荒野问津 "电荒"下化工股投资思考(荐多股)(7)

2011年05月09日 07:31
来源：中国证券网

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中金称电力股处历史底部

面对提前而至的电荒，电力行业会否从中受益？

“全国范围大面积的电荒使这次电价上调已迫在眉睫，日前电价上调已经是铁板钉钉的事。而电价上调又进一步成为了电力股上扬的一个利好刺激。因此，本轮电力股的崛起也是势在必行。”湘财证券电力行业研究员吴江如是说。

昨日，凯迪电力、赣能股份、建投能源均大涨5%以上。显然，进入5月用电高峰来临，电价上调催生电力股上涨动力，加之电力股的绝对股价和估值都处于较低水平，更容易成为震荡市中多方重点攻击的目标。

中金公司发布电力行业最新研究报告称，电力行业外部环境趋好，全力保障电力稳定供应的迫切性在提升，行业盈利即将触底反弹电力股估值处历史底部。二季度，水电、华东和南方地区的火电盈利将快速、大幅好转，主要因为发电量回升，成本稳定。三季度进入电力需求高峰，但无需过虑煤价的风险。

报告认为，发电类股中，可选取业绩确定性强、估值合理的电力公司，审慎推荐长江电力、国电电力和华能国际；电力环保类股中，可选取具有业绩支撑的公司，审慎推荐凯迪电力，建议关注龙源技术。

重点公司

凯迪电力(000939)

公司主要从事燃煤电厂烟气脱硫工程、洁净煤燃烧技术及工程等业务。其中，原煤销售收入占主营收入的46.91%，环保发电占23.28%，脱硫及电建总承包项目占18.61%。

4月29日，凯迪电力发布一季报，公司一季度营业收入7.43亿元，同比增加28.42%，净利润达5.2亿，同比增加801%，每股收益达0.88元/股。公司同时预计今年上半年净利润将同比增长400%-449.98%。

凯迪电力利润大幅增长主要源自报告期内确认了公司持有东湖高新股权的投资收益，以及2010年度转让东湖高新14%股权的其他综合收益转回，该项投资收益达5.42亿元。除投资收益大幅增长外，凯迪电力一季度主营业务收入达7.44亿元，同比增长28%。

值得注意的是，公司逐渐淡出了脱硫保脱硫市场，进军绿色能源市场，该产业受到国家政策的鼓励，并且控股公司承诺逐步将生物质发电注入上市公司中。

资金流向：E投资金融终端显示，昨日主力资金净流入2738万元，而最近5个交易日录得资金净流出2693万元，最近10个交易日录得资金净流入3410万元。