年末掘金行业规划制造业首推10只股(6)

2010年12月02日 13:43中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

最新实力机构精选热门股点评

华谊兄弟：关注非2上映和网游拓展

投资建议与结论：重申“买入”评级，上调目标价至40元。我们预计公司10、11年EPS分别为0.50元、0.77元，对应11年PE37倍，远低于华策影视11年PE48倍。从市场竞争力和行业地位看，华谊兄弟显著优于华策影视。根据我们对未来影视行业市场规模以及公司市场份额的判断，给予公司影视业务合理价值35元，再考虑影视衍生品价值(仅考虑网游领域)，公司合理股价40元。给予公司6个月目标价40元，隐含30%上涨空间，重申“买入”评级。

股价催化剂。(1)《非诚勿扰2》票房超预期；(2)公司介入网游领域。(申银万国万建军)

铜陵有色：盈利能力改善提升安全边际

推荐逻辑：尽管目前通胀水平居高不下，但市场对未来通胀的预期有所降温，而转到对流动性收紧的担忧上，再加上爱尔兰债务危机影响，使得市场避险情绪升温、金属价格下跌，导致有色金属板块包括铜陵有色从11月中旬开始大幅下挫。但我们认为随着此轮股价的大幅下跌，风险已有较大程度释放，公司安全边际得到一定程度的提升，同时我们宏观策略部分析认为11月份CPI将再创新高，达到5.2%，12月份也将维持在4%以上，防通胀情绪或再度升温，铜作为工业金属中金融属性最强的品种，我们阶段性看好公司股价的表现。而就公司本身而言，如前所述，盈利能力已有大幅提升，我们略微调高公司2010年的每股收益至0.656元，大幅调高2011年、2012年每股收益至1.285元、1.877元，当前市盈率分别为37.7、19.25、13.18。综上所述，我们给予“推荐”评级。

风险：欧债危机进一步蔓延，市场避险情绪上升，美元上涨、铜价下跌；国内流动性紧缩政策超出预期导致铜价回落。(爱建证券张志鹏)

金瑞科技：电解锰行业出现积极因素

央企整合要求有望加速五矿集团对公司资产的整合。目前公司的实际控制人为五矿集团，而根据五矿集团及其控股的五家上市公司业务来看，金瑞科技主营电解锰、四氧化三锰等产品，其有望成为五矿集团锰资产整合的平台。

投资建议：维持公司盈利预测，预计2010-2012年公司实现每股收益0.19元、0.40元和0.57元。我们认为，电解锰价格的上涨能改善公司业绩，且在央企整合加速的背景下，公司有望迎来新的发展机遇，上调公司评级至“增持”，但同时提醒重组进展的不确定性。(日信证券汪华春)

西藏旅游：掌控资源打造区域龙头

公司是西藏旅游行业的龙头企业。2003年2月国风集团成为公司控股股东后，公司开始着手构建大旅游整合平台，实施大旅游战略及西藏人文地理工程。在旅游资源的垄断性开发方面取得实质性进展，公司在国家4A级旅游区-巴松措及雅鲁藏布大峡谷入口段旅游区的开发是公司成功实施大旅游战略的成果。公司目前是西藏自治区唯一一家以旅游、文化传媒为主业的上市公司。

投资评价和建议。我们认为，公司未来的主要利润来源是景区服务业务，而且大峡谷景区是一个新兴景区，随着开发力度的加大，游客认知程度的提高，该景区的盈利能力将会出现大幅度的提高。随着青藏铁路和林芝机场相继开通，公司所面临的外部经营环境将发生很大的变化，由于公司拥有市场经济专利，公司能够分享西藏旅游(14.45,-0.18,-1.23%)行业的高速成长。我们建议投资人重点关注该股，以期分享西藏旅游行业的成长。

(中信建投沈周翔)

华新水泥：拐点初现灰姑娘将穿上水晶鞋

盈利预测与投资建议：“买入”，目标价35.6元。4季度业绩超预期改变市场对其低盈利能力预期；公司吨市值、吨EV指标行业内最低反映其目前资产盈利能力低的现状。未来两年我们看好湖北水泥行业景气度提升，云南、西藏高景气保持；从产业资本估值角度尝试估测公司企业价值提升空间，公司吨市值指标向行业平均水平靠拢，市值成长空间为2.1倍.

预计公司2010-2012年EPS分别为1.21、2.22、3.14元，考虑2011年公司完成增发，假定增发1亿股，2011-2012年EPS(摊薄后)分别为1.78、2.52元，目标价35.6元，对应20倍2011年PE水平。(光大证券陈浩武)