尚福林掌舵九年 资本市场十二大巨变(4)

2011年10月29日 20:16
来源：中国证券报·中证网 作者：申屠青南

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自1987年第一家专业证券公司成立以来，处于经济体制转轨时期的我国证券行业，在快速发展进程中也积累了很多矛盾和问题，挪用客户交易结算资金、违规理财、股东占用资金等违法违规现象，在一些公司中时有发生。2003年底至2004年初，随着市场结构性调整和持续低迷，以南方、闽发、“德隆系”等证券公司的问题充分暴露为初始，证券行业多年累积的风险集中爆发，面临严重的系统性危机。

根据摸底调查，当时全行业客户交易结算资金缺口640亿元，违规资产管理1853亿元，挪用经纪客户债券134亿元，股东占款195亿元；84家公司存在1648亿元流动性缺口，其中34家公司的资金链随时可能断裂。证券公司的风险已经严重危及证券市场安全，波及社会稳定，形势异常严峻。根据国务院的决策和部署，证监会迅速组织、动员、调配全系统的人员力量，会同有关部门和地方政府，采取一系列紧急措施，化解迫在眉睫的危险，控制个案风险向外部蔓延和冲击。与此同时，集中全系统和全行业智慧，研究标本兼治的综合性措施。自2004年8月起，按照风险处置、日常监管和推进行业发展三管齐下的思路，采取全面摸清底数、督促公司整改、平稳处置风险、完善基础制度、严格责任追究、完善法规体系等措施，对证券公司实施综合治理。经过三年的艰苦努力，到2007年8月，圆满完成了综合治理预定目标：平稳处置了南方、闽发、“德隆系”等31家高风险证券公司，彻底纠正了证券公司挪保、委托理财等违法违规行为，化解了长期积累的系统性风险，初步建立了证券公司市场退出和投资者保护的长效机制。在综合治理过程中，全面梳理、完善了证券公司的基本管理制度，改革完善了第三方独立存管、国债回购等基础制度，实现了风险的制度性隔离，全面实施了以净资本为核心的风险动态监控制度，加强了行业风险合规监管，有效增强了整个行业监管的有效性和针对性。

综合治理是在党中央、国务院的领导下，在各地方政府、有关部门和司法机关等方面的大力支持下，证监会集系统监管合力实施的一次坚决果断、周密配套的监管行动和影响深远的制度改革，也是全行业进行的一次全面深入的自我整顿和自我规范。在整顿规范的同时，把促进行业创新发展放在更加突出的位置，支持证券期货经营机构开展创新，提高行业竞争力。经过几年综合治理，我国证券期货行业历史遗留的风险隐患基本排除，从濒于崩溃的边缘步入良性健康发展轨道。2006年以来，证券公司扭转了连续四年亏损的局面，面对本轮国际金融危机的严峻冲击，我国证券期货行业没有发生大的风险，保持了稳健经营、规范发展的态势。