先感谢21世纪经济报道的邀请，今天能够有机会跟各位朋友一起来分享这么一个美好的时光。刚才几位领导也都做了一些财富管理相关的介绍，介绍到我这个部门的时候也有一些不同，各位老总都是私人银行的财富，个人高端客户的经营者和管理者，而我们这个团队更多是在产品设计，交易能力，包括风险控制这么一个隐形的功能，跟前面几位讲的略有一些不同的地方。

从我个人来讲，大学毕业以后进入银行从事外汇交易，从事债券交易，之后又去了基金公司做基金投资、股票投资，我感受最深刻的有一点，当我突然从投资做到市场营销这个工作，去面对我客户，面对我这个渠道，比如商业银行的客户，面对高端的机构客户的时候，突然发现产品对于我个人的投资来说是一个更重要的工作，我个人可能只管了一部分的钱，但是对于这么多的客户，千百万的客户来说，产品是更重要的一个课题。

今天我讲的课题更多是围绕我们这个团队所关注的一些重点，尤其是产品方面。在过去这几年当中，随着金融市场重大的波动，我们有很多商业银行客户随着市场的波动也有大起大落的经历，在这之中有一个突出的干我们在营销的时候有很多产品，包括营销国外一些产品，我们可能买的是一些海外基金，通过外资的金融机构来做金融产品，当我们面对这个市场波动的时候，我们又有一些应对能力，这个是给了我一个教训，认为我们中资的商业银行，至少我这个团队在未来的工作中可能更多是把我们自己创造的能力、投资能力运用到管理之中，给我们客户带来一个更良好的收益。