平行全会：全球经济展望文字实录(4)

主持人Martin Wolf：

梁锦松先生，你有什么补充的？

梁锦松：

基本我同意Takenaka的观点，我之前也做过财务官员，我们现在讨论的是可能发生什么，而不是应该发生什么。总体来说，对于政府，大众选举上台的政府来说可能会选择一个宽松货币政策，而不是收紧的货币政策。我们都在说现在信用市场几乎平稳了，股市也是有所反弹的，但是在实体经济当中还没有什么真正的反弹。在西方世界中，我们看到金融系统需要重新注资，政府可以利用一定的通货膨胀，并且在借款利率和贷款利率之间维持一定的利差，这样是有好处的，正如美国银行在九十年代所做的。有了通胀以后，可以会使持有资产的人觉得很高兴，没有资产的人不太高兴，但是政府也会想办法使这一部分市民满意，所以对政府来说如果采取比较宽松的货币政策可能会带来一些通胀，从政策方面来说要撤出这一流动性是比较困难的。如果能够有一个明确的目标和时间表，能够有一个撤出政策也不错，但是作为一名前财政官员，很多人刚才都提到了通缩，其实我觉得通缩解决起来比通胀更难。

Khalifa：

就刚刚所谈到的这些内容，问题是我们要从有帮助的政策转变为能够解决问题的政策。如果我们现在在L型经济的底部，说到政治学和动力学基本原则还是有用的，刚才我们谈到了要回到基本的供求关系平衡，但是这个是要花时间的，可能会有一些例外的情况，但是从全球的角度来说，我们恐怕还是需要花点时间。

主持人Martin Wolf：

下面看看现场有什么问题。我们的讨论非常精彩。请大家的问题简短一些。

现场提问：

有两个问题刚才朱民先生您提到了资产价格和通胀的问题，您认为未来的货币政策该如何在这两者之间进行平衡。那么您认为加息手段该怎样或者在何时来进行？

第二个问题请问梁锦松先生，去年天津达沃斯时您说过一句话，您认为当时是中国企业走出去并购的好时机，一年以后您怎么看待当时这个观点，现在中国企业对于海外并购该如何进行？谢谢！

现场提问：

我来自上海东方早报，现在我们看到全球主要股市都在大幅度上涨，根据股市的表现，我们能否说世界经济现在已经复苏了？第二，上一轮经济问题主要来自金融市场的私营机构，那么我们想知道第四季度美国经济是否会出现一些复苏？

现场提问：

回到Martin和Stephen所说的内容，我们现在是否正在跌跌撞撞的慢慢走出危机？

现场提问：

请问朱民和Roach，温家宝总理昨天说到中国8%的经济增长是可以实现的，您怎么预测明年中国的经济增长？

朱民：

Stephen每年预测都很准，我觉得应该让他来回答。如果让我来回答，我觉得中国会保持8%或者是比8%多一些的经济增长，我对此有信心。因为目前基础设施投资还在进行中，我们还有很多全新项目在开动，明年有世博会，除此之外在拉美还有中东等市场，也能够进一步的增长，所以我相信每年GDP增长会比今年更高。那么对全球经济来说我没有那么乐观，全球经济仍然处在困难之中，如果能达到1.5%到2%的经济增长率，对大家都是好消息了。

我同意刚才Martin所说的，如果看一下货币政策和财政政策，我觉得货币政策还是未来几年经济中最为重要的政策。目前全球货币政策的方向还不是那么清楚，如果我们没有一个非常明确的退出政策，更不要说时间表了，具体的目标还没有确定的话，我们也有可能进入到另外一个通胀中，也可能全球经济会有2%的经济增长率，但是这是很低的，我宁愿不看到这样的情况，我更愿意看到是比较高质量的经济增长，这对所有人都是有好处的。

主持人Martin Wolf：

不让所有的人回答问题了，因为时间不够了，我们问Roach一个问题，你对刚才朱民回答的经济政策方面有补充吗？还有通缩的风险？以及央行怎么做到资产价格和消费、生产价格之间的平衡？因为给出的似乎是完全相反的信号，现在我们看到格林斯潘的通胀目标，你怎么来评论？

Roach：

第一个问题，对美国经济和全球经济来说都没有那么乐观，我觉得没有那么快可以解决现在的危机和这么深重的经济衰退。一两个季度可能会有很快的增长，因为库存会增长，但是需求没有那么快起来，所以我没有那么乐观。正如您和其他人在文章中所写的，我们可能会经历二次探底的过程，所以说，如果出现这样一个情况的话，刚才我们提到的这种通缩的可能性也可能会是存在的。在过去12年的时间中，我们也是经历了很多的教训。对美联储来讲，我们也没有完全依赖于他们，我们必须要关注价格，但是同时也要关注整个经济稳定性。

假设出现了资产泡沫，就像九十年代末的时候，我们就需要有更加严格的这样一个政策，对于我们来讲，很多时候很多的政策基于一个常识的问题。

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