财富管理创新与挑战 (5)

2009年11月21日 18:42凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

这是黄金在过去八年或者是八年都是一个牛市，都是在往前冲。在研究这个市场的时候，最重要的是要知道黄金市场有多大，我们刚刚听了很多数字，多少万亿的资产或者是多少万亿的存款，其实我们黄金市场有多大呢？这里有一个概括的概念，全球的黄金市场一大部分是在首饰方面，个人投资是2700吨，在右手边是官方的储备，有28000吨，还有其他用金，在地下还没有挖掘出来还有26000吨，全球有163000吨的黄金，这个在全世界的资产只占0.6%，所以黄金市场是很小的市场。

这个图左是工，右面是球。如果我们看市场的变化，又能够把握两个的关系，我们就可以很好的看到未来的市场怎么走。左边的黄色部分是首饰的追求，是68%，橙咸涩是投资的追求是20%，工业追求是12%，工业追求因为百分比很低，所以不用花太多时间，还要多花时间在首饰的追求和投资的追求。如果这两个市场有大的变化，对价格都有变化。很简单一个分析，就是黄金到现在的价位115元，对印度、对中东有一些购买首饰的人会感觉太贵。所以最近的数字，印度和中东黄金首饰的销量有很明显的下降，不是他不喜欢黄金首饰，是因为他负担不起来，所以黄金首饰的销量近期在印度和中东有很明显的下降；美国不是他不喜欢黄金首饰，是因为他太穷，所以美国的黄金首饰是大幅度的下滑。只有我们中国在过去三季度还有8%的增长，因为我们还能够保持这个增长，经济还是没有滑坡，另外一个重点，我们买黄金首饰的品种是24K的首饰，因为接近黄金的价值，所以买黄金首饰也是有保值的概念，所以黄金首饰在中国过去一段时间是有8%的增长。

黄金投资，黄金投资在所有地区都增长，包括中国。投资者重新发现黄金作为他资产配置的一部分，作为他分散风险的一部分，所以投资追求在过去18个月都要增长，从未来来看在这方面只有增长不会有减少。供应方有三方，每年从地下挖出来，第二是中央银行每年在市场抛售黄金，第三是旧金的回收，这三个供应方有任何一个变化，对市场的供应都有影响。先看从地下挖出来的黄金，可以说在未来五年到七年都不会增长，因为现在的矿都是老矿，老矿只会减少不会增加。

中央银行十年前有一个意愿，就是要讲他的库存黄金拿出来卖掉，因为中央的年轻官员认为黄金没有历史，所以将黄金卖掉。将十年前他们的库存卖掉到现在，我们中国在年初的时候说我们多卖了四百多吨，中国中央银行说他多买了两百吨，昨天俄罗斯说他们多买了15吨，还有一些小的国家都说多买了一点黄金。所以从十年前中央银行要卖掉黄金库存，到现在中央银行这些银行家因为市场的变化，因为资产保值是现在主流的观念，所以中央银行在市场卖金每年有13%，所以只有减少没有增加。

再加上旧金回收，就是将你不喜欢的黄金首饰拿出来卖掉，供应方只有减少没有增加。如果供应不够会发生什么情况？就是价格会上升。这就是我今天主要和大家说的概念，这就是过去大概十五年黄金的生产量，只有降没有加。中国现在是第一，中国是全球黄金厂商国大国；这个是旧金回收，很稳定，去年年初黄金突然降到一千，所有的旧金都有卖掉，但是旧金重新回到1150，我们看到没有旧金回收。

这是过去几年中央银行的协议，中央银行十年前要售卖黄金到现在，虽然他们有协议只卖四百吨，但是都没有卖。这是首饰的追求，中国在过去有增长，减少的地方是美国。如果我们要看首饰追求，只要看几个国家，第一是中国，看美国，看土耳其，这几个国家黄金首饰追求的变化会给你一个感觉。

我要说明一点的是，投资追求在过去第一季和第二季的分别，第一级黄金投资追求达到了59%，几乎该过黄金首饰的追求。第二季度仍然保持一个好的优势。

很多讲者都讲过，这么大的货币宽松政策，在中长期都有可能引发通货膨胀，往往黄金是一个抵抗通胀的很好工具，这也是为什么最近投资者在寻求硬的资产之中，黄金是他们一个很重要的选择。其实买黄金好象买保险一样，在你投资组合购买一个保险单，买保险单的意思是说多你用他的时候希望用到。下面有一系列购买黄金的原因，比如黄金可以分散风险、对冲美元，或者是抵抗通胀等等。

最后看一张比较震撼的图片。全世界的黄金有163000吨，163000吨如果用现在1000块美元来算，是5.1亿美金，在全球来说不是很大的数字，如果将16万吨黄金放在一个地方你觉得有多大？所有的黄金放在一起也不到两层楼，它是一个20平方米体，就是全世界的黄金，所以黄金是很稀有的。如果你对这方面有更多兴趣的研究，第一个网站就是所有的资料，我就不展开了。谢谢。

杜艳：非常感谢郑总的精彩发言，我听过以后记住了三句话：一个是地下挖掘的黄金可能在未来的八年都不会增加；第二是不管是中央银行还是个人来说，都不会轻易的抛出自己的黄金；第三句话，全世界总共加起来的黄金储量不够20平方米，所以这三句话家总起来一句话就是我们赶紧走出这个会场去买黄金，谢谢他。非常感谢各位嘉宾的精彩发言。下面是十分钟的茶歇时间。